财讯：海富通基金周雪军：各项经济数据趋向修复 A股慢牛可期

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7月6日，在大金融板块的带动下，市场主要指数均走高。 其中，上证指数继续强势上涨，站在3300点，收盘价上涨5.71%，至3332.88； 深证成指上升4.09%的报纸12941.72； 创业板指增长2.72%的2529.49。 2市交易额连续3个交易日突破万亿元，今天达到1.5万亿元，连续5年创纪录。

海富通基金公募权益投资总监、海富通改革驱动混合基金经理周雪军认为，从目前各经济数据走向修复来看，提高市场风险偏好，看好a股晚牛可期已久。

从经济基本面来看，周雪军指出，国内区域性疫情反复存在，但整体上并未改变中国和世界经济的复苏趋势。 目前，国内公司融资短期内维持缓慢，但后续货币条件正常化将纳入监管层考虑。 中美关系水平最近略有缓和，也建立了相对宽松的风险偏好。 周雪军强调，疫情对国内外经济的冲击是外部冲击。 这是因为这半年到一年的经济和各行业不断修复，走向正常是比较明确的，为了引导市场进入慢市，节奏、结构需要自下而上地跟踪和把握。

追溯上半年a股市场走势，周雪军指出，3月下旬a股触底后，二季度市场对疫情走势、经济和各行业冲击状况及后续演绎尚不明朗，国内外流动性较为充裕。 因为从长期来看，该市场结构聚焦于短期经营和业绩风险也小的医药、泛费、科技增长的高质量股票，持续提高着这些板块的估值。 三季度，周雪军认为经济和各行业将继续恢复正常，货币信贷政策也将逐渐正常化，资本市场内各行业的基本面和估值也将逐渐正常化。

因此，综合考虑基本面、估值的正常化和各行业自身的长期趋势，不同板块的关注点或有一些差异:泛费和科技增长注重挖掘领域景气超预期和个股基本面超预期，大金融、周期品要点为估值修复空间和市占率提高的剩余者为王，