财讯：百事饮料拟50亿元人民币接盘百草味

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年8月，枣王以9.6亿元的价格收购百草味母企业杭州郝姆斯食品有限企业(以下简称郝姆斯) 100%的股权，被视为国内零食电商合并第一案，备受瞩目。 时隔三年多，清仓计划出让百草味股，目标价格达到7.05亿美元，估计接近50亿元人民币。

百事饮料拼盘百草味

2月23日晚宣布，将以现金销售的方式，向百事可乐饮料(香港)有限企业(以下简称百事可乐饮料)销售郝姆斯100%的股权，交易双方商定明确的公司价值为7.05亿美元。

根据《股权转让协议》，在此次交易交割前，邓姆斯必须向好的考虑转让新疆百草味农业科技快速发展有限企业的所有权和其所属南通勋铭基金合作公司(有限合作)的合作权益。 公告称，从年到年，网络休闲食品领域正处于高速发展期，我认为在你年收购郝姆斯后，百草味成为国内最早登陆资本市场的网络休闲食品企业品牌。 埃姆斯认为在你的资金、生产以及仓储物流等众多资源的支持下，近四年来业绩迅速增长，超出了赌注期间的预期业绩。

希望在完成郝姆斯收购后，通过与您建立百草味双企业品牌、完善产品类别、实现销售渠道转换、促进地域文化融合等措施，使双方实现良好的协同快速发展，上市公司的业务规模和盈利能力迅速增长。 年度~年度，营业收入分别为20.72亿元、40.70亿元、49.49亿元、59.61亿元，分别比上年增长86.14%、96.47%、21.59%、20.44%。

另外，请考虑你原来的业务一方面利用郝姆斯的在线营销和多品种产品开发经验，另一方面迅速发展自己的电商渠道业务。 目前你的自营电商销售业务占有率大幅提高，提高了电商渠道运营能力，年上市企业除郝姆斯口径外，你的自营电商渠道实现的销售收入占有率达到了35.23%。 另一方面丰富产品品种，除红枣产品外，增加坚果、冻干产品等保健品，全面布局高端保健品业务。

避免商誉减值风险

在网络休闲食品领域迅速发展的情况下，为什么选择销售这种高质量的资产呢？

对此，随着三只松鼠、良品铺子等公司上市成功，网络休闲食品领域的竞争也进入白热化阶段，包括郝姆斯在内的休闲食品公司面临较大的竞争压力，新零售、短篇视频等新渠道的崛起一方面增加了竞争的不明朗性， 另外，市场参与者需要投资越来越多的资源，特别是在线的新零售行业，市场参与者需要投入大量资本支出。 我认为这次交易有不迅速发展领域的不利因素所带来的耶稣斯经营风险和商誉减值风险。

如果交易顺利完成，你会受益匪浅。 合并报告层面出现的投资收益为35.9亿元，对净利润的贡献为26.62亿元，预计将获得40亿元现金。 另外，我认为在这次交易后，你的资产负债率将从47.08%下降到7.28%。 财务费用由利息净支出1852.52万元调整为利息净利润1.29亿元。

值得注意的是，此次交易完成后，上市公司的营业收入有大幅减少的风险。 进一步来看，年好想你的营业收入比交易前减少了49.06亿元，减少了82.31%。 但净利润受交易带来的投资收益影响，大幅提高，比交易前增长1355.4%。 除去投资收益对净利润的影响，上市公司由于获得了足够的现金，可以用于还债和投资，在较为保守的测算假设下(投资收益率按目前上市公司3个月内理财产品的收益率( 3.86% )测算)，上市公司年净利润为1.41亿元， 此次交易后，扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润比此次交易前下跌43.77%，但企业毛利率比交易前上升2.8%，首要原因是上市公司(不包括耶姆斯)的产品毛利率高于目标企业毛利率。

聚焦高端枣业

近年来，你积极开拓新品种、新渠道，目前取得了一定的成果，我认为未来的快速发展方向已经确定。

通过此次交易，上市公司获得了丰厚的财务回报和支持未来快速发展的充裕资金，获得的现金对价可以用于支持主业快速发展，有助于改善主业持续经营能力，改善财务状况，加强股东收益率。

交易完成后，上市公司聚焦原枣相关业务，逐一发挥枣领域龙头特征，高端枣仔细思考企业品牌定位，整合企业品牌、产品、渠道、技术、供应链、资本、管理等资源特征

然后，你通过星火计划项目升级企业商业模式，依托你的企业品牌、产品、渠道、技术、资源等特点，联合各地高质量特色农产品龙头公司和当地政府，延伸产业链，成为酒吧。