财讯：周六福拟发行不超过5000万股新股

本篇文章2123字，读完约5分钟

周大福、六福、周六福、周生生、周大生等丰富多彩的珠宝店在商场内大放异彩，但相似的店名却让顾客看不起。

当你在百度的搜索框中输入周六福时，读者们也会产生“周六福和周大福的不同”的疑问。

看到周家大哥周大生上市后，利用a股市场的资本势力开疆拓土，周六福也不甘落后。 最近，周六福珠宝股份有限公司(简称周六福)更新了申报稿。 此次拟发行5000万股以下新股，占发行后总股本的10%以上。

近年来，其实珠宝企业的日子不好过。 先是*st赫美剥离了1个摄像头，跌落壳企业，金一文化业绩爆发，金洲慈航发生债务危机，不得不卖掉子保壳。

那么，周六福会展现出怎样的业绩呢？

净利润增长132%

据悉，周六福成立于2004年，主要产品为珠宝和纯金珠宝，类别包括戒指、项链、项链、手镯等。

和香港珠宝企业品牌六福珠宝、周大福的名字很相似，但周六福是天生的深圳企业品牌，企业的实际控制人也不是周，而是李伟柱、李伟鹏兄弟两人。 李伟柱间接持股企业67.24%，李伟鹏间接持股企业27.34%，李氏兄弟合计间接持股企业94.58%。

年-年及年上半年(以下称报告期)，周六福营业收入分别为5.32亿元、9.62亿元、16.79亿元、9.85亿元，净利润分别为5561.2万元、1.4亿元、3.03亿元、1.78亿元，营业收入

记者表示，周六福利润增长迅速，有赖于加盟店的迅速扩大。

招股书显示，截至去年6月30日，周六福拥有加盟店3050家、自营店20家，在全国31个省、市、自治区设立终端店，在广东、湖南、福建、川渝等区域覆盖密集。 根据中宝协发行的说明，截至去年12月31日，周六福国内店铺数量比该领域的上市企业排名前四。

报告期内，周六福净增加店数分别为182家、489家、529家、269家，保持了较高的增长速度。

这种快速增长也体现在企业的加盟收入上。

报告期内，企业加盟模式收入分别为47350.17万元、80717.64万元、132256.3万元、75314.09万元，占主营业务收入的比重分别为90.69%、86.45%、82.18%、80.5% 虽然占有率有逐年下降的趋势，但整体依然很高，可以说企业的收入来自加盟模式。

依靠加盟模式

加盟模式迅速占领了周六福的市场，但许多加盟店也给企业的质量管理带来了风险。

年2月，深圳东门周六福店因客户投诉被工商管理部门查封。 随后，周六福发表公开信，宣布门店关闭的原因是，该加盟店上盘的个别产品与其他企业品牌产品相同，与产品质量无关。

但是，记者搜索发现，近年来，上海质监局、广州市工商局对本市贵金属商品质量监测表明，周六福企业品牌贵金属存在铅、贵金属含量或质量不足等严重质量问题。

企业还指出，过度依赖加盟模式可能带来一定的经营风险，如加盟商大规模主动退出门店、转型企业品牌、无法更新店铺租赁合同和联营合同等情况，企业是否及时进行渠道类型配置 另外，随着加盟店基数的增大，未来加盟店的增长速度可能会下降，主营业务收入有增速下降的风险。

但是，企业将来也会继续主导加盟，通过加盟者稳步扩大市场。 未来三年，周六福每年新增加盟店400家，开拓山东、河北、河南等省人口增长聚集区，稳步开拓华东、华北和西北市场，实现全国性布局。

并且，为了进一步提高企业对渠道的控制力和企业品牌的示范作用，企业将加快自营店的建设，在今后三年内落实募集投资计划增加60家自营店，根据实际经营情况稳步推进后续开店计划。

募集资金补血

虽然企业的业绩在迅速增长，但是现金流不能表现出同步的增长。

招股书显示，年-年及年上半年，企业实现净利润分别为5561.2万元、1.4亿元、3.03亿元、1.78亿元，但同期经营现金流净利润为0.53亿元、1.28亿元、0.82亿元、-0.42亿元。

对于两者的区别，企业解释为:第一，企业为了保证库存供给的稳定性，扩大产品宽度和深度而提高库存规模，各期实现的净利润现金流入有库存增加所需的现金支出的一部分。

从财务数据来看，企业库存确实在上升，报告期分别为2.73亿元、4.3亿元、6.99亿元、10.52亿元，占企业资产总额的比例分别为69.14%、75.58%、74.22%、80.64%

周六福认为，企业库存余额大是珠宝领域的优势和自身的经营模式决定的，珠宝产品具有单品价值高、款式多、转速慢等优势。 在加盟模式中，企业为了满足加盟者的购买诉求，必须维持高库存水平、风格储备。

截至年下半年末，企业货币资金仅有0.76亿元，占企业总资产的比例为5.82%，同时点的流动负债达到5.63亿元。

可见企业货币资金等流动资产水平较低。 为此，周六福可能打算通过推进ipo计划，募集补充流动资金的资金，或采用闲置募集资金进行现金管理，来优化资产结构。

招股书上说，周六福此次ipo募集10.9亿元，主要用于互联网建设和流动资金的补充。 其中，营销互联网建设计划募集资金7.48亿元，研发及质量管理中心建设项目募集资金1.1亿元，新闻化建设项目4162.7万元，其余1.9亿元用于补充流动资金。

值得一提的是，周六福虽然现金不足，但对股息分配很慷慨。 年-年，周六福两年内分红4次，共分红2.31亿元。