财讯：三大因素将支撑国际金价徘徊历史高位附近

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世界黄金协会( wgc )的最新报告显示，受新冠引发肺炎疫情等影响，徘徊在历史高位附近的国际黄金价格近期将得到支撑。

世界黄金协会15日公布的下半年展望报告显示，市场对全球经济复苏速度的预期有所下降，这将继续加强黄金作为战术资产的作用。 高风险、低机会价格、积极价格潜力三大因素支撑黄金投资，抵消经济收缩对黄金消费端的诉求疲软。

报告指出，即使发生v型、u型、w型反弹的经济复苏，疫情也很可能对资产配置产生持续影响。 虽然全球股市大幅反弹了一季度的低点，但疫情带来的高度不明朗和超低利率环境仍在推动避险资金流向更安全、更高质量的资产。 黄金etf创纪录的资金流入进一步强调了其对冲作用。 世界最大黄金etf基金sprd的持仓量自年以来没有突破1000吨，但今年4月中旬回到1000吨以上，持续上升。 数据显示，截至7月13日，sprd金etf持仓量为1203.97吨，比去年同期大幅增加50.3%。

为了应对疫情带来的冲击，世界央行为了稳定和刺激本国经济，正在大幅减少或扩大资产购买计划。 但是，这些行动对资产的表现产生了意想不到的影响。 首先股市估值暴涨，但这不一定有基本面的支持，提高了股市回调的可能性。 二是公司债券价格也在上涨，进一步降低信用质量曲线；三是短期和高质量债券上行空间有限，其对冲作用有所下降。

据报道，在通货膨胀率超过3%的年份，金价平均上涨了15%。 同样值得观察的是，牛津经济研究院的研究表明，黄金在通缩期应该会有很好的表现。 这些时期的优势是低利率和高金融压力，都经常提高黄金的诉求。

在当前的全球经济环境下，黄金投资诉求得到三个支撑:高风险和高度不确定性、机会价格低、积极的价格潜力。 但据报道，经济收缩可能会抑制金饰的费用、科技黄金的诉求或长时间储蓄的诉求。

据报道，今年下半年，中国将通过降低存款准备金率和基准政策利率等多种工具，加快货币供应量( m2 )和社会融资规模的增长。 随着货币供应量迅速增加，黄金套利货币贬值的作用对投资者可能更为重要。 此外，非必需品的费用一旦谨慎，可能会持续打击金饰的销售，但随着经济的复苏，这些不利因素可能会得到一定的缓解。

在十多年前的黄金大牛市中，黄金价格历史最高点为年的1921.15美元/盎司，目前的黄金价格已经在历史上处于绝对高位。

但是，一些业内人士指出，许多市场指标显示黄金市场投机泡沫的形成，不定期的资金利润流失可能会挤压黄金价格。