财讯：浮动净值型货基“叫好不叫座”6只产品整体规模腰斩

本篇文章1894字，读完约5分钟

年7月批准，同年8月相继设立的前6个浮动净资产型货币基金，目前已运行近1年。 根据资本管理新规的要求，采用与以前流传的货物基础评估方法不同的新产品，浮动纯型货物基础从成立之初就备受关注。 但是，在产品即将期满时，上市时失去人气的现象再次持续，截至今年上半年末，6只产品整体规模变小，部分超过8成。 拆船者表示，资本管理新规的推行，有望使浮动纯型货基成为越来越多低风险投资者的选择，但未来这类产品的快速发展需要监管层、基金企业等多方支持和努力。

多产品的规模超过了八成

去年8月14日，第一个浮动净资产型货币基金产品成立，但第一个诞生日，这种资源管理新规下的创新型货币产品并未迎来较大的快速发展。 根据wind数据，截至今年上半年末，6只浮动净资产型货币基金规模(份额合并计算)约为31.69亿元，比成立时减少近58%。

货币基金可以分为两种类型:以前传递的货币基金和浮动网络货币基金。 净利润是波动的，因为使用市场定价法估值，要求货币基金份额的定价、购买和回购都是基于基金资产的市场价值。

发行之初，6只浮动净资产型货币基金号称满员。 那时，6个基金都设有200亿元的募集规模上限。 但截至成立，除中银瑞福浮纯型货基达到56.07亿元外，其余5只产品均不足10亿元。

从最新规模情况看，首次募集规模最大的中银瑞福浮动纯货基已超过八成，截至今年上半年末规模仅为10.92亿元。 同期，鹏华浮纯型货币和华安现金利润浮纯型货币规模也已低于1亿元，分别达到0.51亿元和0.82亿元，比成立时超过八成。 与此相反，嘉实融享受货币反而上升，规模从2.1亿元增加到16.37亿元。

关于浮动网络型货币基金规模变更的原因，北京商报记者联系了上述基金企业的一部分进行了采访，但是在发布消息之前没有收到相关回答。

由于个人投资者的不足

虽然整体规模不佳，但在业绩方面，纯浮动型基金的年收益率略高于之前流传的货币基金。 根据wind数据，截至8月7日，8只浮动净资产型货币基金(按份额计算，下同)的年平均收益率约为1.22%，跑了同期之前传出的货币基金的1.16%，赢了0.06个百分点。 如果延长区间使之成立，4只产品的收益率将超过2%，最高达2.46%。

一家相关基金企业的内幕向北京商报记者表示，目前浮动纯型货物基础对接的投资者类型仍只有机构投资者，个人投资者无法布局。 在这种情况下，这类产品也必须越来越多的依靠与机构客户的对接合作来推动规模的提高，而在机构投资者的各类资产配置比例中，货币基金是相对较少的一部分，个人投资者的不足也使得这类产品的规模增长有些乏力。

平安证券研究所基金研究小组负责人贾志表示，除评估方法外，浮动净资产型货基与之前流传的货基运营、投研等差距不大，目前成立的规模缩小是由目前的市场环境引起的。 今年以来，a股市场整体向好，权益类基金赚钱效应凸显，货币基金收益率继续在底部区间，不少产品遭遇大规模回购，浮动净资产型货基也不例外。 一些风险偏好低的机构投资者，直接配置资本类基金的可能性很低，但开始将资金转向固定收入+等收益率更高的产品。

担任教师的任务很重

目前，浮动净资产型货币基金的运营已步入正轨，但业内人士表示，未来此类产品的快速发展，需要监管层政策的支持和相关机构的投资者教育事业等诸多努力。

在投资者客户群扩大方面，年4月监管层出具的浮动净资产型货币基金内部审核相关文件强调，试点只面向机构客户发售，认购金额在100万元以上。 根据新披露的招行证明，6只浮动净资产型货库仍未出售给个人投资者，确定了后续投资者单独购买的最低限额为100万元。

事实上，以存续的以前传入的商品库为例，规模较大的产品确实以个人投资者为主。 根据wind数据，截至年末，规模超过1000亿元的10只货币基金(按份额计算)中，个人投资者持有比例超过80%的有9只。 换言之，浮动净资产型货币基金的规模发展迅速，离不开个人投资者的支持。

北京一位市场分析师不可否认，之前传出的货币基金将为所有者带来更好的投资体验。 相比之下，净波动型货币基金净波动较大，有可能出现负值。 因此，相关基金企业和第三方渠道帮助投资者正确理解产品运营模式，认同网络化趋势已迫在眉睫。

贾志指出，与之前流传的货基相比，浮纯货基的净波动和运营更加透明，在满足资本管制新要求后，各类资本管制产品的纯化有望成为大势所趋，浮纯货基也有望成为越来越多的低风险偏好投资者的选择。 虽然目前的市场环境正在缩小产品规模，但随着未来风向的改变，监管方面越来越多的政策支持和诱惑，这样的产品也会迎来规模的快速增长。 (孟凡霞刘宇阳)