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为进一步深化保险资金市场化改革,吸引保险资金更好的服务实体经济,积极发挥保险机构作为资本市场重要机构投资者的作用,银保监会关于优化保险企业权益类资产配置监管若干事项的通知》(见 《通知》自公布之日( 7月17日)起施行。

《通知》共有12条,第一个文案如下。

一是设定差异化资本资产投资监管的比例。 根据保险企业偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标,确定8个权益类资产的监管比例,可占上季度末总资产的45%。 第一,考虑通过设立差异化监管比例,赋予企业越来越多的自主投资权,提高监管政策的准确性和对比性。

二是加强对积分企业的监管。 确定偿付能力充足率低于100%的保险企业,不得追加权益类资产投资。 责任准备金率不足100%的人身保险企业,资金运用发生重大风险,资产负债管理能力弱,匹配情况差,被处罚的保险企业,权益类资产监管比例不得超过15%。 因各种被动原因超过监管比例的保险企业,应当及时报告并提出可行的整改方案,必须在6个月内整改,如市场波动较大或可能引起较大风险的,可以申请延长调整时间。

财讯:银保监会突然出大招!保险领域迎来重要变化

三是集中度风险管理指标增加。 比较以往出现的盲目投资、投资冲动过度投资、频繁挂牌等不合理行为,根据现有集中度指标,进一步规定保险企业投资单一上市公司股票总数,不得超过该上市公司总股本的10%。 银保监会另有规定或者银保监会批准的除外。 通过增加集中度的监管指标,进一步分散类别和品种投资风险。

四是吸引保险企业慎重投资和稳健投资。 保险企业多次要求进行价值投资、长期投资和审慎投资,大体上说,必须健全业绩评价指标体系。保险企业要根据上市和非上市权益类资产风险特征,制定不同的配置战略,加强投资能力建设,重点配置流动性强、业绩稳定的品种 规定保险企业必须设立专职岗位,配备专职人员,切实加强投后管理。保险企业必须严格遵守资产分类的监管要求,根据不同类型资产的风险因素,准确计算偿付能力充足率。

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国务院快速发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生表示,保险资金是长时间的资金,在周期内、价值投资中发挥着重要作用,是重要的机构投资者,有助于推动资本市场投资者的结构优化。

朱俊生坦言,具体能为资本市场带来多少增量资金还很难测试。 目前保险资金对资本资产的实际配置比例尚未达到上限。

迄今为止我国保险机构的投资权益资产上限为30%。 保险企业的权益类投资主要分为三类:一是常规公开上市股票和基金组合投资;二是以股票投资计划、股票直接投资等形式,投资具有稳定现金流的非上市股票。 三是长时间股票投资持有的战术投资类资产和优先股等。 后两类股票投资的本质是接近固定收益投资,但在现行监管制度下被视为权益类资产,公开市场股票投资所占比例不高,但权益类资产数额不够高。 在不改变现有认定规则的情况下提高资本资产配置的上限,可以给市场带来更大的资产配置选择空间。

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