财讯：疫情下经济未来预测 经济增长呈现弱势“V”型反弹的形态

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全球疫情新病例高峰似乎已经过去，但一些国家计划从5月开始逐步放开监管措施，经济活动回升逐步推动经济增长呈现弱势v型反弹形态，这也是危机后较为普遍的形态。 以中国为例，疫情控制后，恢复生产，3月经济明显优于2月。 欧美国家大部分已经开始谈论再生产，5月、6月经济正在恢复，3季度经济将明显好于2季度。 世界主要经济体将重新生产，供应链将更快恢复，经济也将更快恢复。 国际货币基金组织预计明年全球经济增长率将达到5.8%，相对于今年的负3%的增长率将大幅反弹。

但是疫情过后，世界经济面临着一定的风险。 过去一个阶段的贸易摩擦、产业链转移、高债务、低增长等问题，给世界经济带来了负担，从19年下半年开始的降息浪潮，低利率环境为世界经济的微弱复苏提供了支撑。 这次严重的疫情就像催化剂，让逆全球化、中美摩擦、低息、美国总统大选等问题更加混乱，似乎更考验了本来就脆弱的经济。

(一)逆全球化趋势

新型冠状病毒很可能改变公司的行为，改变世界秩序。 在新型冠状病毒大爆发期间，许多国家增加了社会交流距离，封锁了边境，减少了航班，禁止或减少了重要物资的出口，中断了供应链。 美国引发贸易战后，许多公司和国家都意识到了外部供应链的风险，但此次疫情加剧了这一担忧。 从历史上看，越是经济衰退，各国越倾向于实行贸易保护主义。 作为左右世界大局最重要的双边关系，在这次疫情中，中美之间缺乏相互攻击、合作，反映了两国种族主义和极端民族主义的泛滥。 在美国政界，中美脱钩的呼声甚高。 除了中美之间的不信任加剧之外，在疫情中，欧元区内部、日本和韩国、美国和伊朗、沙特阿拉伯和美国、沙特阿拉伯和俄罗斯、opec+和其他产油国集团等多个国家的关系恶化。 疫情过后，各国有可能收缩全球价值链，降低对外部供应链的依赖度，构建更加独立、完善、安全的简化产业链是趋势，逆全球化趋势不可避免。

经济和政治的不确定性以及逆全球化趋势，不仅影响了各国之间的商品和服务贸易，也减少了跨国公司的延误和投资决策，影响了国际直接投资。 另外，各国政府如果不解决国内的政治和国际外交，政府人员的流动将受到限制，无疑会使各国的经贸合作和谈判雪上加霜。 中国是世界上最大的贸易国，作为全球供应链的重要参与者，中国是世界33个最大出口国，65个最大进口商品来源国。 顺应全球化趋势，中国将面临严峻的考验。

但是，正如曹德旺所说，短期内所有国家都不容易建立独立的产业链和工业体系，世界产业链也很难在短期内发生逆转的变化。 恢复制造业需要产业投资者、年轻工人和管理者，工会制度的存在会导致劳资双方的紧张，也阻碍制造业的快速发展。 东南亚基础设施差，工厂建设价格高，短期内全球产业链难以找到替代中国的经济体和处理方法，全球产业链无法与中国脱钩。

(2)美国大选

疫情意外出现，桑德斯退出，似乎更难以预料美国总统大选的前景。 3月美国疫情初期，民调显示，民众对特朗普政权的满意度明显上升，创下任期最高纪录，普通民众对早期特朗普政府采取的遏制对策感到满意。 但是，随着疫情的发酵，确诊病例数明显增加，由于政府较慢的行动，人们的满意度再次下降。

但是，从目前疫情的快速发展势头来看，初步控制和共和党主导上市的4.3万亿美元疫情防控和经济支出的上调，无疑为特朗普增加了胜利的筹码。 这次疫情对美国的冲击不亚于911事件和2008年金融危机，但特朗普政权以经济和就业两张牌为主，刺激执政党和经济政策的稳定性，也是目前美国民众最需要的，对市场来说也是如此。 目前特朗普和民主党候选人拜登的民调支持率差距明显缩小，3月中旬，拜登支持率领先特朗普7.4个百分点，为去年12月以来的最高值，但进入4月，两者差距降至5.5%。 目前的选择有利于特朗普的走向，但在半年多的时间里，结果不太可预测，就业、政策、公司利润可能会成为选择的风向。 美国总统选举的结果将直接影响中美关系，乃至全球的贸易政策。