财讯：火热8月公募百亿俱乐部扩容 基金经理愈显二八效应

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火热的8月，新基金的发行热也没有减少。

8月17日，明星基金经理葛兰帅气的中欧阿尔法再次在一天内售罄。 根据渠道反馈，仅上午的首次招聘规模就达到近200亿元，超过了招聘上限的80亿元。

事实上，8月的第一个交易日诞生了三个爆款基金。 其中包括景顺长城的竞争特点、广发稳健，以及封闭的中欧瑞丰。

基金的发行持续火爆，创收效果带来的基金净值上升，使百亿俱乐部急剧扩大。

据统计，今年5月底，自主偏股型基金规模超过100亿元的基金管理人有60人，但截至8月12日，符合上述条件的有141人。

投资者应该珍惜现在，未来明星基金经理的管理规模很大，这可能会成为领域的新常态。 8月13日，上海某大型基金企业的人告诉时代周报记者。

爆款进化论

这几年的所谓爆款基金不同于前两次牛市中诞生的巨无霸基金。 投资者对基金的选择偏向于基金管理者的长期业绩，至少证明了投资者在购买前有自己的想法，而不是盲目跟风。 8月13日，上述上海大型基金企业的人对时代周报记者说。

公募基金几年前有点爆款基金，与基金管理者历史业绩的关联度很低。

8月16日，受访的公募行业老手表示，近几年来，渠道和投资者对基金的认识都发生了巨大变化，回顾过去，今天有一种不同于昨天的感慨，其中最大的变化是打破了对外资的迷信。

公开募集领域首个百亿基金是海富通收益。

2004年3月，海富通营收以131亿元的首次募集规模，创造了基金业的历史。 值得注意的是，海富通于2003年4月1日被批准开业，并于当年8月22日首次设立基金。

独一无二，2004年3月发行的国安中小盘中，首次募集也达到83亿元，与海富通类似，国安也是最先成立的合资基金企业。

2006年，牛市催生了公募基金的爆炸性增长，其中广发基金打响了第一枪。 2005年业绩冠军何震领标题的广发战略令人满意，募集规模大大超出市场预期，这只百亿级基金只是这场牛市盛宴的开始。

2006年11月，华夏特色增长创下两天募集141亿元的发行记录。 但是，当月，嘉实战略打破了它，不仅只需一天就能完成募集，成立规模达到419亿元，届时在基金领域可谓空前绝后。

从时间点来看，2007年、年、年为首批募集规模100亿元基金设立最多的一年，统计数据显示，这三年来，分别有23只、15只、10只基金首次募集规模在100亿元以上。

年，爆款基金再次堆积如山。 仅二季度，五大自主权益基金募集规模就超过100亿元。

下半年，基金发行越来越火热，其中7月份诞生7亿级基金，均为自主权益类基金，平均规模约189亿元。

除了新基金外，成绩优秀基金的规模也暴涨。 例如中欧基金葛兰管理的中欧医疗健康，一季度末规模为26.48亿元，二季度末规模达到80.20亿元。

8月17日，华南一家头部基金企业的人告诉时代周报记者，目前的爆款基金，领域内并未下雨，投资者对基金经理的中长期业绩提出了很高的要求。 事实上，与2007年相比，目前基金企业的投资能力有了很大进步。

规模是业绩的敌人？

随着爆款基金的频率，基金业的马太效应得到了强调。

数据显示，截至二季度末，管理自主权益类基金规模最大的是广发基金刘格菘，管理规模达到821.32亿元，规模最小的基金管理人仅管理565万元。

成绩优秀基金管理者受欢迎的趋势仍在持续。

7月8日，王宗合领标题鹏华功夫精选首日认购资金达到1371亿元，创公募基金发行认购历史新高。

管理数百亿元的大额资金，对基金经理的能力边界提出了新的要求。

华南一家头部基金企业的人告诉时代周报记者，各基金经理有自己的局限性。 规模是业绩的敌人，前提是基金经理的管理规模超过其能力上限。

年1月16日，兴全适混在上市日被市场资金疯狂抢夺，最终以327亿元成立规模，成为公募基金历史上规模第二大的偏股基金。 兴起了完全适宜的超高初募规模，点燃了近年来基金企业追求爆款的热情，该基金的投资运营也持续关注市场。

东方财富choice数据显示，自年1月23日成立以来，截至年8月14日，区间内上证指数下跌4.93%，兴全适累计收益率为65.54%，对同类基金有20.08%的超额收益。

但是，与谢治宇管理的兴全合润相比，兴全适的业绩稍差。 两基金持股高度一致，但规模超大，适合兴全。 与兴全合润的持仓比例不同。

谢治宇先生说，规模显然会挑战我，但我自己觉得时间限制在某种程度上胜过规模限制。

8月13日，上海一家大型基金企业的人向时代周报记者表示，部分明星基金经理不愿意送产品的心理状态可以理解。 毕竟，对他们来说，超级控制的规模可能意味着要面临一点糟糕的业绩。

100亿美元的沉浮

花无百日红。 以以前的牛市为例，年第二季度设立的11只百亿基金曾大幅减少。

据统计，仅两年后，这11只基金已比最初规模缩小1096.72亿元，平均每只基金缩小规模99.7亿元，其中1只基金规模小于2亿元。

对基金企业来说，基金发行是一场永不言败的战争。 虽然市场火爆，但截至今年二季度末，持有积极权益类基金的139家公司中，87家的规模不足100亿元。 这意味着很多成立多年的基金企业，权益类产品的规模还不及爆款基金。

对头部基金企业来说，竞争依然激烈。

截至二季度末，易方达自主权益基金规模达到2001.51亿元，仍居领域首位。 广发基金位居次席，规模共计1927.67亿元，汇富第三，规模1640.11亿元。

需要证明的是，基金企业也不走寻常路。 例如，增长价值成立后，长期限制大规模申购，每天单一基金账户累计申购限制不超过1000元。

叡远基金每天限购1000元的方法在领域有很好的声誉，但如果改变立场，所有明星基金管理者都这样做，恐怕很难满足投资者的诉求。 8月13日，上述上海大型基金企业向时代周报记者表示，a股市场不断扩大，明星基金经理管理规模激增也属罕见。

近年来，企业努力提高投研能力，是为领域扩大做准备。 事实上，目前基金经理的管理能力还没有触及天花板，一家头部基金企业的人说。 (宁鹏)