财讯：原油宝“穿仓”也引起社会公众对银行高风险投资理财产品的重新审视

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中国银行类期货产品原油宝的投资者们经历了最痛苦的时期。 在国际油价下跌至负的大环境下，本来想正常投资或见底的投资者被前几天的一次穿仓所折服，这一话题引发了银行对高风险投资理财产品的重新审视。

原油损失应该由谁来弥补？ 虽然最终结果尚不清楚，但银行如何将高风险投资产品包装为平民理财产品成为投资者质疑的焦点。 失去本金的投资者投资多么多小白，无疑敲响了银行投资理财市场的警钟。

市场一夜之间吃了大亏

4月24日晚，中行再次响应原油宝风波。 与此前发布的公告相比，中行这次的措辞和态度软化，给投资者带来了一点希望。

中行表示，与原油宝产品挂钩wti 5月合同负结算价格相比，中行延续了市场相关机构的信息表现，并就4月20日市场异常表现进行了谈判。 中行将继续全力维护顾客利益，未来进展情况将及时维护顾客和信息表达。

引起巨大争议的原油宝是什么样的产品

据介绍，中国银行于年1月开设原油宝产品，为国内个人客户提供连接海外原油期货的交易服务。 其中，美国原油品种签订了芝加哥商品交易所( cme )德州轻质原油( wti )期货的首个合同。 原油产品是一种无杠杆效应的交易类产品。

但是，美国原油5月份合同负增长，即使没有杠杆作用，根据原油宝的交易设计，一旦出现结算价格为负的极端情况，无杠杆作用的产品反而看起来会无限扩大。

时间会回到4月20日。 当天的美国原油期货5月合同期，收盘价破例暴跌，跌至史上首个负增长。 中行原油宝的美国原油合同参考了cme (芝加哥商品交易所)的官方结算价格，即-37.63美元结算或移动，面临持仓多头个人投资者穿透仓位的风险，造成了巨大损失。

整体损失或超过90亿元

消息一出，舆论哗然。 一些投资者说已经扭亏为盈，而另一些则醒来后向银行借了几十万美元。 许多投资者打算对律师进行集体诉讼，他们认为中国银行失去了责任，造成了损失。

投资者表示，由于中国银行的原油宝设计规则和严重缺陷，造成了投资者的巨额损失。 通常，根据投资者的理解，抄录实物资产，最多是本金变干净，但在目前的情况下，投资者不仅没有本金了，还可能会返还银行200%的本金。

4月22日晚，中行发布原油宝业务状况证明，明确进入移动仓或到期滚轧差解决后，将按结算价格完成用户到期解决，不再关注市、强平。 这个反应被解释为市场上投资者的风险自负。 但是，投资者最大的疑问是，原油宝产品巨大损失的背后，存在产品设计、交易规律不清晰等诸多缺陷，韭菜已经连根拔起。

原油穿仓事件造成了多少损失？

据财新报道，中行原油宝客户6万多户中，1万元以下的投资者约2万户，1万元至5万元的投资者约2万户，5万元以上的投资者约2万户。 根据协议结算价格，6万客户保证金为42亿元的全部损失，尚中行保证金超过58亿元。 中行该产品多头英寸约为2.4万手至2.5万手(一手为1000桶油)，估计此次整体亏损规模在90亿元以上。

4月23日，多位投资者表示，保证金账户已经被扣款，但在其他银行的存款、理财等账户没有影响。

高风险投资会成为常见的理财吗？

在原油事件中，中国银行投资者的合理管理受到质疑。 有观点认为银行包装高风险的投资产品是这一极端事情的诱因。

据悉，中行及相关分行在相关营销文案中坦率提出，让缺乏专业金融知识的投资小白参与原油宝的投资。 结果，原油宝投资者不了解购买的金融产品中包含的风险，踩了雷才愤怒。

业内专家直言，投资者并不是在这件事上不负责，而是没有期货专业的投资知识和能力，轻率进入了这个高风险的行业。

引人注目的是，工行、建行、交行、农行、民生、平安、浦发等多家银行都有类似中行的纸原油产品，但参与的投资者普遍被视为低风险的普通银行理财产品。 此次仓位通过表明，监管层必须加强对银行类期货产品的关注和监管，落实投资者对金融机构客户的适当要求。

国际期货市场风险巨大，必须永远把风险防范放在首位，不能千百万人盲目下跌买入，我们对投资者的教育也应该跟上。 中央财经大学证券期货研究所所长贺强给出了启示。 (潘福德)