财讯：2019年商业银行经营情况大盘点！那些银行最能赚？

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在逆向周期政策调节过程中，作为金融体系向实体经济传导的载体，商业银行有着不可忽视的作用，而商业银行应发挥赢利特点向实体经济让利的政策导向也使商业银行面临各种压力，明确疫情背景下商业银行面临的四大挑战和四大机遇

由于年邮政储蓄银行并入商业银行，与年相比口径有所不同，但整体方向没问题。 例如，调整前后国有大行总资产增长率分别为8.27%和8.26%，但对净利润增长率绝对值的影响较大(调整前后分别为8.91%和5.88% )，国有大行调整前后分别为10.79%和5.05%。

一、维度1 :规模、结构和业绩

(1)总资产:在量的增加、面的扩大、价格的下降政策的引导下，规模增长明显提高

1、国有大行总资产权重大幅提高，城商行持续增长一位数

截至年底，商业银行总资产规模达到240万亿元，其中国有大行、股票行和城商行分别为116.78万亿、51.78万亿和37.28万亿。

从总资产这一规模指标来看，各类金融机构同比增长率均有回升，其中商业银行年总资产比去年同期增长9.12%，同比上升2.42个百分点。 特别是国有大型银行和股票行的年总资产同比分别为8.27%和10.13%，比上年分别上升2.30和5.55个百分点。 相反年城商行总资产同比增速8.53% (同比略有上升)，年总资产同比增速腰斩后连续2年位于9%以下，规模增速被全国银行逆转。

与此相反，加入邮政储蓄银行后大银行总资产占银领域金融机构权重，年涨幅3.60个百分点至40.27%，特点越来越显著，股份制银行总资产权重也从0.33个百分点上升至17.86%。 与此相反，在银行领域的金融机构中，金融租赁、支出金融、财务企业等其他类型的金融机构较去年同期急速减少。

2、客户端业务及国债投资增长率快于总资产

以存款类金融机构(包括商业银行、农信社、村镇银行等可吸收存款的金融机构)的资产负债表为例，广义同业资产减少0.49%，达到54.33万亿元，但同业负债仍保持平稳增长(年增长6.79%，至31.31 )。 这是因为市场普遍预期时间长，同业负债融资价格低

(一)资产端级增长主要集中在国债投资、客户类资产投入两个层面。 其中，国债余额比去年同期增长16.24%，对公司债权(包括贷款和公司债券等)同比增长10.97%，零售贷款同比增长15.57%。

(2)债务基层增长集中在零售存款和发行债券，其中零售存款增长13.51%，可转让存款、国库现金存款、保证金存款等比去年同期增长9.79%，债券同比增长9.79%。

3、广义客户资产和负债占有率明显上升，国债投资占有率上升到11%附近。

与前一轮增速相对应，目前广义客户资产占总资产的比重上升到56.40%，比上年上升2个百分点以上。 客户方债务占总资产的比例也相应上升到62.16%，比上年上升0.63个百分点。

其中零售端业务贡献度最高，零售存款占总资产的比重从1.26个百分点大幅提高到28.32%，零售贷款占总资产的比重从1.16个百分点大幅提高到18.89%，从零售贷款比的角度看，未来将有较大的提高空间， 。

4、广义同业资产和同业负债所占比例分别下降到18.78%和21.50%

目前，广义同业资产占总资产的比重降至20%以下，即18.78%，比上年下降1.69个百分点。 此外，广义同业负债(包括之前流传的同业负债和债券发行)占总资产的比例降至21.51%，其中债券发行替代之前流传的同业负债特征明显。

(2)业绩指标分化明显；

1、净利润:全国性的银行能力突出，中小银行应该被给予越来越多的照顾和倾斜

年所有商业银行实现净利润19932亿元，同比回升8.91%。 这也是自2007年以来连续4年恢复净利润增长率。

考虑到全国银行的权重很高，有理由相信近年来商业银行净利润的回升是由于对全国银行经营状况的支持。

年，国有大行、股票行、城商行分别实现净利润1.06万亿、0.42万亿、0.25万亿，同比增长率分别为10.79 % (调整为5.05 % )、9.07%、1.95%。 可见，在盈利能力方面，无论是绝对盈利水平还是盈利增长率，全国性银行都处于全面领先地位。 例如，城商行、外资银行的利润空间受到全国性银行的侵蚀。

2、相关业绩指标:城商行让利空间最小，全国性银行让利空间较大

从roe、净利率差、价格收入比及非利息收入占比等业绩指标来看，全年商业银行在利率差方面改善显著，尤以股票行最为明显，其利率差从全年20个bp上升至2.12%。 民间银行改善幅度很大，但首先释放准备好的效果很重要。

年商业银行的价格收入比较年上涨0.84个百分点，回到年前的水平，国有大行与股票行的净利润差距仍达到2.12%，城商行的roa降至0.70%。

二、维度2 :资产质量、流动性和资本

(1)全国银行:不良规模依然不容乐观，但解决能力较强

全国银行客户质量通常稍好，但年国有大行和股票行不良贷款余额也分别增长15.69%和9.50%，仍处于高位。 因为这一年的整体资产质量状况更不容乐观。 当然由于全国性银行具备通过量化补货等方式解决不良事件的能力，我们发现国有行和股票行的年不良贷款率分别从0.03和0.07个百分点下降了1.38%和1.64%。

(二)城商行和民营银行不良率大幅上升，准备金覆盖率明显下降；

年商行和民营银行的不良率分别比去年上升0.53和0.47个百分点达到2.32%和1%，准备金率分别下降33.20和280.72个百分点达到153.96%和391.12%。

1、城商行应与三家银行有密切的关系

年商行的不良贷款余额大幅增加1414亿元( 53.16% )。 我认为城商行不良率的上升不是全领域的错，而是与包商银行、锦州银行、恒丰银行等三家银行有密切的关系。

年一季度、二季度、三季度、四季度的不良率分别为1.88%、2.30%、2.48%、2.32%，因此不良率的上升主要发生在年二季度和三季度，正好发生在二季度和三季度，5月22日

民营银行几乎腰斩，支撑了高利润增速

年民营银行不良贷款率从0.53%上升到1%，准备金率从671.84%的高位下降到391.12%，而且当年净利润同比增长72.22%。 这意味着私人银行全年的高净利润增速应该通过释放来实现。

(3)农商行的抗风险能力仍然很弱

年农商行的不良贷款率仍处于3.90%的高位，其准备金率进一步降至128.16%，在主要银行处于劣势。 因为该农商行目前的抗风险能力仍然很弱。

(四)存款突破75%，比地方性银行补充资本的诉求更为迫切

商业银行超额准备金率和流动性覆盖率分别为2.61%和146.63%，累计外汇敞口首付比例也达到2.66%，整体处于流动性指标较为优越的位置。

1、在回归本源的政策指引下，存款比率超过75%，未来接近90%

在回归本源的政策引导下，存款比例逐渐提高是一个比较稳妥的方向，实际上取消存款比例也是基于此背景，年商业银行的存款比例超过75%，参考国外的经验，后续的存款比例应该接近90%左右的水平，这

2、地方性银行补充资本的诉求更加迫切

从整体商业银行来看，年资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.64%、11.95%、10.92%，其他一级资本充足率达到1.03% (以优先股和永续债为主)，核心一级资本充足率比年提高0.11个百分点。

从银行类型看，年城商行、民营银行、农商行的资本充足率分别下降0.10个百分点、1.40个百分点、13.13个百分点至12.70%、15.15%、13.13%，与大型银行16.31%的资本充足率相比，

三、展望:年仍是政策年、上量年、结构调整年

(一)政策年:扩大政策性贷款规模，推进利率下行的政策取向明确；

我认为目前年对政策年的评价应该没什么争议。 这也是我们年关展望的首要观点之一。 与2009年中美贸易战和经济下行压力相比，2009年的背景在于新型冠状病毒大爆发的全球蔓延和十三五规划目标的完成。 因为这一年的政策年特别合适，力度也出乎意料。 政策导向通过政策性贷款(包括再贷款、再贴现、政策性金融机构转换等)和贷款利率的下降来推动整体贷款利率的下降。

除了延长信贷期限、延期偿还本金、提高不良容忍度、鼓励网上业务快速发展、金融机构发行中小企业专项金融债券等措施外，目前实施的政策主要有:

1、lpr及政策利率下调

，2月5日国务院常务会议确定特别政策性再贷款3000亿元。

2月25日的国务院常务会议确定以下4点。

(一)再贷款、再贴息增加5000亿元，重点是中小银行扩大对中小企业的信贷支持。 另外，农业支持、支小再贷款利率从0.25个百分点降至2.5%。

(2)截至年6月底，当地法人银行将在最优贷款利率( lpr )上新发放50个基点(目前1年lpr为4.05% )以下的普惠型微型公司贷款，允许等额申请再融资资金。

(三)鼓励全国性商业银行加大对中小企业的信贷投入力度，努力使中小企业的贷款利率比上年明显下降。 国有银行上半年普惠型微型公司的贷款余额要以比去年同期增长30%以上为目标。

(4)政策性银行增加3500亿元专项信用额度(预计将以可转贷的形式出现)，以优惠利率向民营、中小微型公司发行。

除了以上措施继续加力外，普惠降准和定向降准预计也将很快实施，特别是降准范围扩大，条件有可能放宽。

这里要注意的是，农业支持、小再贷款(再贴现)和转换贷款等工具不是实行名单制，而是很普遍的。 这是因为申请农业支援小再贷款(再优惠)额可以支持再生产公司，如果满足条件，可以滚动申请。

(二)上量年:适应政策导向推进量的增加、边坡

量的增加、面的扩大、价格的下降是年来最明显的政策指导，在此背景下利率的下降、利差的缩小已成为必然，为了弥补利差空间缩小的冲击，上量既是必要的措施，也是政策指导，面的扩大是降低风险，积极扩大客户群的合理 实际上从年商业银行整体经营状况来看也表现出了这一特点，特别是国有大行和股票行总资产的增长开始超过地方性银行的实例。 其中最大的重点是面扩张，我认为既可以缓解质量下降的问题，又可以比较有效地拓展客群，而目前中小企业重新洗牌的机会，恰恰相反，就是拓展客群，开展交易银领域工作的机会。

(3)结构调整年:客户端业务占有率继续优化提升；

本文最初比较清楚地展示了商业银行全年资产负债结构的变化特征，客户端业务占有率显著提高，尤其是零售存款业务的提高最为明显(在全面扩大公共条件的背景下，可能积累了客户群，在规模上没有特别明显的表现)。 。 另外国债占总资产的比例也明显上升，广义同业负债业务占总资产的比例没有反向上升(主要是因为同业融资价格下降)，广义同业资产占有率略有下降。

(四)呼吁:给予越来越多的关怀，保护中小银行也是保护中小企业

虽然目前城商行本身让利给实体的空间很小，但全国银行因其高roa、显著的盈利能力和较大的息差缓冲空间，应负责让利给实体。

因此，我个人认为商业银行向实体经济让利应该从全国性银行开始(全国性银行净利润合计达到1.46万亿，占所有商业银行的73%以上)的理由是，绝对盈利水平没有特点，也是杯水车薪的地方性

毕竟地方性银行年净利润规模也在5000亿元左右，利差空间有限，roa水平也比较低，资本补充压力和诉求更大，资产质量更脆弱，利润空间小，杯水车薪，利润也服务自己的抗风险能力和中小企业。 这无异于拆东墙补西墙，实体经济面临的风险应该由代表国家意志的全国性银行垫底，而不是本末倒置。

保护中小企业是保护中国实体经济，保护中小银行也是保护中小企业。 任涛