财讯：*ST河化购入医药中间体资产转型精细化工 打响资产重组保壳战

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年11月21日，*st河化今年年初开始策划的重大资产重组方案取得新进展。 企业对关联股质押、财产保全重整的最新进展补充披露了资产出售债务转移是否合法有效，以及对交易的影响标的资产应收账款坏账准备充分性交易完成后，上市公司的主要经营业务构成、未来经营快速发展战术和业务管理模式等17个副本。

此次重组案最引人注目的一个方面是企业收购南松医药，进军医药中间体业务。 对于企业未来在该领域的布局规划，*st川化表示，将在南松医药现有特色产品和特色技术的基础上，进一步提高医药中间体产品的种类和生产能力规模，挖掘新的医药产业收入和利润增长点。 并以此次收购为契机，企业积极配合河池市政府进行生物医药产业园建设工作，发挥上市公司平台特点和资本市场融资功能，进一步增强上市公司在医药产业行业的实力。

购买医药中间体资产

向精细化学的转换

根据草案，*st川化此次重组分为三部分，分别为出售重大资产、发行股票、支付现金购买资产、募集配套资金。 其中，企业拟以现金方法向鑫远投资销售年5月31日前上市企业尿素生产相关实物资产、河池化工有限责任企业(以下简称河化有限)、广西河化安装维修有限责任企业(以下简称河化安装)的100%股权和部分负债，该资产账面价值

在涉及上市公司未来购买资产方面，*st河化以2.66亿元收购南松医药93.41%的股份，其中现金支付1.05亿元，其余部分按发行股票方法支付。

公开资料显示，南松医药曾在新三板上市，现有注册资本1.04亿元，是专业从事医药中间体系列产品研发、生产和销售的高新技术公司，第一产品为抗疟疾类、孕激素类、营养剂类等品种的药物中间体。 公开数据显示，南松医药实现全年净利润8755.88万元，比去年同期增长278.45%，实现扣除后净利润1598.42万元。 今年前5个月，南松医药盈利能力提高明显，实现扣除后母净利润1293.88万元，接近去年全年水平。

根据方案，*st河化计划向徐宝珠、何建国、何卫国等8名自然人收购南松医药93.41%的股权，成交价2.66亿元。 并且，根据协议，业绩承诺者何卫国、何建国承诺目标的企业年、年和2021年扣除后净利润分别在2300万元、2600万元和2900万元以上。

针对此次并购的目的，*st河化表示，企业原有的主业是以前流传下来的大化工行业，通过此次并购，将向医药中间体等精细化工产业的方向快速发展，并在此基础上寻求更广阔的快速发展方向。 企业将继续保持群山品牌尿素积累的良好声誉，依托成熟的销售渠道和销售互联网，以委托加工的形式开展尿素销售业务，通过南松医药从事医药中间体的研发、生产和销售业务，从以前的化工领域扩展到精细化工领域，

连败连战

* * * ST川化重组的决心很充分

值得一提的是，近三年来，*st川化多次规划重大资产重组，剥离盈利能力较差的尿素业务和相关资产，寻求转型升级，但未能成功。 但是，即使多次失败，实现企业重组的决心也不会动摇。

据公开新闻报道，企业将于年5月、年4月和年9月发布3次重大资产重组方案，除尿素生产相关业务、资产、负债、川化有限、川化设置外，还将在传感器制造和医药生物领域或专用设备制造领域寻求收购机会。 但是，这些方案都因市场环境发生了变化或未能与交易对方在核心交易条款上达成一致，宣布终止。

事实上，今年年初，*st河化宣布，由于企业年度经审计的归属股东全员权益为负值，根据有关规定，深交所将对企业股票交易进行退市风险预警。 企业从去年3月13日开始实施退市风险预警解决，股票简称由st河化改为*st河化。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，企业年度经审计净资产仍为负值的，企业股票自年度报告公告之日起停止上市。

此次重组方案有助于从企业和控股股东面临经营困境的现状出发，通过发行股票和募集配套资金的方法，利用资本市场，引入社会公共投资者，实现企业转型升级，处理资金困境。 一位资深证券官员对《证券日报》记者说。

关于消除旧负担、引进新资产对企业绩效的影响，*st河化也预计，此次交易年底完成后，上述事项合计将对上市公司的年净资产产生积极影响，期末净资产将由负转为正。 (记者王小康)