财讯：购买南油集团少数股权加码前海 招商蛇口引入“地主”平安

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招商蛇口引进平安作为战术投资者的几个事项又向前迈进了一步。

招商蛇口6月7日晚发布了一系列关于收购南油集团部分股份的公告。 招商蛇口计划以发行股票、发行可转债、支付现金的方式，深度买入所持南油集团24%的股票，上述三种支付的对价分别占本次交易对价的2.5%、47.5%、50%。 此次交易完成后，南油集团将成为招商蛇口全资的下属企业。

其中，已支付现金的部分由招商蛇口向中国平安方面发行非公开发行股票募集辅助资金。 公告称，招商蛇口此次定增引进平安资管、平安人寿作为战术投资者，并承诺股票发行价格为16.58元/股。 由于南油集团24%股权的交易价格尚不清楚，因此该发行量也尚不清楚。

受此消息影响，6月8日，招商蛇口、中国平安股价双双上涨。 截至收盘价，招商蛇口股价报16.89元，涨幅约5.36%，总市值达到1338.08亿元。 中国平安股价报76.72元，涨幅约1.89%，总市值约1.4万亿元。

购买南油集团的少数股权

目前招商水龙头间接地拥有南油集团76%的股权，深投控制拥有其他24%的股权。 南油集团首要持有的资产是其间接持有的前海蛇口自由贸易投资快速发展有限企业(以下简称前海自由贸易)的所有权。 其中，前海自贸区拥有前海自贸区内高质量的土地资源，开发和建设该领域。

根据此次股票发行、可转债企业债务和现金支付办法，招商蛇口将把南油集团剩余24%的股权也纳入囊中，后者将成为招商蛇口100%的全资子公司。 因此，招商水龙头进一步加强了对前海自贸投资的控制，持股比例从36.2%增加到41.6%。

根据天风证券研报的数据，前海合资企业拥有总建设面约497.76万平方米，根据90%的可销售面积，保守估计均价8万元的假设，粗估计值4032亿元，上涨5.4%的持股比例增长20亿元以上，母纯

值得一提的是，前海区的开发周期约为8-10年，要么释放利润，要么需要一定年限，此次加息短期影响较小，天风证券研究报认为。

此次收购的几个事项中，备受瞩目的是招商蛇口借增引进平安资管、平安人寿为战术投资者。

公告称，招商水龙头将通过发行股票、可转换企业债务及现金支付方式，深投认购所持南油集团24%的股权，其中支付的现金将通过向战术投资者非公开发行股票募集。

平安资管受平安人寿委托，用平安人寿的保险资金全额购买招商水龙头，募集此次配套资金不公开发行的股份，发行完毕后，平安人寿将成为招商蛇口股东。

招商水龙头于6月5日与平安资管、平安人寿签署相关协议。 根据认购协议，招商水龙头此次不公开发行的每股16.58元，平安资管同意不可取消地按照协议约定以现金认购招商水龙头此次不公开发行的股份，认购股份数不得超过此次不公开发行前招商水龙头总股本的30%，具体情况如下:

中国平安的加入，除了为招商水龙头带来低价长期资金外，亿翰智库研究负责人于小雨还表示，招商水龙头资源背景强劲，两者也属于强势联合。

事实上，双方也在企业管理和业务经营等方面进行了深入的合作，合作行业包括智慧园区、智慧康养、智慧建筑、保险保障、投融资等多个方面。 其中，在投融资方面，招商蛇口表示乙方(中国平安方面)所属集团拥有银行、信托、证券等全部金融牌照，未来乙方将根据甲方(招商蛇口)的诉求提供全面综合金融服务，以股权、债权、物权等形式的投融资和资产

招商蛇口在公告中表示，双方战术合作期限为三年，合作期满后，各方未书面终止本协议的，本协议的合作期限将自动延长三年。

招致地主的平安

对中国平安来说，入股上市房企已经是驾轻就熟的操作。

年，中国平安方面曾以2.816港元/股的价格购入碧桂园约22.36亿股股票，投资62.95亿港元，成为其第二大股东。 此后，碧桂园业绩上升，股价上涨。 年，中国平安在二级市场相继减持碧桂园3132万股，共套现约4.55亿港元。

年，中国顺利选上旭辉集团，以3.5港元/股的价格认购旭辉5.45亿股增发股，约占其扩大后股份的7.4%。 除了迄今为止中国平安方面持有的2亿股以上外，在上述认购完毕后，中国平安方面的持股比例上升到约9.93%。

年，中国成为华夏幸福的白衣骑士。 那年7月，华夏幸福控股股东华夏控股向中国平安方面转让了19.7%的股份，交易价款约138亿元。 年初，中国顺利通过协议转让的方法，取得华夏幸福约1.7亿股股份，占后者总股本的5.69%，转让价款共计约42亿元。

年，中国顺利参与了中国金茂的销售，以4.8106港元/股的价格认购了约17.87亿股的销售股份，成为中国金茂的第二大股东。

截至年底，中国平安方面碧桂园、旭辉、华夏幸福、中国金茂持股比例分别为8.93%、6.92%、25.16%、15.18%。

小雨对记者说，安全选择入股房企的首要动机是寻找投资转化率高的公司。 诸葛探数据中心高级拆房师王小嫱也表示，平安入股房企看好的是长期投资价值，目前房地产领域集中度越来越高，强者恒强，弱者恒弱，中小房企生存困境逐渐突出，相比之下，上市房企风险相对较小 因为这笔危险资金会选择上市房企。

除重仓房地产股外，中国平安还尝试了多维布局房地产行业。 年，在住行战术的指导下，中国平安成立平安好房，强势进军房地产交易，最终商业模式受挫，改名平安城科，进行了转型。

但是，中国平安直接进行的房地产投资情况良好。 其年报显示，截至去年12月底，中国平安投资性房地产房屋和建筑物公允价值达到711.17亿元，比去年同期增长约4.4%。

事实上，中国平安在房地产项目方面非常重视商业写字楼等资产，平安集团首席投资官陈德贤在今年2月的业绩发布会上表示，在收益率下降的情况下，将寻找新的投资资产，如公租房、基础设施、康养、产业园、办公楼等长时间资产

4月，中国平安方面投资约112.73亿元，向新鸿基地产和郭氏家族企业购买香港西九龙高铁站上盖商业项目中甲级办公楼共计30%的权益。 据新鸿基地产称，这也将是平安人寿在香港投资开发平安集团的香港总部大楼。 郑娜