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公募基金持有人的组织化特征凸显出来。 根据银河证券基金研究中心的研报,近年来,机构投资者大量持有公募基金,在剔除货币基金后,达到了三分之二。 换言之,机构已经成为公募基金最重视的衣食父母,而与之相对应的,个人投资者持有基金市值的比例正在下降。 但是,考虑到未来居民资产配置向权益类资产转移的大趋势,基金领域已经开始回顾个人投资者的价值。

财讯:公募产品持有人机构化加剧  个体投资者占比不断下降

公开招募产品持有人的机构化不断发展

公开招募的衣食父母是谁? 12年前是个人投资者是毫无疑问的,但12年后这个角色成为了组织投资者。

银河证券基金研究中心的研究报告显示,迄今为止公募基金主要归个人投资者所有,也符合社会定位。 但近年来,机构投资者持有大量公募基金。 年报数据显示,截至年末,所有基金中个体合计持股基金占49.99%,机构合计持股基金占50.01%,个体和机构平分秋色。 除去货币基金,机构持有基金的比例达到63.98%,个人持有基金的比例达到36.02%,鲜明地反映出12年前个人投资者的比例高达85.39%。

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根据研究报告的分析,在过去的12年里,税收优惠政策推进机构持有大量公募基金。 数据显示,机构持有基金市值(不包括货币基金)从2007年末的3919.84亿元增加到年末的45814.29亿元,占有率从13.47%上升到50.01%,除去货币基金后的占有率上升到63.98%,已经成为公募基金的主要所有者。

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在他之下,个人投资者持有基金市值的比例正在下降。 数据显示,剔除货币基金后,过去12年,个人投资者持有的市值从最高点27725.62亿元减少到目前的25790.94亿元,减少1934.68亿元。 这个数字相对低于个人投资者持有的股票市值、储蓄存款和银行理财。

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组织业务是公开招募的基石业务。 在采访中,很多业界相关人士向记者表达了同样的感叹。 据了解,相当一部分基金企业在资源分配中,对机构业务部的倾斜和人才的投资远远超过了零售渠道。 随着公开招聘领域近两年来头部化的发展,从监管、银行、保险等挖掘资源的人才已经成为基金企业实现弯道超车的捷径,在等级和薪酬上都进行了更高的发射,这在业界屡见不鲜。

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但是从另一个角度来看,机构业务变成红海,个人投资者无论是存量资金还是增量资金都有很大的提升空间,很多拥有前瞻性眼球的基金企业开始回顾个人投资者的价值。

事件正在发生变化

年末,基金投资区的开门直击了基金长时间赚钱、基民不赚钱的痛点。 目前已有5家基金企业、7家证券企业、3家商业银行获准或即将开展基金投资顾问业务。

数据显示,2005年至2005年,偏股混合基金指数平均年化收益率为12.5%,相对于沪深300指数8.19%的年化增长率,有明显的超额收益,但在此期间,基金投资者的实际年化收益率只有5.72%。

追赶热点、高买入低卖出、频繁回购是个人投资基金亏损的三大原因。 一家基金企业的渠道负责人告诉记者,从收集到的数据来看,一家大型个人投资者持有基金的平均期限只有7天,回购后,往往再次投入到热点、亏损、回购的恶性循环中。 到目前为止,有阶段性的收益也消耗殆尽,当然享受着投资的恢复和获得感。

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业内人士认为,随着基金投资区业务的持续推进,除了酝酿和探索中的第三支柱个人商业养老保险试点外,越来越多的个人投资者将关注和持有基金,公募基金个人投资者将占据较低的局面。

市场发生了一些积极的变化。 今年以来,大盘指数犹豫不决,但结构性行情为基金带来利好,经投资者同意,发行市场爆款频出。 据海通证券研究报报道,今年以来,偏股型基金发行5530亿部,月平均1106亿部,年4700亿部,月平均仅发行397亿部。 资金入市背后的大逻辑是居民资产配置正在向权益类资产转移。 目前,我国居民配置住房的比例明显偏高,配置权益资产的比例偏低。 年美国居民配置权益类资产和住房的比例分别为34%、24%、欧元区为8%、35%,中国为2%、59%,中国居民权益类资产配置比例有较大的上升空间。 (陈玥)

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