财讯：领域增速放缓国内中小房企淘汰加速 百亿规模圣桦急冲千亿目标

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受领域增速放缓、新冠肺炎疫情影响，国内中小房企面临的形势越来越不乐观。

根据人民法院公告网的消息，截至8月9日，全国共有294家房企宣布破产，其中许多房企为二三线城市的中小规模开发公司。

川系房企业圣桦集团是中小型开发公司的一员，错过了房地产领域快速发展的黄金期，圣桦集团要走出一条逆流而上的快速发展曲线。

今年3月，圣桦集团成立四川、河南、陕西、云南、安徽、湖南、江苏等七大区域企业，建立了全国区域化平台快速发展格局，吹响了大规模、千亿的号角。

一个月后，圣桦集团时隔两年再次出现在成都公开土地市场。 之后的5、6月，圣桦集团先后获得安徽亳州、河南开封西湖片区相关地块。

种种迹象表明，不允许圣桦集团质疑规模冲刺的野心。 摆在面前的事实是，年，圣桦集团销售额为161亿5千万元，排在百强之外。

对于中小住宅企业来说，要实现规模突围，经营和实验是不允许误判的。

怎样才能找到通向千亿的道路，进入主流房企之列？ 这是圣桦集团目前最紧迫的任务。

8月6日，时代周报记者就相关问题联系圣桦集团，相关负责人回复说:“近期我们暂时没有发布新闻推广计划。”

资金规模有限

根据官网消息，圣桦集团于年在成都启动，成立后立即进行了三个大致分区。 那年8月取得了四川省南部县的高质量地块。 9月拿下了成都市大邑县的150亩地块。 10月在河南开封取了一千亩土地。

截至目前，圣桦集团相继落地全国10多个城市，包括四川大邑、新都、资阳、眉山、南部、营山。 河南开封、周口、濮阳陕西汉中； 云南昭通； 安徽亳州等地。

虽然横跨多省，但圣桦集团深耕城市都是三四线城市。 事实上，在前一轮棚户区改革政策逐渐退出后，以一些三四线城市为代表的低能级城市已经没有受到规模住房企业的重视。

中指院研究报告显示，年，百亿公司继续聚焦二线城市，50家百亿代表公司二线城市业绩贡献率为59.4%，是销售贡献的主力。 一线城市的市场占19.1%。

8月7日，该政策研究院资深解体师宋红卫向时代周报记者指出，对中小房企业来说，由于资金规模有限，无法全面扩张。 重仓所在的城市，无论是一线、二线还是三四线，都有风险。 因为单一城市面临的模糊性很高。 三线城市相对于一二线城市，风险相对较高，因此不适合重仓单一的三四线城市，其背后隐藏着政策突然收紧、市场诉求不足等风险因素。

除重仓三四线城市外，圣桦集团的销售业绩也不太受关注。

在中指院公布的“中国房地产百强公司排行榜”中，圣桦集团销售额161.5亿元，销售面积190.6万平方米，居该排行榜第132位。 年，圣桦集团销售额171亿元，居该排行榜第131位。

在今年上半年中指院公布的“销售额超过50亿的房企名单”中，没有看到圣桦集团的身影。

从全国来看，圣桦集团没有进入百强。 现在是当地的小企业，小企业有比较大的问题。 是资金链。 他们现在也是第一个建成三四线城市，周转很高，去年的销售额应该还有一定的水分。 8月10日，成都地产圈的人告诉时代周报记者。

融资渠道单一

为了冲击规模，获得越来越多的土地芯片是许多房企的正常行为。 低底价、大体量是圣桦集团的第一优势。

大盘开发模式需要强大的资金支持，但圣桦不是上市公司，背后的资金来自哪里？

时代周报记者调查显示，圣桦集团与五矿信托关系密切。

从年开始，圣桦集团通过五矿信托——恒信共筑96号——蓉盛系列集合资金信托计划开始为各地项目输血。

其中一期成立于年11月15日，计划总规模1.515亿元，其中a类信托资金1.39亿元，应向周口圣桦业有限企业发行股东借款。 用于项目企业持有的周口市东新区周口圣桦名城项目的开发建设。

该信托公布的最新一份为15期，成立时间为年9月27日，委托计划募集总规模不超过1.65亿元。 其中1500万元用于出让濮阳圣祥置业有限企业30%的股权，1.5亿元用于向项目企业发行股东借款，具体用于圣桦吗？ 清华玖号院二期项目的开发建设和还债。

在信托计划中，圣桦集团旗下的濮阳圣桦江天悦项目、圣桦江天玺项目、成都市大邑圣桦华庭项目等相继得到资金支持。

与此不同，圣桦集团汉中项目中也出现了五矿信托的身影。

年8月，五矿信托——恒信共成立65号——圣桦汉中集合资金信托计划，总规模为1.434亿元，期限为12个月。 信托计划的信托资金用于项目企业持有的汉中市龙岗新区房地产项目的开发建设。

除五矿信托外，四川信托是圣桦集团的另一金主。

早，四川信托就向新都圣桦公馆提供1亿元借款用于项目开发，为期1年。

今年1月，四川信托发行以云南昭通圣桦锦悦府项目为标的信托产品，募集规模2.9亿元，产品期限24个月。

8月8日，一位信托行业人士向时代周报记者表示，房地产信托项目的价格基本在10%以上，达到13%―15%，小房企业很难从信托企业获得资金，即使拿到了也很贵。

宋卫指出，房地产领域整体融资困难，中小住宅企业融资更难。 由于没有大企业品牌房企的规模和信用特征，这是金融信用最重要的评价指标。 向香港上市融资的门槛也越来越高，特别是中小房企因规模小负债高而经常被退保。 现在信托融资对房地产领域的贡献越来越高，信托融资收紧后，对整个领域的影响就越大，特别是中小房企过度依赖信托投资，政策一变，资金链断裂的风险就越大。

白桦的风格很激进，债务也很高。 几年前合作过，后来因为他们企业离职率太高，我们企业没有和他们进行业务合作。 8月10日，成都房地产行业猎头告诉时代周报记者。 蔡颖