财讯：可转债行情持续火爆新 上市的产品涨势喜人 基金企业建议精选个券

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新年伊始，可转换市场持续火爆，新上市的产品呈上升趋势。 关于未来可转换债务的走势，多家基金企业表示，要关注新券的超额收益，注意可转换的行情和分化，就需要精选券。

可转换的新收益再次成为焦点。 年以来，5只新可上市债务中3只上市首日涨幅超过20%。 新的收益越来越多的投资者参与购买，中签名率下降，金牌转换网上签名率仅为0.0047%。 此外，证券转换指数去年连续上涨4倍，机构参与可转换投资的热情高涨。 根据上海市上月持仓数据，社会保障资金增加5.62亿元，保险资金增加13.96亿元，基金增加28.27亿元。 年初以来，可转债成交额共计达到504.99亿，而去年同期，可转债成交额仅为91.69亿。

事实上，年可转换市场已经火爆，投资者获得丰收，可转换基金平均收益率达23.66%，最高收益率达38.95%，远好于债券型基金5.86%的平均水平。 据去年三季度报道，168只可转换基金总市值495.83亿元，5只可转换基金200多只。

博道卓远混合基金、博道志远混合基金的基金管理者袁争光特别关注可转换债务的配置价值。 他说，可转换的下行空间有限，在正股上涨的情况下，可以在一定程度上跟随上涨，特别是正股处于左侧阶段，适合长时间应对具有成长性的标的。

随着可转换市场的大幅扩大，可选择范围大幅增加，个人票券的特征更加确定。 年，我们将优先布局景气偏左或长期成长性高的新兴技术产业，布局一定安全边际、景气稳定的龙头企业可转换债务和部分收益率接近信用类债券的高水平可转换债务。 袁争光说。

金鹰基金表示，权益市场春季行情还在持续，转换市场的乐观情绪短期内难以假证，但市场逻辑将从风险修复走向利润预期，分化行情将逐渐展开。

金鹰基金的解体，随着经济企业稳定预期的阶段性形成，与经济周期关联度较高的板块有可能受益。 可以从两个方面把握机会。 一是证券公司+科技从中期构想适度切换到短期构想，关注灵活价值。 二是继续关注新能源汽车、钢铁有色、轻工、化工农药、基础设施相关种类等循环系统品种。

从未来市场表现来看，一些机构也在积极布局同样的产品，发行了多只可转换债务基金。 中泰证券资管于去年年底发行了中泰中证可转换债券和可转换债券指数基金。 基金经理朱未一表示，年可关注三个机会。 一种是正股基本面高质量，且价格和转换溢价率不高的可转换债券。 二是与硬核科技+费用升级+金融改革开放投资主线相关的可转债三是一级市场高质量新券新带来的盈利机会。

海富通基金表示，目前个股走势进入震荡阶段，意味着转弱板有增无减，或短期估值上升行情有结束的趋势。 之后，也必须关注正股上涨能否接力、精选板块和门票，还是第一的想法。 记者赵婷