财讯：迎丰科技经营现金净额净资产收益率猛跌 相关方曾违规巨额拆借

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9月10日，浙江迎丰科技股份有限公司(以下简称迎丰科技)首批申请将公布。 这次发行的推荐机构是国元证券。

迎丰科技计划在上海证券交易所主板公开发行新股8000万股以下，募集资金4亿元，其中3.5亿元用于1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目，5000万元用于研发测试中心建设项目。

迎丰科技收入在报告期的三年间大幅增长，但净利润基本原地踏步，年后第二年又恢复到去年的基本水平。 年-年和年1-6月，迎丰科技营业收入分别为6.83亿元、9.01亿元、9.87亿元、4.04亿元的母公司所属股东净利润分别为1.31亿元、1.13亿元、1.38亿元、0.46亿元。

年，迎丰科技经营的净现金流远远超过净利润，但在报告期内大幅下跌。 年-年和年1-6月，迎丰科技销售商品、提供劳务收到的现金分别为6.89亿元、8.94亿元、9.28亿元、3.89亿元。 经营活动产生的现金流净额分别为3.50亿元、3.25亿元、1.69亿元、0.57亿元。

企业年可实现营业收入9.10亿元至9.30亿元，预计同比减少7.76%至5.74%，净利润1.10亿元至1.16亿元，同比减少20.17%至15.81%。 扣除非经常性损益后，可归属于母公司股东的净利润为1.00亿元至1.07亿元，比去年同期下降24.96%至20.46%。

各期，迎丰科技加权平均净资产收益率急剧下降。 年-年和年1-6月，迎丰科技加权平均净资产收益率分别为131.96%、34.86%、28.61%、8.04%。

迎丰科技毛利率一年下降一次，三年半下降12个百分点以上。 年度、年度、年度、年1~6月，企业主营业务利润率分别为37.87%、32.02%、28.04%、25.75%。

年-年和年1-6月，迎丰科技负债合计分别为5.46亿元、4.59亿元、4.10亿元、3.62亿元，其中流动负债分别为5.30亿元、4.53亿元、3.99亿元、3.52亿元。

各期，迎丰科技短期贷款始终远远超过同期货币资金。 各期，迎丰科技短期贷款分别为2.47亿元、1.88亿元、1.39亿元、1.58亿元，同期货币资金分别为0.71亿元、1.72亿元、1.15亿元、0.65亿元。

迎丰科技资产负债率逐年下降，但依然很高，流动比率和速动比率经常低于1。 招商函显示，企业资产负债率高，流动比率和活期比率低，存在短期债务能力不足的风险。

年末-年末和年6月末的企业资产负债率(合并)分别为69.58%、53.94%、42.88%、38.00%，同行航民股份分别为17.80%、17.98%、26.77%、26.55%。 同期，企业流动比率分别为0.49、0.69、0.73和0.79，同业航空民股分别为3.65、3.52、2.61、2.64，活期比率分别为0.40、0.55、0.44、0.49，同行航空民股分别为1.99

年，迎丰科技和实际控制人傅双利、马颖波夫妇和双人控制或傅双利父亲控制的相关人员因巨额资金被拆散。 而且，这些资金的借贷存在不符合规则的情况。

年，迎丰科技向相关人员贷款期初应收金额5510.07万元，累计3.02亿元，资金利息665.85万元，累计2.74亿元，期末应收账款9026.19万元。

年，迎丰科技向相关人员借款期初支付额为3.18亿元，累计贷款5.15亿元，资金利息1562.34万元，累计支付8.48亿元，期末支付97.30万元。

年度，企业向马颖波累计借款8803.35万元，资金利息668.18万元，累计收款1.85亿元。

年度，企业累计向相关人员傅双利等借款3.31亿元，资金利息224.58万元，累计支付3.34亿元。

招股书称，企业实际控制人傅双利、马颖波控制的企业广告主要从事印染加工、纺织品织造和贸易等业务。 年企业和相关人员发生资金借贷的原因主要是为了提高资金的录用效率，根据企业和实际控制人及其相关人员的约定，结合各自生产经营对资金的诉求，由实际控制人统一安排资金，导致相互之间存在资金借贷的情况 资金拆解的采用用途是为了满足实际管理者管理的公司日常的生产经营需要。

股东招股书显示，实际控制人与迎丰科技之间的资金借贷包括实际控制人向企业支付的价格费用，年度、年度金额分别为1393.96万元和2631.63万元，相关价格、费用已按照所属会计期入账。

迎丰科技招商函规定，根据中国人民银行公布实施的《中华人民共和国贷款通则》第六十一条的规定，公司之间不得违反国家规定办理贷款或者变相贷款融资业务。

虽然上述资金借贷行为与《中华人民共和国贷款通则》存在不一致的情况，但为了满足上述资金借贷在日常生产经营过程中的短期资金诉求，这些资金往来已经得到清理和规范，且企业控股股东、实际控制人对资金借贷做出了相关承诺 企业上述资金拆解的相关利息全部结算，拆解的资金采用合法合规，不构成严重违法违规。

年度迎丰科技可能向有关方铭园纺织、博成纺织发行无真实交易背景的承兑汇票，金额为2.07亿元，其中票据贴现后获得银行融资的金额为7200万元。

迎丰科技招股书称，随着企业规模的扩大，企业需要充足的流动资金以保证生产经营活动的正常运行。 年度、年度，企业通过相关人员和供应商转贷的金额分别为2.90亿元、1.88亿元，相关人员通过企业贷款的金额分别为5000万元。 企业为取得流动资金而进行的转贷行为，有与《中华人民共和国贷款通则》、《流动资金贷款管理暂行办法》等规定不一致的地方。

证监会在对迎丰科技的反馈意见中共提出56个问题，其中包括追究相关人员资金放贷等财务内控不规范事项的形成原因、资金流向、原始报表与申报报表之间会计错误修改较多的原因、报告期内收购公司是否容易运输等

中国经济网记者就相关问题采访了迎丰科技，但在发布消息之前没有得到回复。

印染加工公司将募集主板4亿元

迎丰科技专业从事纺织品印染加工业务，致力于为用户提供专业化、一体化、个性化的印染综合服务，主要包括针织面料印染和梭织面料印染两个系列。 企业是国家高科技公司。

年-年及年1-6月，针织物印染收入占迎丰科技主营业务收入的比例分别为76.39%、64.90%、65.69%、51.83%，梭织面料印染收入的比例分别为23.61%、35.10%

浙江宇控股有限公司持有企业60.63%的股份，是企业的控股股东。 傅双利、马颖波夫妇分别直接持有企业4.26%、5.73%的股份，通过持有浙江宇控股51.00%、49.00%的股份间接控制企业60.63%的股份，傅双利作为试点投资的执行事务伙伴，傅双利， 综上，傅双利、马颖波夫妇通过直接持有、间接控制等方法合计控制了迎丰科技81.14%的股份，是企业的实际控制人。 傅双利担任企业董事长、总经理马颖波担任企业董事，两人的简历如下。

傅双利:男，1975年4月出生，中国国籍，无国外永久居住权，高级经济师，大专学历。 企业的实际统治者之一。 从1992年开始自主创业，专注于纺织印染领域，先后成立纺织贸易企业、纺织面料生产公司、纺织印染加工公司，成为浙江省印染领域协会副会长，中国纺织领域优秀公司家、科技新越商、柯桥区经济快速发展功臣，柯桥区经济快速发展贡献奖，柯桥区劳动区， 目前，本公司董事长、总经理兼任浙宇控股监事、试点投资执行事务合伙人、铭园纺织执行董事、增冠纺织执行理事、博成纺织执行理事、浙宇房地产监事、科达钢结构监事、蜀亨纺织监事、上海亚伦监事、轻纺印染理事。

马颖波:女，1974年6月出生，中国国籍，无国外永久居住权，高中学历，企业实际管理人员之一。 就业以来，专注于纺织品印染领域，与傅双利先生一起创办了多家纺织企业。 目前，本公司董事为浙江宇控股集团执行董事、总经理、铭园纺织经理、科达钢结构执行董事、经理、利铭科技执行董事、韩青投资执行董事、经理、越园包装经理、增冠纺织经理、博成纺织经理

迎丰科技计划在上海证券交易所主板公开发行新股不超过8000万股，发行后总股本不超过4.4亿股。 募集资金4亿元，其中3.5亿元用于1.31亿米高档面料智能化绿色印染项目，5000万元用于创新研发测试中心建设项目。

报告期内增收不增利经营净现金流量走上滑坡预计去年收入净利润将双重下降。

迎丰科技收入在报告期3年大幅增长，但纯利基本原地踏步，年后次年基本恢复到年水平。 年-年和年1-6月，迎丰科技营业收入分别为6.83亿元、9.01亿元、9.87亿元、4.04亿元的母公司所属股东净利润分别为1.31亿元、1.13亿元、1.38亿元、0.46亿元。

迎丰科技经营净现金流年，年远远超过净利润，但逐年下跌。 同期，迎丰科技销售商品、提供劳务收到的现金分别为6.89亿元、8.94亿元、9.28亿元、3.89亿元。 经营活动产生的现金流净额分别为3.50亿元、3.25亿元、1.69亿元、0.57亿元。

迎丰科技招商函显示，企业流动比率和活期比率低于航民股份，资产负债率高于航民股份。 一是因为该领域的上市公司通过上市募集资金增强了资本实力和资产的流动性，改善了资本结构和财务状况。 随着企业盈利能力的提高，企业的偿债指标将进一步优化。

与实际控制人等相关人员进行巨额资金借贷违反《中华人民共和国贷款通则》。

年，迎丰科技和实际控制人傅双利和马颖波夫妇等8位相关人员存在巨额资金被解体。 而且，这些资金的借贷存在不符合规则的情况。

迎丰科技资金拆解相关人员中，傅双利、马颖波夫妇是企业实际控制人、铭园纺织、博成纺织、增冠纺织系傅双利、马颖波100%持股的公司。 浙江宇织的傅双利持股90%，傅双利的母亲周玉凤持股10%，担任执行董事兼社长。 浙江宇房地产系铭园纺织的全资子公司。 朗保纺织由傅双利的父亲傅天爱持有70%，担任执行董事兼社长，于年5月29日注销。

年，迎丰科技向浙宇纺织、浙宇房地产、马颖波、增冠纺织4位相关人员贷款期初应收金额5510.07万元，累计3.02亿元，资金利息665.85万元，累计收款额2.74亿元，期末应收金额9026.19万元。

年度，企业与上述相关人员之间资金借贷，如有票据往来，累计借贷中背书票据178.96万元，累计存款中收到票据1258.54万元。

年，迎丰科技向铭园纺织、博成纺织、朗帛纺织、傅双利4位相关人员借款期初支付额为3.18亿元，累计借款5.15亿元，资金利息1562.34万元，累计8.48亿元，期末应付97.30万元。

这些资金的贷出，有票据往来时，累计借款中收到票据1.56亿元，累计付款中背书票据945.00万元，累计付款中开立票据2.07亿元。

招股书显示，企业实际控制人是傅双利、马颖波夫妇，其控制的企业广告主要从事印染加工、纺织品织造和贸易等业务。 年企业和相关人员发生资金借贷的原因主要是为了提高资金的录用效率，根据企业和实际控制人及其相关人员的约定，结合各自生产经营对资金的诉求，由实际控制人统一安排资金，导致相互之间存在资金借贷的情况 资金拆解的采用用途是为了满足实际管理者管理的公司日常的生产经营需要。

股东招股书显示，实际控制人与迎丰科技之间的资金借贷包括实际控制人向企业支付的价格费用，年度、年度金额分别为1393.96万元和2631.63万元，相关价格、费用已按照所属会计期入账。

报告期内企业与实际控制人及其控制的公司之间的资金借贷均计算利息，企业根据实际控制人及其利益相关者之间的资金借贷情况，根据企业每月资金占用平均结余和同期平均银行贷款利率计算利息。 年度、年度、迎丰科技分别计入利息支出1562.34万元、224.58万元，分别计入利息收入665.85万元、668.18万元。

迎丰科技招商函规定，根据中国人民银行公布实施的《中华人民共和国贷款通则》第六十一条的规定，公司之间不得违反国家规定办理贷款或者变相贷款融资业务。

虽然上述资金借贷行为与《中华人民共和国贷款通则》存在不一致的情况，但为了满足上述资金借贷在日常生产经营过程中的短期资金诉求，这些资金往来已经得到清理和规范，且企业控股股东、实际控制人对资金借贷做出了相关承诺 企业上述资金拆解的相关利息全部结算，拆解的资金采用合法合规，不构成严重违法违规。

迎丰科技控股股东、实际控制人已经出具承诺，迎丰科技因资金借贷行为被要求承担主管政府部门的行政处罚或者其他责任的，企业控股股东和实际控制人无条件因企业补缴或者应当支付的所有罚款或者赔偿金，以及上述事项，

相关人员发行无实际交易背景的承兑汇票2亿元以上

年度迎丰科技可能向有关方铭园纺织、博成纺织发行无真实交易背景的承兑汇票，金额为2.07亿元，其中票据贴现后获得银行融资的金额为7200万元。

根据迎丰科技招股书，企业向相关人员发行后，以相关人员资金拆解形式获得资金的票据金额共计1.35亿元，其中银行承兑票据9314.00万元，商业承兑票据4200.00万元。 企业向相关人士铭园纺织发行商业承兑汇票后，通过票据贴现形成票据融资，票据金额为7200.00万元。 年度，企业发行没有真正交易背景的承兑汇票获得的资金最终用于企业的正常生产经营。 除相关人员外，在报告期内，企业不会向供应商、其他第三方开具没有真实交易背景的承兑汇票。

报告期内，随着营业收入的增加，企业资金诉求增加，企业短期偿债资金压力大，受限于民营企业融资渠道少的限制。

企业发行和背书无真实交易背景票据的行为有与《中华人民共和国票据法》、《支付结算方法》不一致的地方，但企业没有按期履行票据支付义务，没有引起经济纠纷和损失，没有逾期票据和利息不足的情况，同时也没有潜在的纠纷。 相关银行已经出具了说明，确认上述行为没有给相关银行造成实际损失和风险，或者发生了纠纷。 另外，企业控股股东、实际控制人出具了保证企业不因上述不规范行为而损失的约定。 因此，因为企业上述不规范采用票据的行为不构成严重的违法行为。 企业符合《首次公开发行股票上市管理办法》规定的发行条件。

违约转贷

迎丰科技招股书称，随着企业规模的扩大，企业需要充足的流动资金以保证生产经营活动的正常运行。 年度、年度，企业通过相关人员和供应商转贷的金额分别为2.90亿元、1.88亿元，相关人员通过企业贷款的金额分别为5000万元。

迎丰科技招股书称，随着企业规模扩大，采购设备和原材料的诉求增加，企业需要足够的流动资金以保证生产经营活动的正常运行。 受银行受托支付要求的限制，企业以供应商、相关人员为贷款资金放贷渠道获取借款。 铭园纺织类企业实际控制人的公司，主要经营各种纺织品的织造和贸易，受银行受托支付的要求限制，因生产经营需要，年度有铭园纺织督促企业提供转换资金通道的情况。

企业收到银行发放的贷款后，应银行要求将贷款本金汇到供应商浙江振光化工物资有限企业、相关方铭园纺织、博成纺织的银行账户，上述供应商和相关人员通常在当天或次日将资金转回企业。 企业通过转换获得的贷款资金主要用于支付购置金等生产经营活动。 有关方铭园纺织收到银行发放的贷款后，将贷款本金汇到企业银行账户，企业收到货款后，当天或次日将资金转回铭园纺织。

在转换过程中只涉及关联方资金的转移，不涉及费用的收取和支付。

《中华人民共和国贷款通则》第七十一条规定:借款人有下列情形之一，贷款人对其部分或者全部贷款加息情节特别严重的，贷款人停止支付借款人尚未采用的贷款，提前收回部分或者全部贷款: (一)借款合同的； 《流动资金贷款管理暂行办法》第二十七条规定:贷款人受托支付的，贷款人应当根据约定的贷款用途，审查借款人提供的支付申请书上记载的支付对象、支付金额等新闻是否与相应的商务合同等说明资料一致。 审核同意后，贷款人应通过借款人口账户向借款人交易对象支付贷款资金。

根据迎丰科技，企业为获得流动资金而进行的转贷行为，与《中华人民共和国贷款通则》、《流动资金贷款管理暂行办法》等规定不一致，但转贷所涉银行借款全部正常还款，相关贷款合同已经履行，在资金周转过程中，相互运输的利润或

有销售现金的情况

迎丰科技专业从事各类纺织品印染加工业务，首要客户除纺织品面料经营企业、纺织品产品生产公司外，还有许多团体经营者，部分客户交易金额小、频率高，由于客户的支付习性和交易便利，企业存在销售现金收款的情况。

年、年、年、年1-6月，企业现金收款额分别为1760.52万元、468.32万元、70.85万元、3.45万元，占含税营业收入的比例分别为2.22%、0.44%、0.06%、0.01%

企业现金采购主要是生产经营过程中理发配套材料和办公用品等物资采购，报告期企业现金采购金额分别为86.51万元、10.35万元、0.16万元和0元，分别占当期含税原材料采购总额的0.39%、0.03%、0

财务内部统制不规范的原因被追究

证监会在对迎丰科技的反馈意见中共提出56个问题，其中包括追究相关人员资金放贷等财务内控不规范事项的形成原因、资金流向、原始报表与申报报表之间会计错误修改较多的原因、报告期内收购公司是否容易运输等 根据反馈:

年、发行人和实际管理人有多笔资金折价、转换、个人卡收款等问题。 (一)补充披露相关财务内控不规范部分事项的形成原因、资金流向、招聘用途、利息计算过程、是否违反相关法律法规和结果、后续可能影响的承担机制、补救措施、相关内控的建立和运行情况等。 (二)补充披露资金贷出过程中票据往来的具体情况，发行人是否存在发行无商业背景票据的情况，票据背书是否得到遵守； (三)除上述几个事项外，补充披露是否存在其他财务内控不规范的问题。

请推荐机构、律师和会计师: (一)检查发行人前述行为新闻披露的充分性(二)检查前述行为的合法合规性，查明企业前述行为违反法律法规(如《贷款通则》、《支付结算方法》等)的事实； 认定是否因主观故意或恶意行为构成严重违法违规，是否存在被处罚的情况或风险，是否符合相关发行条件的要求。 推荐机构、会计师: (一)请检查发行人对上述行为的财务核算是否真实、准确，与关联方资金往来的实际流程和聘用情况是否存在体外资金循环粉饰业绩的情况。 (2)审计和披露相关不规范行为对内部控制比较有效性的影响(3)核查相关不规范行为的矫正措施，发行人是否通过资金回收、制度完善、内部控制加强等方法积极矫正，建立了内部控制制度，并比较有效地执行。

年9月，发行人收购璞瑞染整100%的股权，年10月，发行人吸收并购璞瑞染整，年5月，璞瑞染整注销。 (一)补充披露发行人收购璞瑞染的目的，证明收购判断值(如有)和附加值率、收购价格、价格依据和公允性、交易对方的基本情况，以及该交易是否有利润运输或其他利润安排。

报告资料显示，报告期内企业年、年原始报告与报告之间的会计错误更正较多。 请证明发行者产生差异的主要原因。 请推荐机构、申报会计师进行审计，对发行人的会计基础工作是否规范、内部控制制度是否健全、是否比较有效发表确定意见。