财讯：投行经纪助力 大部分券商上半年业绩“喜笑颜开”

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大部分证券公司上半年的业绩都笑了。 在公布上半年业绩的25家证券公司中，20家证券公司的收益同比增长。 头部券商表现不错，上半年业绩大幅增长，领先领域。

年报赛季逐渐结束，证券业成绩单的轮廓开始显现。

截至8月27日，25家a股上市证券公司公布了年上半年的业绩报告。 由于上半年券商、投资领域业务的大幅增加，券商整体取得较好成绩，5成券商收入超过去年同期22%，5成券商上半年利润超过去年同期33%。 多家证券公司被拖累持股也备受关注。

展望下半年，在a股交往投资活跃、创业板注册制改革等制度利好下，证券公司业务有望实现盈利。 拆股人在接受《国际金融报》记者采访时表示，创业板注册制改革、上市公司扩大步伐加快，意味着证券公司投资领域收入增加，为创业板项目积累更多机会。

获得近九成的利润

《国际金融报》记者整理出，整体上证券公司上半年的大部分业绩都露出了笑容。 公布上半年业绩的25家证券公司中，20家证券公司收入同比增长，其中13家证券公司收入超过22%，累计22家证券公司的归母净利润同比上升，其中14家证券公司的归母净利润增长率超过33%。

头部券商表现不错，上半年业绩大幅增长，领先领域。 三家证券公司年上半年收入超过100亿元，归母净利润超过50亿元。 中信证券、国泰君安、华泰证券上半年收入分别为267.44亿元、158.12亿元、155.41亿元，净利润分别为89.26亿元、54.54亿元、64.05亿元。 中信建投、国信证券随后分别实现营收99亿元、80.39亿元，实现归母净利润45.78亿元、29.46亿元。

中小证券公司的业绩上升空间备受瞩目。 红塔证券收入同比增长226.21%，至24.56亿元，归母净利润同比增长167.1%，至7.8亿元。 长城证券收入比去年同期增长75.68%至30.55亿元，归母净利润同比增长34.18%至6.67亿元。 国金证券收入比去年同期增长51.36%至28.96亿元，归母净利润同比增长61.24%至10.02亿元。

年以来，a股证券公司队伍扩大，相继迎来了银行证券等3家上市证券公司。 其中，中银证券、中泰证券、联合国证券分别实现归母净利润5.7亿元、13.83亿元、3.21亿元，同比涨幅5.68%、上涨16.37%、下跌9.84%。

值得观察的是，多家证券公司被所有权质押所拖累。 第一创业计提回购金融资产减值准备1.06亿元，其中持股式回购业务计提0.97亿元，同比增长92%。 国信证券认购出售金融资产，准备折旧8.11亿元，其中持股回购业务达到99.99%。

经纪大爆炸

受上半年a股交易活跃、再融资新政、注册制改革等政策利好的影响，经纪、投资领域事务收入大幅增加，证券公司上半年业绩上升。

国金证券的业绩大幅增加，经纪业务的辅助力度不可或缺。 报告期内，其经纪业务的股票、基金、债券交易总额达到2.5万亿元，比去年同期增长27.88%，其中股票基金交易总额为2.29万亿元，比去年同期增长19.92%。 此外，企业还向基金企业等提供交易单元。 年上半年企业证券经纪业务实现营业收入8.12亿元，比去年同期增长18.44%。

关于大哥大中信证券，经纪业务实现收入65.74亿元，同比增长28.57%。 证券投资业务收入89.21亿元，比去年同期增长50.83%。 在具体投资领域，上半年完成a股主承销项目52票，主承销金额为人民币1317.49亿元(含资产类定向增发)，同比增长7%，为20.31%，排名市场第一。

中信建投资投银领域务板块，实现营业收入合计19.82亿元，同比增长22.61%。 股权融资业务取得良好成绩，完成股权融资项目22个，主营金额为人民币693.13亿元，均居领域首位。 其中，ipo的主承销家数为14家，主承销金额为人民币423.77亿元，均为领域第一。

下半年收入到期

上市活动有利于证券公司的经纪业务。 从7月份股市的人气表现来看，下半年证券公司的业务收入状况也很乐观。

a股市场活跃起来。 根据中国结算官网最近公布的数据，7月市场新投资者为242.63万人，比去年同期增长123.63%，突破了年7月以来单月最高。 《国际金融报》记者在与某中小证券公司合肥营业部负责开户的员工交流时得知，7月以来开户人数众多，相应的事业也变得很忙，这种感觉非常明显。

联合国证券在下半年的展望中指出，企业将继续优化资产配置产品池，优化技术系统，加强产品研究支持，升级基金投资等产品处理方案的服务体系制度。

除此之外，创业板注册制改革也加厚了证券公司经纪、投资领域的工作。 18家首发公司承销和保荐费用12.71亿元，涉及14家保荐机构，领先券商保荐数领先。 其中，中信建投推荐的项目最多，共有3家。 其次是中金企业和国金证券，推荐数量各为2家。

第三方研究机构镜片企业研究创始人情况玉清对《国际金融报》记者说，创业板注册制对证券公司的投资领域有刺激作用。 创业板注册制实施后，公司ipo效率提高，创业板ipo价格上限被打破，创业板企业市盈率大幅上升，募集过程中出现巨额超募，为券商带来增量承销收入。 随着ipo发行效率的提高，证券公司需要在更短的水平上迅速获得项目的能力和比以前更早介入项目的反应速度。

申万宏源首席市场专家桂浩明在接受《国际金融报》记者采访时表示，在创业板注册制改革下，上市公司扩张加快，证券公司投资领域收入增加，创业板项目储备多意味着机会多。 但是，也对证券公司的综合能力进行了尝试。 由于注册制是市场化的发行机制，所以灵活性大，价格不偏离正常也是证券公司的基本功能。

此外，创业板注册制将使证券公司的经纪业务包括两融业务受益。 随着创业板上市企业数量的增加，经纪业务的投资目标也有所增加，创业板涨幅的限制也有望扩大到20%，从而提高创业板的交易流动性。 桂浩明告诉记者，项目集中在头部证券公司还是很突出的，相应的效果也比较明显。 (朱灯花)