财讯：光伏领域“强者恒强”趋势凸显 业界普遍看好下半年业绩表现

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光伏领域年报正式关闭，在财联社记者统计的a股50家光伏企业中，隆基股份、天合光能等领域龙头业绩明显，强者恒强趋势明显，但稍主要是光伏电站和海外收入较大的公司，业绩受疫情影响 财联社记者接受领域人士、多家上市公司采访时表示，下半年受光伏上游涨价、四季度抢潮等影响，行业对光伏公司下半年业绩普遍乐观。

龙头公司看起来很光明

根据wind信息，55家光伏领域的成分股显示，以占去年收入不到30%的企业为筛选标准，其余50家光伏a股企业为财联社记者此次统计的样本区间。

从营业收入来看，这50家光伏公司实现营业收入1780.15亿元，比去年同期增长19.31%，实现归母净利润151.07亿元，比去年同期增长31.22%。

关于净利润增长率高于收入增长率的原因，山东航禹能源有限企业董事长丁文磊对财联社记者分析认为，随着技术进步，转化效率明显提高，单位非晶硅生产价格有快速下降的趋势，同时装机量有大幅上升的趋势，在一段时间内，

从收入绝对值来看，上半年收入超过100亿元的企业共有6家，其中隆基股份收入201.41亿元，比去年同期增长42.73%，其次是通威股份和特变电工，收入均超过150亿元，比去年同期增长16.21%和5.36%。 其次是正泰电器、天合光能和晶澳科技，收入均在100亿元至150亿元之间，中环股份、东方日升和阳光电源实现的收入均在69亿元至90亿元之间。

上述9家收入排名靠前的光伏公司，实现收入合计1181.17亿元，50家光伏公司收入总额比重为66.35%； 去年同期9大收益光伏公司实现营收共计974.43亿元，占50家公司的65.31%。

虽然有疫情的影响，但领域装机量还在上升，企业业绩的增长从客观上看将受益。 领域集中度提高，市场份额集中在第1层是企业业绩增长的显著因素。 天光能董秘吴群向财联社记者表示，疫情对光伏公司供应链控制等能力提出了较高要求，头部公司掌握的资源较多，因此应对较为有利。

丁文磊认为，q2装机量大幅增加，诉求广泛，头部企业业绩尚可。 未来，光伏龙头公司由于制造价格、技术研发、盈利能力等特点，将越来越受益，获得越来越多的订单，利润也越来越高，领域的优胜劣汰加剧。

根据光伏领域协会公布的数据，年上半年中国新增光伏装机11.5gw，比去年同期增长0.88%。 分季度来看，受疫情影响，一季度光伏装置容量达到3.95gw，同比减少24.04%。 随着各地的再生产，二季度光伏装置达到7.55gw，比上年增长21.77%。

业绩下降是由于疫情的影响

值得注意的是，光伏公司上半年业绩下滑，甚至亏损。

19家营收同比下跌的光伏公司中，天龙光电、东旭蓝天跌幅超过50%，新能源、协鑫集成、中利集团等6家企业超过30%。

19家归母净利润同比下跌的光伏公司中，中利集团、易成新能源等7家跌幅超过50%。 东旭蓝天、中利集团、协鑫集成、航天机电、天龙光电和康跃科技母净利润陷入赤字。

在这些企业业绩下降原因的表现中，q1国内疫情、q2国外疫情和电站建设受到影响是首要原因。

中利集团公告称，二季度境外疫情暴发迅速，影响了企业光伏组件境外业务的交货期、订单量等。 结晶科技表示，受新型冠状病毒大爆发春节等重要的历史节日影响，今年一季度国内光伏电站建设基本处于停滞状态，上半年企业光伏电站epc业务效益不尽如人意。 东方日升太阳能电站epc和转让业务上半年收入同比减少50.71%。

光伏领域的廖薇表示，上半年，光伏终端装机重启时间比去年同期晚2-3个月，重启项目也因疫情施工进度缓慢，二季度国内疫情防控形势好转，终端装机进度逐渐恢复正常。 疫情导致国内epc项目招标变慢，一点企业后续项目订单获取时间、开工时间等进度慢于预期，导致epc业务下降。

对下半年感到乐观

现在下半年已经过去了两个月，但在这两个月里，发生了一些新的变化。

7月以来，受保利协鑫新疆工厂事故影响，上游供应不足，硅材料价格上涨，传导到硅片、电池片、组件等各个环节，光伏产业链上游和中游价格集体上涨。

以多晶硅为例，根据意大利公司的数据，8月31日，多晶硅的参考价比8月1日上涨了53.96%。

丁文磊认为，硅材料涨价、下游各环节也同步涨价，对制造端的影响应该说不大，但对末端电厂投资者有非常大的涨价压力。

廖薇认为，硅材料价格上涨，通威、隆基等上游硅材料商业绩最好，但中游组件制造商其实夹在中间。 虽然产品也在上升，但并不是所有下游发电厂公司都接受。 这会给零部件公司带来压力。

事实上，财联社记者表示，从主营光伏电站运营和光伏电站epc项目公司来看，下半年洪水和组件涨价等因素已经有点影响电站项目业主的决策，有些首先进行了项目开发和招标，具体建设

硅材料的涨价对组件公司和终端电厂有压力，但业界普遍认为下半年的抢潮是主流，因此对光伏公司下半年的业绩也很乐观。

中国光伏领域协会副理事长兼秘书长王勃华表示，今年下半年，在竞价、平价、省用等项目的推动下，国内光伏市场实现恢复性增长，预计今年第四季度将迎来装机高潮。

据丁磊拆解分析，边际价格光伏发电逐渐热销，装机量逐年上升应该是可以预见的。 目前，硅供应紧张的价格有所波动，但预计今年国内35-40gw的装机量将达到全球110-120gw。 随着hjt等技术的应用，光伏价格还有很大的下降空间，相信装机量也会呈现几何倍数的增长。 装机量的增加，将光伏产业链的上下游分成一碗汤，提高业绩。

值得一提的是，海外收入所占比例较高的光伏公司，q2受海外疫情影响较大，而海外10月以后一直在呼吁盛行的季节，但海外没有掠夺潮说法，装机量比较稳定，不会出现国内爆炸性的增长。

但是，海外收入所占比例较高的公司表示，海外影响有所缓和。

清源股份上半年海外收入超过八成，企业证券部工作人员对财联社记者表示，目前海外疫情对企业的影响减弱，起初海外政府采取了一些限制措施，企业下游epc建设商受影响工期滞后，但目前大部分已逐渐恢复正常。

东方日升上半年海外收入超过7成，企业相关人士对财联社记者表示:“在国内的诉求很强，世界市场也在迅速恢复。 随着海外市场相继解除封闭，恢复生产的推进，海外光伏的诉求恢复程度远远超出了市场预期。 目前，海外疫情对企业的影响有限，国内外市场出货量稳定。 企业相信，国内海外市场两手抓，销售产品的电站建设等上下游全面开花，企业制定的目标将实现。 (王俊仙)