财讯：多地出台政策扶植科创公司上市 多路资金“保障网”加速形成

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聚焦科技公司的培育和成长，多重资金加速集结。 从公司座谈会到公司上市商研讨会，近来地方集中释放政策信号，着力于高质量科创公司上市。 在北京、山东、广州等地开展挖底筛选，建立科技公司培育仓库，储备高质量的后备上市资源。 另外，银行信贷、创投基金、私募股权等多重资金涌向科创公司，全生命周期的资金保障网正在加快。

许多接受《经济参考报》采访的专家表示，科技升级和更新换代快，需要多方面、全周期的金融支持。 建议商业银行与创投机关、政府产投基金等加强合作，在有条件的地区设立科创公司专业银行，为高质量科创公司提供全周期、综合化金融服务。 并加快多层次资本市场的快速发展，以科创板改革为契机，建立向科创公司精确输送金融血液的对接机制。

许多政策扶植科学创公司上市了

科创公司是促进产业技术迭代和创新快速发展的重要力量，其快速发展离不开金融支持。 但业内指出，大部分科创公司表现出轻资产、高增长、高波动的快速发展特点，导致我国金融市场供需失衡，科创公司面临直接融资难、抵押担保难等问题。

围绕科创公司融资难点，近半个月在地方密集召开的公司家座谈会、公司上市员工研讨会，着力培育高质量上市公司，开拓其直接融资渠道。 8月3日，广州召开全市上市公司视频会议，聚焦超集成电路、5g等积分产业，3年来共新增国内外上市公司60家。 7月28日，天津召开高成长公司家族座谈会，确定全力实施新动能培育行动计划，快速发展智能科技产业，到2024年科技型上市公司数量翻番。

经常开展底部筛选，建立科技公司培育库，储备高质量的后备上市资源。 广州表示，将对规模以上、市场前景好、持续经营能力强的公司展开见底筛选，确立拟上市公司的仓储和公司上市步骤。 北京发布上市公司钻石工程行动计划，目标是到2022年建立全市统一上市品牌后备公司库，国内外上市公司超过100家，新三板精选层品牌公司达到100家目标。 山东日前公布了首批科技型公司科创板上场培育库入库公司名单，50家公司入选，涉及新一代新闻技术、新材料、生物医药、高端装备等主要行业。

事实上，直接融资明确科创公司的融资作用。 截至8月5日，科创板上场公司达到143家，总市值超过2.9万亿元。

业界指出，通过直接融资渠道，科创公司可以更方便地获得资金，满足长期融资的诉求。 新鼎资本董事长张驰表示，推动科技创新公司上市，丰富的资金链有助于公司的研发与创新，吸纳优秀人才，推动公司长足快速发展。 另一方面，科创公司具有巨大的快速发展前景，对投资者吸引力强，促进了资金助力科创产业快速发展的良性循环的形成。

资金保障网的加速形成

与扶植科创公司上市同步，覆盖私募股权、创投资基金、银行信贷全生命周期的资金保障网加速形成。

8月5日，国家中小企业快速发展基金正式开始受理子基金的遴选申请。 这个千亿规模的超母基金在公告中表示，将通过股权投资方法，重点支持成长型中小企业创新，加快快速发展。 子基金召开评选，意味着私募股权、创投市场将迎来新的资金注入。

事实上，私募股权、创投领域在科创公司，特别是处于初期阶段的公司融资中发挥着重要的意义。 中国研究院院长国立波向记者表示，从规模上看，至少有80%的创投和私募股权基金投资于各类科创公司。

公募基金、银行理财也开始加速布局。 7月底，前6只科创板基金全部宣布售罄，首次募集的净认购额累计超过90亿元。 工商银行近日透露，工银理财已向市场发行23款科创主题理财产品，累计投资新基金等科创板类相关投资超过200亿元。

在间接融资方面，多家银行利用金融科技完全支持向科技公司贷款。 最近，兴业银行发布了科创公司专属评价体系，根据大数据精确成像6000多家科创公司的科技创新能力，打破了之前流传的银行对科创公司的判断模式，下一阶段将基于该评价体系对科创云贷融资产品进行融资。

进而服务科创公司，诞生了为多家科创公司设立的金融服务机构。 以工商银行为例，目前在上海、深圳设立了总行级科创公司金融服务中心，为74家上市科创公司提供综合金融服务，与40多家上市科创公司建立了信用关系。

融资渠道需要进一步扩大

值得注意的是，目前的科创融资体系仍以银行融资间接融资为主，其融资方法还有待进一步完善。

国立波指出，长期、可持续的资本不足是导致我国创投资行业筹资难的第一个瓶颈。 我国目前对创投机构的退出还缺乏包容性。 建议政府吸引基金发挥核心作用，推进资本早期投资的焦点，特别是向天使阶段的科技公司提供资本支持越来越多。 在公司快速发展的后段，加大并购基金的快速发展力度。

推进创投领域健康快速发展，需要进一步完善政策环境和市场环境。 中国银行研究院研究员范若溥表示，有必要吸引长期资本的形成和参与，推动长期机构投资者的培养，逐步发挥政府性基金的作用。 另一方面需要进一步完善多阶段资本市场建设，为风险投资提供利润退出路径，形成一级和二级市场的良性循环。

张驰表示，加快多层次资本市场建设，完善科技公司成长的融资渠道，提高市场评价能力和流动性是下一步工作的重点。 可以考虑对投资于早期项目的基金，给予越来越多的激励政策，促进越来越多的资金流向早期项目。

范若滢也建议下一步加强投贷联动。 加强商业银行与创投机关、政府产投基金等的合作，鼓励高质量科创公司提供全周期、综合化金融服务。 支持在有条件的地区设立科创公司的专业银行，或在银行机构设立专营分支机构，围绕科创公司的产业链和项目提供比较性的金融服务。 设立政府投资基金，支持有快速发展潜力的科技公司。 梳理产业链升级方向等未来有增长潜力的重点行业，招商引资。 此外，加快多层次资本市场建设，完善科技公司成长的融资渠道。 以科创板改革为契机，建立了向科创公司准确输送金融血液的对接机制。