财讯：基金销售机构领域“马太效应”愈发明显 部分中小基金销售机构遭弃

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随着近年来网络技术的飞速发展，作为第三方主力的独立基金销售机构的影响越来越大，但领域的马太效应也越来越明显。 8月18日，广发基金宣布，7个基金代理商将暂停企业基金申购、申购等业务。 下半年以来，多家基金企业也进行了类似调整。 分解者指出，被中止销售合作业务的有中小企业，也有可能因为代销实力差、存在潜在风险而被抛弃。

多个机构的合作被暂停

8月18日，广发基金在部分销售机构发布暂停相关销售业务的公告。 公告复印件显示，为保护投资者利益，包括广发深证100指数、广发石油、广发再融资主题灵活配置混合等在内的多家基金，自8月19日起，北京辉腾汇金、上海汇金、北京懒猫基金等7家基金销售企业暂停了申购、申购等业务。

下半年以来，6家基金企业也宣布停止与一些基金销售机构的合作业务。 包括平安基金、蜂巢基金、前海开源基金等，被停止相关销售业务的代销机构有北京唐鼎耀华基金、深圳信诚基金、深圳小牛投资管理等。

目前，企业密切关注第三方机构的选择，在发生事故时，不仅合规问题，也会对基金企业品牌造成很大的损害，因此，对于一些代销能力相对较弱、代销规模较小的机构，我们不做。 暂停与上述相关销售机构业务合作的基金企业内部人士直言不讳。

北京商报记者观察到，被暂停上述销售合作业务的第三方机构在代销基金总规模上大多处于中等或低水平。 根据同花顺ifind数据，截至8月17日，可统计的226家第三方基金销售机构中，北京辉腾汇丰基金排在第78位，深圳信诚基金排在第94位，北京懒猫基金和深圳小牛投资管理分别排在第96位和第144位。 与此相比，上海汇通基金和北京唐鼎耀华基金的排名相对靠前，分别位于第41位和第45位。

销售能力等是主要因素

关于暂停与相关机构合作的原因，北京商报记者采访了众多公募内幕，得知这主要与销售能力弱或机构资质差有关。 上述公开招募内幕人士直言，之所以选择中止合作，是因为相关代理商自身的销售能力较弱，存在一定的风险。 有些公司的产品拥有规模很小，甚至不到一两块钱。 这个选择已经暂停，因此不需要继续合作。

另一位暂停联合决策的基金企业人士指出，企业暂停与一些代理商合作是出于组织资质问题。 他坦率地说，企业在第三方机构合作的过程中，注重相关条款的订立、负面新闻、监管罚单的收集等风险防范，只要某些核心资质不达标或有可能发生风险，企业就会中止相关合作。

平安证券研究所基金研究小组负责人贾志表示，相对于长期以来新产品和旧产品都得不到良好销售表现的代理商，基金企业在it维护、清算等方面价格不变，投入产出比相对较低。 这是因为有可能放弃附属机构的合作，将焦点放在特色渠道上。 此外，基金企业对存在负面新闻或受到监管处罚，运营或存续风险较高的机构也持谨慎态度。

另外，蜂巢基金战术计划部总监张苏浩表示，近期选择中止部分第三方机构的销售合作业务，希望第一在新基金募集结束后，能够尽快设立。 张苏浩表示，通过直销渠道购买的资金可以实现t+1天的资金接收，但通过第三方渠道购买的资金需要t+2天完成。

马太效应突出

近年来，随着互联网技术的持续快速发展，客户流量不再是银行、券商的独特特征，加之汇率优惠、直播推广等方式，第三方基金销售机构的货运能力也在不断加强。 南方独立基金销售机构内幕，基金销售市场体量庞大，未来快速发展的总体趋势较好，对第三方基金销售机构来说，大多建立了网络相关的销售平台，提供了比银行、证券公司渠道更突出的汇率优惠，最低优惠一折。

张苏浩也指出，第三方代理商有望成为未来基金销售的中流砥柱。 但是，中小企业需要具体考虑。 从接入价格来看，第三方代销机构数量越多，基金企业相应提高价格支出，代销机构在企业的规模保有量相对较低，就越容易无法进入。

贾志则表示，基金企业和第三方代理商之间也存在博弈关系，双方都没有绝对话语权。 另一方面，头部公开招募在人力、物资资源充足的情况下，有可能广泛访问第三方销售机构，扩大销售产品的复盖面积。 中小规模的公开募集通常倾向于聚焦于特色渠道，但也受到代理渠道规模方面的限制等。 另一方面，头部代理商受到越来越多的基金企业的欢迎，但一些机构为了提高顾客满意度而仔细选择产品，中小企业面临着爆款产品是否可以访问的问题。 (孟凡霞刘宇阳)