财讯：国内银行在2020年会否步入拐点 告别“白银时代”?

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何喜之有？

招行行长田惠宇祝贺拆迁师表示，该行优于该领域的成绩。 作为上市银行财报业绩的多年优等生，今年上半年归母净利润也出现负增长，同比下跌1.63%。

受疫情影响，年上半年似乎成为了银行领域的分水岭。 上市银行原本平稳增长的净利润增速曲线一下子跌到负区间，包括六大行在内的许多大中型银行跌幅超过10%。

曲线陡峭也是2005年国有大行上市国内银行领域股票以来罕见的场面。 据此，市场将关注银领域的快速发展趋势，国内银行将在年会上进入拐点，告别白银时代吗？

领域对未来不良资产和净利润差等重要指标仍然不明确，银领域的成绩仍然受到压力。 从整体来看，银行领域的经营今年有拐点趋势，以前利润丰厚的增长状态可能很少再现。 未来净利润的负增长或亏损是可能的。 这是由经济大环境决定的。 中央财经大学银领域研究中心主任郭田勇评价。

尽管时代的划分没有得到认可，但中国银行研究院首席研究员宗良在经济注意报中表示，这几年，银领域的增长率依然很高，未来的增长率将会下降。 国内银行整体利润规模较大，未来保持相对较低的增速或相对稳定的态势，更有利于银行领域的快速发展。

而且，宗良强调，银领域不是单纯追求自身利益的增长，而是与经济合作快速发展，实现领域优质快速发展。

大中型上市银行净利润普遍减少

一季度，银领域受疫情冲击未作出反应，反向增长:一季度a股36家上市银行公布的业绩，净利润同比增长4.9%，其中22家银行实现营业收入两位数增长。 18家银行实现了净利润两位数的增长。

到了第二季度，收益增长率比去年同期下降了9.4%。 郭田勇分析认为，上半年银行净利润出现负增长，准备程度不断提高，也是银行正常经营状况的反映。

关于影响利润增长的因素，农业银行行长张青松在业绩发布会上表示，一是银行的净利率差处于下行通道，二是银行增加了准备金。

银领域净利润下滑在预期之内，实体受到如此大的冲击，金融水平肯定有相应的反应，但金融反应滞后，实体经济增长率一季度触底，银领域二季度才开始显现。 国家金融和快速发展实验室副主任曾向经济注意报记者表示，目前这种表现还不够，今后一段时间内还有利润进一步下降的压力和风险持续上升的压力。

过去，银领域净利润下降是疫情的影响，疫情从综合收入和风险价格两方面影响银行利润。 从银行收入的角度来说，金融将造福实体经济，贷款利率水平今年将明显下降，今年1-7月金融将出让约8700亿美元的利润。 另一方面，风险价格，也就是准备工作正在上升。 不良品要上升准备就必须增加，准备就是价格项目，等收入扣除准备好了就是利润，利润就会下降。

8700亿包括降低利率、减少收款、延期偿还贷款等措施。 金融转让利体现在银行的收入上，但从数据来看，银行的收入并没有怎么下降。 这并不容易。 北京银行领域分解师对记者说。

据天风证券统计，上市银行上半年总收入增长率为6.28%，比去年同期低3.93%个百分点。

关于让利是否导致银行利润负增长，国信证券首席银行领域分析师王剑认为，银行不是为了实体经济而使让利与银行利润变化一对一对应的关系，银行不能单纯将上半年商业银行净利润的大幅下降归因于让利实体经济。 上半年净利润大幅下降有出让利润实体经济的因素，但更重要的是对未来信贷风险上升的担忧。

谁降低了净利润？ 王剑对年报20家上市银行测算后发现，整体净利润同比减少9.6%，归母净利润同比减少9.7%。 从净利润增长的原因分析来看，净利率差为净利润增长率2.8个百分点，主要受lpr下调等因素的影响，银行净利率差不断收窄的资产减值损失为净利润增长17.2个百分点，首先是银行积极加大准备金力度； 而且，资产增速继续回升，上半年生息资产规模对净利润增长达到10.5%。

首要原因是大幅度的准备、大幅度的风险确认和大幅度的风险处置。 谈利润负增长的首要原因，光大证券首席银行领域分析师王一峰分析记者说，目前银行收入可能有所增加，但要为未来预留一定的空间，搞好利润与风险防范的平衡。 特别是对尾部金融机构来说，尽快恢复可持续经营能力至关重要。

为防止资产恶化而做准备

准备金率一直被认为是银行的安全垫。 如果不大幅准备，银行的利润会更理想吗？

正如中信银行行长方合英介绍，上半年共准备477亿元，比去年同期增长近40%。 受此影响，我们银行的净利润同比下降了近9.8%。 如果排除计入因素，准备前利润同比增长14.3%。

据天风证券统计，上市银行准备金前利润增长6.9%。 但是，在当前形势下，加大核算是非常必要的。 郭田勇认为，银行下一步资产质量面临的压力显然将进一步增大。 受疫情和国际因素冲击的公司很多，这些公司可能难以经营。 这样的话，银行的资产质量可能会进一步恶化。 另外，基于疫情防控，许多银行资产质量压力较大，因此提出越来越多的准备也是基于现实需要。

对新出现的不良资产，要做好充分的准备以抵御风险，根据银保监会的统计数据，截至年6月底，商业银行不良贷款总额达到2.74万亿元，比上期末增加1243亿元，比上年同期增加12.5%，比上年同期增加22.2 %。

王一峰对记者的拆解分析显示，今年是防范金融风险攻坚战的三年结束，疫情因素冲击重重。 在这种情况下，必须选择区域。

第一，当前经济行业仍处于三期重合，经济新旧动能转换阶段，银领域在多年粗放快速发展的过程中，随着经济转型升级存在调整格局，解决存量历史问题的需要增加，更好地支撑了实体经济

其次，从国际银行领域的情况来说，鉴于全球经济受疫情冲击的不确定性依然存在，今年以来，国外银行领域整体准备较为谨慎，利润也大幅下降。 在国内银领域这种情况具有全球普遍的特征。

第三，今年疫情以来，为了稳定经济，市场流动性保持宽松状态，有可能增加未来风险的释放。 目前，国内经济逐渐复苏，比预期好，已经接近潜在增速。 但是，全球疫情没有过去，很难准确判断未来的许多复杂情况。 在这种情况下，没有准备好，丰而道歉也是形式。

从银行来看，各大银行、股份制银行、城商行、农商行的净利润分别增长-13%、-9%、-2%、-12%。 相比之下，国有大行的负增长幅度较大，计入力度也相应较大。

对此，王一峰表示，首先，面对疫情的冲击，国有银行和股份制银行是商业银行的主体，维持其稳定至关重要。 在这种形势下，通过计入预期损失法，更加审慎的风险计量和准备安排，有助于巩固大行和股份制银行作为银行领域主体的稳定地位。 第二，大行和股票行自疫情以来，一直是支持实体经济的主力军，在普惠金融业务行业扮演着癌症的角色。 未来，中小企业融资应推迟退出政策，可能面临相应的风险，目前的早期安排也出于这种考虑。

负增长是否会持续

从工作成绩发布会上银行管理层的表现来看，未来的风险可以控制，但似乎并不乐观。 多家银行管理层在业绩会上预测，下半年资产质量管理压力将增大。

张青松说，经济下行金融业的反应有一定的时滞，预计由于宏观政策的短期套利效应等影响，不良贷款的暴露也会出现一定的时间延迟。 因为这个未来在不良贷款方面面临着一定的反弹压力。

除了质量方面的压力之外，他还认为下一家银行将继续让利，因此他说在未来的一段时间内，贷款的平均利率可能会进一步下降。 从风险的角度来说，现在的风险应该还没有排在首位。 疫情会影响实体经济，然后释放金融风险。 风险落后，有些风险可能在未来出现。

并且在疫情期间，为了支持实体，银行实施了无还款、延期还款等政策，后续将直接影响银行的利益和风险。 所以，他认为下半年银行利润有进一步下降的空间，风险有可能进一步上升。

穆迪信用评级主任诸蜀宁告诉记者，对资产质量的预期首先要看到未来不良的来源。 一个是受疫情的直接影响，这部分的影响比较可以量化。 例如，停止的公司数量等数据。 目前国内经济状况逐渐明朗，预计今年下半年至明年上半年不良事件将逐渐暴露。 另一个不明确的风险是，例如国内外的环境变化，疫情后领域的生态是否由于社会生产方法的安排而发生了变化，一些领域萎缩或扩张，这种变革给银行带来的新不良现象存在不明确性。

但是，他认为，从长远来看，也不必过度担心。 总体来说，银行领域的准备水平目前相对充裕，净利润虽然有所下降，但仍在盈利，确保了银行注销、防范风险的能力，客观上也是有韧性的。 但是，在结构上有分化的可能性，将来一些中小银行可能会面临比较大的挑战。

另外，经营利润是银行资本补充的重要来源，应观察到净利润负增长或对资本补充造成压力。

王一峰认为，银领域持续负增长，可能导致银行资本补充能力不足，资本充足率水平下降，相应地影响规模扩张和支撑实体经济的能力。 从这些方面来看，有必要在利润增长和资本补充之间取得平衡。 领域利润负增长可能受特殊时期的特殊形势影响，但长期偏离轨道的可能性很低。

穆迪测算，由于风险加权资产增速加快，年上半年银行体系核心一级资本充足率下降45个基点。 诸宁预计，下半年和明年，包括大行在内的银行资本发行将加快。

另外，诸蜀宁警告称，国内银行对不良资产爆炸的计提是渐进的，不是一步到位的，未来压力依然存在，从上半年来看资本充足率产生了一定的压力。 将来通过利润来保留补充资本充足率的方法不现实，可能需要发行资本工具来补充资本充足率。 2025年以后，4行有总损失吸收能力( tlac )的要求。 目前，一些大行宣布了通过发行资本工具来补充资本的计划。

银行的利润必须与实体经济相一致

银领域面临更严峻的局面追溯到上世纪末，中国人民大学资本市场研究院联合院长赵锡军向记者表示，上世纪末，国内银行出现大量不良资产，被国外评为我国银领域已经技术破产，随后改革、上市、补充资本金，导致我国银领域剥离不良资产，

2002年商业银行股份制改革开始以来，被业内人士称为领域的黄金时代。 到了2004年前后，国内银行曾经陷入零增长区间，当时一位银行研究者评价说，未来十年是银领域的白银十年。 其逻辑是，经济增长放缓，银领域面临着不确定性较大的宏观环境，商业银行的商业模式没有形成较强的核心竞争力。

之后，虽然银领域的利润增长出现反弹，但银行进入白银时代的评价并未消失。 此次净利润下跌也是2005年股改后商业银行首次面临大幅净利润负增长，是否意味着银行白银时代提前结束？

现在银行面临的风险和利润下降的压力，核心被认为是来自实体经济的下降。 随着二季度开始实体经济逐渐好转，从长期来看，银行潜在的更长期的风险上升压力，或利润下降的压力将会减少。 因为实体经济变好，银行的收益空间和风险价格有可能下降。

正如诸蜀宁所说，银行无法摆脱经济周期。 这次疫情就像压力测试一样，测试了经济全系统对抗压力的能力，疫情再次证明了金融和实体经济不可分割。

曾刚认为，从中长期来看，支持和服务实体经济实际上有助于银行化解长期的风险压力和利润压力。 随着实体经济的好转，银行目前的利润下降和风险上升的状况也得到根本改善。

近年来，由于经济下行的压力，市场上关于金融利润过高，占据了实体经济利益的热议一直在持续。 今年一季度上市公司业绩公布后，36家上市银行的净利润占a股3933家上市公司总净利润的44.28%，8月10日《财富》公布的最新全球500强排行榜中，10家国内银行利润占中国内地企业利润总额的44%。

必须承认，这几年，银领域增长率依然很高，未来增长率将下降，从整体上看，银行整体利润规模比较大，未来保持相对较低的增长率或比较稳定的态势，有利于银领域的快速发展。 宗良对经济预警记者的分解表示，目前国家面对外部环境具有不确定性，要在十四五期间实现双重循环新的快速发展格局，还是需要支持银领域在实体经济中发挥更大的作用。

宗良告诉记者，国内银领域的快速发展也与我们自身的快速发展模式有关，从国际上看，一些银行的利润有可能增加，有一年减少，是常态。 但是，中国的银行领域持续稳定增长，累计利润额较大。

在未来面临的环境，特别是低利率趋势下，银行的收益增长将维持什么样的状况？ 对此，宗良认为，不能轻易看到利润增长，维持适当水平的利润水平就足够了，不需要维持那么高的利润水平。 发挥良好的市场主体作用，保持合理的利润率，保证发挥在相关领域的作用或功能。

我刚刚认为金融业的利润不能直接与实体经济的利润相比较。 因为金融业的利润没有经过风险调整。 也就是说，银行的利润来自资产的利息，会计记账，可能会产生会计方面的利润，但实际上，这个利润到底是进入了还是最后能够实现利润，其实还不清楚。

过去一段时间，金融业的增加值很高，对此也必须客观认识。 王一峰对记者说，一方面金融业以税收、利润红利的形式支付财政。 另一方面，金融业特别是银领域的利润保留是最重要的内源性资本补充，它通过银行系统的资产扩张来支持实体经济。 可以说在金融业整体运营的过程中，以各种形式支援了实体经济。

关于金融与实体经济的关系，赵锡军分析认为，国家经济分配是比较引人注目的问题，经济分配机制处于比较特殊的状态，多种因素参与价值生产而受益，但稀缺资源越参与价值收益，过去的资金和土地越是稀缺资源，收益率越高，

但是，情况发生了变化，从政策导向来说，我不希望各种因素分配后差距变大。 为了消除过大的差距，有必要约束政策分配高的领域。 根据新的政策，各领域的收入、利润差别不要太大，有些领域会引起暴利，其他领域没有人从事。 赵锡军告诉经济注意报，疫情也发现了许多短板，从国内来看，短板不仅存在于经济上，也存在于例如公共服务、医疗、基础设施等方面。 在国际发达国家，疫情对贫富差距的扩大更为明显，劳动力收入与资本收入的差距在疫情期间进一步扩大。 这对我们有一定的参考意义，国家越来越关注领域差距和利益上的一些变化。

在国内的经济环境下，宗良解体，到14、5年间，经济的快速发展追求的是质量而不是数量。 在银行相关制度中，由于疫情带来的短期变化，应急政策，如不融资、不断融资等短期临时性措施，也可能不需要长时间执行。 如果患者好转了，就不需要采取措施了。 但是，一些长期措施可以长时间持续，如如何以更低的价格让资金流向中小企业和制造业，以及如何建立健全激励机制等。

宗良强调，银领域不要单纯追求自身利益的增长，而是与经济合作快速发展，实现领域优质快速发展。 未来银行的利润率维持在比较低的水平，没有像过去几年那样高速增长。 不是以追求利润为核心目标，而是追求银行合理快速发展，不重视规模扩大，而是结构优化的银行。

他认为疫情带来了良好的契机，使银行实现了转型快速发展、优质快速发展的契机。 为了应对外部变化、疫情带来的影响、快速发展思路的转变，要求银行领域的未来进行合理的调整与变革，如客户的选择、业务的调整。

王一峰表示，人们关注的是如何提高金融业服务实体经济的质量效益。 现阶段是落实金融业负转让安排，更好地吸引服务实体经济。 这是因为预计未来金融业和实体经济的快速发展将更加平衡。 下一阶段，提高金融业运行效率，进一步深化金融改革，扩大金融业开放，增加竞争提高金融业内部运行效率，整个领域将面临并购的增加。 (胡艳明黄蕾)