财讯：央行消息：今年受疫情冲击影响 我国宏观杠杆率有显著的上升

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据中国人民银行网站消息，人民银行调查统计司相关负责人就4月金融统计数据情况回答了记者提问。

问: 4月m2增长较快，你如何看待目前货币供应量的增长？

答:今年以来，货币政策的逆周期调节效应非常明显。 4月末m2比去年同期增长11.1%，分别比上月末和去年同期上升1、2.6个百分点，增长率上升较多，货币派生能力较强，货币乘数处于6.72的高水平。 m1比上年末和去年同期上涨0.5个百分点，为5.5%，与去年同期上涨2.6个百分点，持平。 4月末储蓄率为1.9%，比去年同期高出0.7个百分点。

前4个月，人民币各项存款增长9.34万亿元，同比增长2.77万亿元。 存款主要流向实体经济，住户和非金融公司增加存款8.7万亿元，占各存款的93.2%。

其中，居民存款增加5.67万亿元，同比增加2265亿元，一方面受疫情影响居民支出减少，另一方面，国家加大民生支持力度，居民名义收入增加。 非金融公司存款增加3.03万亿元，比上年增加2.87万亿元，公司得到了较多信贷资金的支持，比较有效地应对了收入下降，为后续公司的运营积累了资金。 财政性存款和机关团体存款共计增加256亿元，比上年减少1.56万亿元，表明财政政策加大了对实体经济的支持力度。

从总体上看，目前稳健的货币政策更加灵活适度，为疫情防控、再生产和实体经济快速发展提供了准确的金融服务。

问:今年以来，大幅增加社会融资规模的主要因素是什么？

答: 4月底，社会融资规模余额比去年同期增长12%，为年6月以来的最高水平。 1~4月社会融资规模增量累计14.19万亿元，与去年上半年增量相近的4月社会融资规模增量为3.09万亿元，比去年同期增加1.42万亿元。

社会融资规模的大幅增长主要由以下三个方面的合作推动。

一是金融机构进一步扩大对实体经济的信用支持。 1-4月金融机构对实体经济发放的人民币贷款累计增加8.88万亿元，比去年同期增加1.71万亿元。 其中，4月份对实体经济发放的人民币贷款增加1.62万亿元，比去年同期增加7506亿元。

二是金融市场向实体经济提供的直接融资增加，公司债券和股票融资在公司融资中的比重明显上升。 1-4月公司债券净融资为2.68万亿元，相当于去年全年公司债券净融资的80%，1~4月非金融公司股权融资为1570亿元，比去年同期增长近两倍。 两者合计占社会融资规模的比例达到20%，比去年同期高6.4个百分点，处于历史高水平。

三是金融体系积极配合财政政策的发力，大幅增加国债融资。 1-4月国债净融资1.91万亿元，比去年同期多5246亿元。 地方政府专项债券净融资1.14万亿元，比去年同期多4373亿元。

问:贷款整体增长速度比较快，从结构上看是那些行业最重要的？

答:目前，为大力支持实体经济恢复快速发展，金融逆周期控制力度大幅增强，信贷投放速度明显加快。 4月末，金融机构人民币贷款余额161.91万亿元，比去年同期增长13.1%，比上月末高0.4个百分点，是年6月以来的最高水平。 4月新增1.70万亿元，比去年同期增加6818亿元。

借款主体表示，公司部门贷款增速较快，住户部门通过贷款增长逐渐回升。 4月底，企(事)业单位人民币贷款余额比上年同期增长12.7%，比上月末高出0.6个百分点。 4月新增9563亿元，比去年同期增加6092亿元。 4月，个人贷款增加4782亿元，比去年同期增加90亿元。 其中，个人住房贷款新增3675亿元，比上年增长173亿元，整体稳定。

根据公司贷款结构，金融支持实体经济对比性和比较有效性提高明显，受疫情防控和疫情影响的领域贷款支持力度较大，且许多中长期贷款流向制造业、基础设施业(注1 )、服务业等重要行业。 具体来看:

一是卫生和社会事业(注2 )领域的贷款增速大幅上升。 4月底，卫生和社会事业领域贷款余额比上年同期增长19.2%，分别比上月末和上年末高2.3和7.1个百分点。 4月新增113亿元，比去年同期增加122亿元(比去年同期减少9亿元)。 信用将继续大力支持社会防控疫情。

二是批发零售业贷款增长率较快。 4月底，批发零售业贷款余额比上年同期增长8.8%，分别比上月末和上年末上涨0.8%和4.3。 4月新增258亿元，比去年同期增加698亿元(比去年同期减少440亿元)。

第三，交通运输、仓储和邮政业贷款增长迅速。 4月末，交通运输、仓储和邮政业贷款余额比上年同期增长13.7%，比上月末和上年末分别高出0.9和1.2个百分点。 4月新增1399亿元，比去年同期增加1132亿元。

四、投入制造业、基础设施业、服务业等重要行业的中长期贷款增速均创下近期新高。 4月末，制造业长时间贷款余额比上年同期增长17.8%，比上月末高1.1个百分点，是去年3月以来的高点。 其中，高新技术制造业长时间贷款持续快速增长，月末余额比上年同期增长39.9%，比上月末高0.7个百分点。 基础设施业长期贷款余额比上年同期增长11.2%，比上月末高0.7个百分点，是年5月以来的高点。 服务业(不含房地产业)长期贷款余额比上年同期增长14.7%，比上月末高0.7个百分点，是去年3月以来的高点。

另外，房地产业中长期贷款增长率稳定增长10.5%，与上月末持平，比上年末低0.9个百分点。

问:疫情以来，全社会都非常关心普惠金融业的小微和三农获得信贷支持的情况，从总量数据来看，目前的贷款增长速度很快。 能介绍一下小三农贷款增长的具体情况吗？

答: 4月，在各项政策的诱惑下，金融机构继续扩大对实体经济特别是普惠行业的信贷支持，取得了较好的效果，政策效果也进一步显现。 从微型公司的贷款情况来看，量的增加、面的扩大、价格的下降、结构优化的优势更为明显。

一是普惠小微贷款加速增长。 年4月底，普惠小微贷款(包括单户授信1000万元以下的小微公司贷款和个体工商户及小微企业广告主经营性贷款)余额12.6万亿元，比去年同期增长25.1%，增幅分别比上月末和上年末高1.5个百分点和2个百分点。 前4个月，普惠小微贷累计新增1.1万亿元，占各项贷款增加值的12.2%，比上3个月高出0.4个百分点。

二是信用支持小微经营主体的覆盖面持续扩大。 截至年4月底，普惠小微贷款支持2815万户小微经营主体，同比增长21.9%。 前4个月增加了117万户。 从各月的增长情况来看，1~2月受疫情影响，仅增加了18万户。 随着3月份再生产的推进，金融机构立即加大了对小微经营主体的对比支持。 3月的同月增加了71万户，相当于去年同期的四分之三。 4月份同月增加了28万户，基本恢复了去年同期的增量水平。

三是普惠小微公司的贷款利率持续下降。 年4月，当月新发行的普惠小微公司贷款利率为5.24%，比去年12月下降0.77个百分点。

4成多的多普惠小微公司向制造业等劳动密集型领域融资。 截至年4月底，普惠小微公司贷款中，制造业、批发零售业和建筑业公司贷款分别占39.3%、29.7%、7.6%，合计占76.6%。 上述劳动密集型公司在疫情中受到冲击，信贷资金及时支持这些公司处理流动性问题和再生产，也对保证就业起到了明显的促进作用。

五是信用贷款占比上升。 年4月底，信用贷款余额占普惠小微贷款的15.5%，比上年末上升2个百分点。

六是涉农贷款持续回升。 年4月底，外汇涉农贷款余额37.05万亿元，比去年同期增长9.6%，增长率比上月末高0.6个百分点，连续9个月回升。 今年前4个月增加了2.04万亿元，占各项贷款增加值的25.0%，比去年全年水平高出7.1个百分点。 涉农贷款的稳步增长对农业、农村持续快速发展和疫情下维持民生稳定有着积极的作用。

问:请介绍一下第一季度宏观杠杆率的情况

答:年以来，我国宏观杠杆率总体稳定，年实现净下降，年上涨约5.7个百分点，增幅远低于2008年起年均增长10个百分点的水平，实现了初步稳定的杠杆目标。 今年一季度，受疫情冲击，中国宏观杠杆率明显上升。

一季度宏观杠杆率回升应该看到，逆周期政策是支持实体经济恢复生产的体现。 在疫情防控常态化的前提下，逆向周期政策的制定将统筹考虑疫情防控和经济社会快速发展，更好地支撑实体经济恢复快速发展放在突出位置，并进行金融风险防控。 在这个过程中，现在应该允许宏观杠杆率逐步上升，扩大对实体经济的信用支撑，如果这是为了比较有效地推进恢复生产，这实际上为未来维持更合理的宏观杠杆率水平创造了条件。

一季度宏观杠杆率明显回升，但呈阶段性。 特别是逆周期政策支持实体经济再生产，取得显著成效，对实体经济的传导效率明显提高，生产秩序加快恢复。 根据人民银行对全国1万家实体公司的调查，4月底，工业生产基本恢复，服务业开工率持续恢复，97.5%的公司已经恢复生产，过半数工业公司的设备利用率已经达到或超过去年第二季度的平均水平。