财讯：经济学家杨畅：花费券“补居民”有利于实现精准造血

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截至4月6日下午4时，杭州电子费券一期支付政府补贴1.45亿元，拉动杭州花费18.05亿元。 电子代金券二期兑付政府补贴5736万元，领先杭州需要4亿2100万元。

长假三天，花券领跑杭州需要7亿元。 响应杭州发放电子费券，郑州市商务局统计，4月3日起发放费用券，至4月6日13时，兑付政府补贴1701万元，领先郑州市场耗资2.01亿元，同样呈现出惊人的乘数效应。

上海财经大学公共政策管理研究院首席经济学家杨畅认为，费用券有助于实现精确造血。 比起互补公司，在数字化时代，通过使用券来补充居民，更容易达到支援领域的目的。 有三个特点。

一是速度快，居民费用比公司生产更有效。 费用券对居民的短期刺激作用明显。 杭州发行费用券的效果也很明显，3月29日下午4点，杭州费用券兑付政府补贴2893万元，拉动市场花费4亿5300万元，拉动效果达到惊人的15倍。 我们2009年向杭州发行的费用券实际效果研究表明，费用券对社会费用品零售总额增长的拉动作用也极为迅速，在前期明显的社会费用品零售总额同月比增长率明显弱于全国的情况下，短期内得到迅速修复，超过全国平均水平。

二是精准，通过实名制数字化生活平台的方法发放费用券，可以实现更精准的投放。 大规模的数字生活平台覆盖范围广，可以根据各地政府不同的诉求圈选择不同的领域进行支持。 例如，支付宝( Alipay )的实名制可以切实防止消费券被假冒的风险，使政策落地更加准确。 现阶段落地补货公司的措施，个人理解的核心目的是保证就业。 这是因为补贴金额计算以就业者为基数，这个政策没有问题，但实际落地后会有一些变化，以前劳动密集型公司、就业巨头会收到越来越多的补贴。 另一方面，中小企业的特点是公司数量多，但是一个公司雇佣少，有撒胡椒的情况，很难从根本上缓解公司的现金流压力。

三是有助于实现造血，而不是简单的输血。 如果短期补充公司，会给公司输血，防止现金流断裂带来的公司经营压力，引起裁员。 但是，如果下游声称短期难以修复，持续输血不仅无法修复公司的内生动力，还会给政府财力带来压力。 因此，我们认为，目前采取公司补充措施的城市往往是个别大城市，对自己的诉求方有一定的期待，具备一定的抗冲击性和刚性，不会发生大幅度的变动。 在许多城市，人们常常选择发行费用券来补充居民。 类似于提高造血能力。 通过短期快速推进下游诉求修复，入驻引导推进公司经营修复，形成正反馈，效果更为明显。 (魏晟)