财讯：专家建议监管层从四方面入手 增强资本市场对长时间资金吸引力

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自去年9月提出资本市场深改12条以来，许多措施落地。 随着资本市场基础制度的完善，资本市场韧性的增加，价格发现、资源配置等基础功能将逐渐发挥。

日前，中国证监会副主席李超表示，回顾过去，在改革开放从业力较大、成效较明显的阶段，资本市场整体稳定，功能发挥得越来越好。 但是，在改革开放力度不够的情况下，资本市场会产生一点问题。 因此，资本市场改革开放有其内在的原因和动力。

与近期周边市场大幅下挫不同，a股呈现出较强韧性趋势。 作为一国经济的晴雨表，目前的资本市场整体呈现平稳、较强的抗风险能力，但这一结果未能深化前期资本市场改革。 中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者说。

李超表示，近年来，金融体系持续深化供给侧结构改革，略微提前释放风险，在此次周边市场下跌时，国内a股运行平稳，表现出较强的韧性和抗风险能力。 例如，目前股市杠杆资金总量比去年高峰期减少80%，高比例质押上市公司数量在高峰期减少1/3。

记者整理发现，去年12条上市以来，监管层在提高上市公司质量、补充多层资本市场体系短板、加强中介机构能力建设、扩大对外开放、推进中长期资金上市、增加法治供给、加强投资者保护等多方面取得了实质性进展。 今年以来，随着新证券法的实施，监管层对现有的规章制度进行了梳理，并及时进行了整改和撤销。

去年以来，资本市场实施的许多改革措施，进一步提高了资本市场的价格发现、投资活动和资源配置等基础功能。 中国银河证券首席经济学家刘锋在接受《证券日报》记者采访时表示，目前资本市场在法治建设中，保证了市场的公开、公平和公正，充分的流动性和国际化等方面有了很大的提高。

李湛表示，在面对资本市场长期痛点、难点、尊重市场内规则的基础上，简政放权，逐个发挥市场机制作用，提高资本市场服务实体经济的能力，对a股是实质性的利好。

李超接着根据已经公布的资本市场深度修改了12条，包括推进注册制改革、提高上市公司质量、改善和加强中介机构服务质量、保护投资者权益、创造有利于中长期资金市场投入的环境等，扩大推动力，规范、透明、开放性、活力 创业板改革的要点是抓住注册制的主线，在发行、上市、新闻披露、交易、退市等一系列基础制度方面，做出改革安排。

预计今年创业板和新三板精选层的注册制改革，将成为监管机构的事业重点。 并且，后续改革需要扩大资本市场可投资品种范围，满足日益旺盛的财富管理诉求。 李湛说。

刘锋表示，为了营造外资和中长期资金投向、投向的环境，监管层需要在以下四个方面做出努力。 一是完善资本市场信用机制，加快交易所债市纳入国际评级机构。 二是提高中介机构的执行水平，提高资产定价能力三是扩大外资交易渠道，完善配套措施，畅通外资交易渠道。 四是加强软基础设施，提高服务效率。 (吴晓璐)