财讯：近期美联储动作不断 资产负债规模也大略率进一步增加

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单一企业债券交易规模的披露、沃尔克规则的制定、资产负债表规模的缩小，近来联邦储备系统频频拉升。 行业分解表明，联邦储备系统的这些行为已经计入市场预期，未来联邦储备系统仍将维持宽松角度，资产负债规模也将大致增加。

当地时间28日，联邦储备系统公布了首次购买公司债券的企业名单和交易情况。 截至6月19日，联邦储备系统单一公司债券和企业债券etf的购买规模接近72亿美元，约占联邦储备系统7.08万亿美元总资产的千分之一。

市场认为，联邦储备系统将向市场注入流动性，帮助公司渡过疫情难关，同时增强市场信心，恢复信贷市场流动性。

财信研究院副院长伍超明告诉记者，联邦储备系统直接购买企业债券可以直接有效地为企业提供流动性支持，缓解资金链的破坏风险。 但是，如果经济复苏比预期缓慢，新增加的债务，也就是新增加的风险，市场将面临更大的不履行债务的压力。

联邦储备系统资产负债表规模下跌也引起了市场的关注。 截至当地时间6月23日，联邦储备系统资产负债表规模从一周前的7.09万亿美元降至7.08万亿美元。 上周，联邦储备系统资产负债表的规模从7.2万亿美元降至7.09万亿美元。

缩编是否意味着联邦储备系统关闭了水龙头？ 不。 市场人士表示，这是短期补充美元流动性工具到期而导致的被动缩表。

渣打银行中国财富管理部首席投资战略家王昕杰表示，“市场流动性稳定后，联邦储备系统和海外央行的美元互换规模下降。 另外，由于联邦储备系统没有完全释放受疫情影响的公司贷款计划，联邦储备系统资产负债规模缩小”。

兴业研究外汇商品分解师张峻滔滔表示，4月以来，全球高频经济数据改善，金融市场稳定，联邦储备系统欲保存一定的政策空间，如果未来有经济基本面恶化的迹象，联邦储备系统将继续扩大表。

联邦储备系统仍然向市场释放流动性。 上周，联邦储备系统投票通过修改沃尔克规则，允许银行增加对风险投资基金的投资。 、货币监理局和联邦存款保险企业还取消了银行在其附属机构交易衍生品时必须持有保证金的要求 编纂后的规则将于10月1日生效。

适度放宽沃尔克规则，有助于短期内增加市场流动性，降低实体经济融资价格，推动经济复苏。 据伍明解读。 但长期以来，放宽沃尔克规则不利于实体经济劳动生产率的提高，削弱经济长期增长动能，增加系统性金融风险。 (汤翠玲范子萌)