财讯：原油宝穿仓者“认亏不认宰” 中行直接划扣保证金

本篇文章3351字，读完约8分钟

中行原油宝事件有新进展。 4月22日晚公布情况证明后，23日凌晨陆续提取投资者原油宝账户保证金，正式执行-37.63美元/桶的从未听说过的结算价。

多位投资者向证券时报记者表示，保证金账户已经被扣款，但在其他银行的存款、理财等账户尚未受到影响。 但是，大部分穿着仓库的投资者都在将自己中行账户的所有存款转到其他银行，担心中行会扣取存款账户的资金。

关于投资者是否会受到其他银行账户的影响，律师告诉记者，中行没有这个权利。 这完全可以通过法院诉讼，在法院判决银行胜诉后，由法院执行扣分。

中行原油宝事件之所以出现现在的局面，是所有投资者没有预料到的，虽然不知道到底有多少顾客在库里，但从网上曝光的新闻来看，在库里的人显然不少。 这样大面积仓库的产生，将成为国内理财快速发展史上最具标志性的事情。

保证金账户被扣除

存款账户安全吗？

没能好好休息两天的陈大丽(化名)在4月23日清晨打开手机的一瞬间，在维权群里看到锅被炸了，中心话题是中行扣了投资者原油宝账户的保证金。

陈大丽赶紧打开中行app进行验证。 果然，她也警告说，从上午中行寄来的借记卡活动簿中，原油宝保证金账户的数千元资金全部被扣除。

作为前期看到很多原油价格的投资者，陈大丽用中行原油宝产品抄录了国际油价。 4月20日晚，美国原油05合同出现负结算价后，她不仅损失了本金，还面临着银行借钱的局面。

据悉，陈大丽共投入近6万元，近400手人民币美油05合约过多，4月22日凌晨以-266.12元/手的价格平行后，扣除清零的本金，欠银行10多万元。

另外，中行还向顾客发送了邮件，称原油宝产品的美国原油合同参考了cme官方结算价格进行了滚轧差或仓储移动。 多头持仓客户请根据平仓损益及时补充交割金。

交接金实际上是指原油宝保证金账户的保证金。 除了实际参与原油宝投资的近6万元外，陈大丽的保证金账户还有数千元的闲置资金。 也就是说，她的保证金账户的闲置资金已经被扣除，用于弥补部分退款金额。 此前，她的保证金账户从4月21日晚上开始限制。

更令人生气的是，银行在办理保证金账户扣款时，没有事先通知，没有扣款，没有邮件提醒，我还在打开app后，在右上角消息栏的收款通知上看到了。 陈大丽说。

值得注意的是，根据原油宝投资协议，如果客户被冻结的保证金账户资金不足，中国银行可以抵扣投资者的其他账户资金以弥补该银行的损失。

这是否意味着如果投资者不主动填补支付给原油宝账户的钱，存款账户也有可能得不到保证？

一位投资者向证券时报记者表示，保证金账户已经被扣款，但在其他银行的存款、理财等账户尚未受到影响。

我保证金账户里剩下的8000多块已经全部扣除了，但是存款账户的1万多块还不是被动的。 这位投资者说。

尽管如此，许多投资者还是被上述条款吓倒，于4月23日上午将其他账户的资金全部转移。 后面一定有钱，赶快出来。 投资者很担心。

对此，金融案件律师向记者表示，即使投资协议中约定注销其他账户，银行也可以真正据此注销投资者储蓄账户的资金，投资者也可以提出异议。

首先，存款合同、投资合同是不同的两种法律关系，投资合同的法律效力会直接影响另一种法律关系的履行吗？ 这个不好说。 其次，如果银行有风险揭示错误，至少要提起诉讼，确认投资者确实不足，然后向法院推进扣除。 如果直接扣除，银行将承担很大的法律风险。 这位律师说。

关于投资者是否会受到其他银行账户的影响，该律师认为，如果中行没有这个权利，那只有通过法院的诉讼，法院判决银行胜诉后，法院才能执行扣分。

一位华南城商务干部表示，即使存在投资协定相关的抵扣权限条款，中行在实际作出这一决定时也必须慎重。 过去我们在解决投资者纠纷时，需要明确说明，力求一致，需要注意不要激化上千万的矛盾。

宽敞的仓库后面

许多问题有待解决

目前尚不知道中行原油宝事件背后有多少顾客在仓库，但从网上公布的新闻来看，在仓库中穿行的人显然不少。 这样大面积仓库的产生，将成为国内理财快速发展史上最具标志性的事情。 事情背后显然有一系列问题，特别需要回到产品设计、产品风险属性认定等方面重新考虑。

第一，产品风险等级认定问题。 记者了解到，客户做账户原油产品面临一定的本金损失风险，但该产品没有杠杆，国内银行在产品设计之初，评定客户准入风险水平的都是平衡型(及以上)投资者。

根据中行版协议，个人账户商品交易业务要求投资者风险评估不低于平衡型，可以与银行签订相关产品协议。

平衡型顾客风险评估通常对应r4 (进取型)产品，r4级产品正常情况下本金全部损失最多，没有几倍的借款。 这种风险如果单纯通过评估披露，加以应对，银行在新闻披露、风险披露、投资者评估等方面的义务履行不充分。 金融律师正在考虑。

据他介绍，如果相关投资有本金损失，以后要倒贴的话，需要专门进行风险揭示，投资协议中也需要黑体字特别注意，必须明确这种文案性的提示。

在这个层面上，不仅中行原油宝、工行、建行等其他国内银行原油类大宗商品理财产品存在风险认定或问题，而且在现有银行认定中，没有出现过负价格。

律师说，这样高风险的产品，这些金融客户是否合适？ 至少在目前，并不是所有的金融客户都可以自负购买者。

第二，高风险产品过剩推广的问题。 3月以来，wti原油处于罕见的高波动行情。 3月9日，wti原油单日下跌27%。 3月18日，下跌16%，3月19日上涨14 %。4月2日、3日，分别上涨16%、17%，4月21日下跌38%。

在这样高波动的行情下，即使没有杠杆，对普通投资者来说，账户原油也是风险极高的产品，但中行江西分行在微信公共平台上推荐原油宝产品，拉动了一波活着的原油行情机会，收益率超过37%，只有5天。

国内原油期货账户还必须进行试点和验资，自始至终提示风险，但通过银行参与无涨跌限制的海外期货交易，这样方便吗？ 有期货人的疑问。

三是产品设计、风控、交易系统问题。 中行原油宝的事情没有详细透露，但是国内某期货企业的首席风险官明白，做期货的人不会在最后交易日期附近仓位移动，流动性严重不足，所以容易暴跌，显然中行在产品设计时没有考虑这个问题。

按理说，该设计可以更好地与国际油价对接，但无疑增加了多头和空头持仓的风险。

cme于4月8日开始了对应负油价的软件编程，并于4月15日发布公告完成测试。 此前采用的价格模型假设目标价格高于0，但cme变更为bachelier模型后对目标价格分配负值的概率在极端价格出现的原油价格模型失效时不再使用。

中行已经明确了移仓日期，但没有进行任何调整，也没有警告顾客。 特别是在知道自己手上有大量网多头英寸的情况下。

如此大量的网络只有手，中国的风控可以不考虑持仓到期、库存、交货等交割风险吗？ cme测试负价格后，国内交易所、期货企业纷纷开始研究这个系统，中行升级了交易软件吗？ 可以用负价格申报吗？ 我该怎么办？ 上述首席风险官说。

显然没有。不仅如此，3月以来，中行原油宝系统大幅上升导致崩溃或瘫痪。 4月3日，原油上涨近20%，中行原油交易app直接瘫痪，许多投资者未能及时平仓，利润直接削减一半。

第四，即使是投机，投资者也有索赔的权利。 这次仓库开工应该是银行理财产品中首次发生的。 但是，很多投资者认为没收银行账户原油的投资者是赌徒，不值得同情，只能赚自己认知范围内的钱。

原油见底，确实值得通过所有仓库的投资者考虑。 投资之前你仔细研究过原油的基本面吗？ 你知道自己投资的wti原油产品吗？ 还是盲目地看低价会打折扣？

尽管如此，上述侦查的投资者可以说，即使投机者盲目侦查，他们也依然拥有索赔的权利。 产品设计和风控制是否存在问题，需要明确调查后得出结论，并不是中行纸回应后再打电话通知投资者补充所有保证金。

我们认吃亏，但绝不认屠呦呦！ 账户原油的分差、移仓价格正如我们所知，也允许投资品上涨，但以-37.63美元的结算价，这些超额损失无论如何也不应由我们承担。 投资者表示，同时在《中行协议》中，没有提到原油宝理财产品不仅会失去投资本金，还可能对金融客户的财务状况和生活造成重大影响。 期货投资者对穿仓有认识，但投资账户原油的这些投资者显然不知道穿仓有风险，银行也从来没有注意过。