财讯：郑商所关注产业转变调整规则制度 白糖期货服务国内糖业健康快速发展

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郑商所积极深入产业，耐心倾听产业呼声，积极响应产业建议，准确把握国家食糖宏观调控意见精神，根据产业快速发展形势，调整食糖交割仓(厂)库和升级水，推出食糖期货及其衍生品交易交割制度等 中国糖业协会在给郑商所的感谢信中写道。

关注产业转型适时调整规章制度

我国糖源供应包括甘蔗糖、甜菜糖和进口加工糖，长期以来甘蔗糖居主导地位，糖期货也以国内最大的甘蔗糖产地广西为基准交割地。 近年来，随着国内进口加工糖量的增加和甜菜生产技术的提高，低价进口加工糖和甜菜糖的市场份额逐渐增大，国内糖产业结构发生了根本性变化，糖价从甘蔗糖主导变化为甜菜糖、甘蔗糖、进口加工糖共同决定的结构。

市场人士认为，期货市场最低价大体上，其价格总是体现交割经济性最高的糖源价格，因此随着国内糖产业结构的快速变化，糖期货价格曾在不同糖源之间发生转换，在一定程度上不利于期货贴水现货功能的发挥

郑商所相关负责人向期货日报记者表示，为了比较有效地应对国内白糖产业结构转换对期货交割体系的影响，保证期货价格能真实反映基准交割地糖源的价格，郑商所经常保持产业公司与糖业协会的信息表现，近年来对交割仓库的配置和升息进行了两次优化调整， 年，郑商所降低了进口加工区仓库的升水，一些进口加工糖不能辐射但提高了甘蔗糖在辐射区内的升水，从而维持了甘蔗糖和进口加工糖的平衡。 年，郑商所通过降低北方甜菜糖辐射区内仓库的上涨水，同时进一步降低进口加工区内仓库的上涨水，达到了甘蔗糖、甜菜糖和进口加工糖三种糖源的平衡。

研究发现，近期调整后的升贴水从/榨季开始实施，效果逐渐显现，白糖期、现货价差明显收窄。 郑商所通过持续研究国内白糖产业结构的变化，及时优化调整规律制度，保持白糖期货价格的真实性，为白糖期货功能的比较有效发挥奠定了基础。

上述郑商所相关负责人表示，期货是服务实体经济的工具，郑商所历来重视听取产业需求和建议，希望通过加强与领域协会的信息表达交流，发挥期货市场特点，帮助国内糖业快速发展。

年6月，郑商所邀请广西、云南、广东三地糖协会负责人进行座谈，就促进糖期货更好服务的国内糖业达成许多共识。

据介绍，郑商所持续关注国内产业结构的一些变化，新的升降水标准在/压榨季开始后，基础差在合理区间运行。 满足产业公司交割的诉求，不断优化糖交割仓库布局，郑商所对广西、云南糖业协会推荐的交割仓库进行了考察，开展了资料审核，推动了甘蔗糖主产区的交割仓库增设。 另外，为了积极满足产业顾客的需求，郑商社于年12月10日发布公告，将夜盘交易结束时间从23:30调整为23:00，得到市场高度赞同。

搭建交流平台传播先进经营理念

年开始，郑商所作为主办单位连续第四次举办中国(郑州)国际期货论坛，并举办糖分论坛。 糖分论坛作为郑商所与国内外糖市场参与者的联系纽带，秉承国际化、专业化、市场化、新奇化的思路，在全领域搭建信息表达交流的平台，向市场传播糖期货服务实体经济的理念和方法。

糖分论坛作为高规格产业大会，每年都能吸引国内外众多糖市场参与者，演讲嘉宾为国内外大公司和机构的负责人或高级管理层。 以年为例，印度糖厂协会总干事、苏克敦亚洲区总经理、马氏食品全球风控业务负责人等国际糖业大型机构相关负责人人均平均参与。

演讲嘉宾多次提到期货对帮助公司进行风险管理的重要意义，马氏食品全球风控负责人根据自己工作20多年的经验，从公司经营实践的角度介绍了期货工具对公司顺利经营的重要作用。 利用参与者共享的各自期货工具管理风险，实现稳定经营的例子，是通过进一步提高市场参与者对食糖期货工具的认识，期、现货市场的联系更加紧密，使市场参与者更加深入地挖掘食糖市场的运行规律，熟练运用食糖期货工具，从而实现自身

随着中国经济的快速发展和内外环境的一些变化、不明因素的增加，实体公司面临的大宗商品风险以及利率、汇率等风险进一步加剧，对其风险管理工具的诉求急剧增加。 中粮期货总经理王庆在年白糖分论坛上表示，一年一度的郑州国际期货论坛的举办，无论是作为领域顶级专家的大咖、机构投资者和实体公司等各类市场参与者齐聚一堂，共同交流分享，推动期货领域的快速发展。 (乔林生)