财讯：最高法为创业板注册制改革护航 显著提升市场违法价钱

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随着创业板注册制首批新股上市的临近，8月18日，最高人民法院正式发表《最高人民法院为创业板改革和试点注册制提供司法保障的若干意见》(以下简称《意见》)，为创业板注册制改革保驾护航。 这也是最高人民法院提出设立科创板、试行注册制改革的司法保障意见后，为资本市场基础性制度改革安排再次专门制定的又一份系统性、综合性司法文件。

复印件显示，《意见》围绕今年3月1日起正式施行的证券法第9条关于公开发行证券登记制的规定，增强为此次改革提供司法保障的自觉性，依法保障创业板改革，顺利推行登记制，依法提高资本市场违法违规定价，依法 要点副本包括三点。 一是与此次改革措施比较提出了配套司法保障意见二是为全面落实资本市场对违法犯罪行为的零容忍要求提出了比较司法制裁措施三是以证券集团诉讼为中心为切实保护投资者合法权益提出了司法改革措施

《意见》确定，在创业板按试点登记制首次公开发行股票，集中管辖上市公司相关证券民商事案件试点，证券发行纠纷、证券上市合同纠纷、证券欺诈责任纠纷等一审民商事案件，集中管辖深圳市中级人民法院试点。 在提高市场主体违法违规价格方面，《意见》确定，加大对依法不披露诈骗发行股、债券罪、违规披露、重大新闻罪和提供虚假说明文件罪追究刑事责任的力度。 加大依法惩治证券违法犯罪的力度，依法从严惩中申请创业板发行、登记等各个环节滋生的各种诈骗和腐败犯罪。 发行人和中介机构合谋在证券发行文件中隐瞒重要事实、制作严重虚假复印件、审查发行、登记工作人员要求私权、收受贿赂、牟利运输的，依法严格追究刑事责任。 依法严惩违规披露，惩治重要新闻、不披露内幕交易、利用未公开新闻交易、操纵证券市场、损害上市公司利益等金融犯罪分子，严格控制缓刑适用，加大罚金刑等经济制裁力度。

在加大投资者保护力度方面，《意见》做出了专门规定。 《意见》要求严格执行民事赔偿优先权，大体上，违法违规主体的财产不足以支付全部民事赔偿金的，支付罚款、罚款、违法所得的，其财产优先用于承担民事赔偿责任。 《意见》提出依法保障证券集团诉讼制度落地实施，围绕完善证券集团诉讼制度，开通投资者维权渠道，降低投资者维权价格两种价值观，鼓励各级人民法院进一步细化和完善证券代表人诉讼的各项诉讼程序安排。 《意见》还提出继续深化纠纷多元化解机制建设，通过投诉调解对接、先行赔偿等方法，健全示范判决+委托调解机制，及时解决证券纠纷，依法保障当事人合法权益。

创业板注册制改革是今年中国资本市场改革的重头戏，备受各方关注。 根据计划，深交所将于8月24日组织创业板注册制的第一家公司上市。 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，初创创业板公司注册上市是创业板快速发展过程中的里程碑，创业板改革和注册制非常有利于推进金融支持实体经济，吸引越来越多的优秀新经济公司入驻创业板 最高法民二庭负责人指出，此次创业板改革充分借鉴和吸收了设立科创板、试行注册制改革的各项制度。 《意见》是相互适用的大致情况，即本《意见》未规定的情况下，人民法院参照适用科创板司法保障意见，同样规定本《意见》规定的相关措施对证券市场主板、中小板、科创板等其他投资者的维权案件也一体适用，