财讯：社会交往电商平台云集单季会员费从9.3亿降至1230万 营收剧降五成股价

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社会交往EC平台云集(纳斯达克: yj ) 8月26日发布第二季度财报，企业当期营收14.869亿元，比去年同期减少51.47%。 在美国通用会计准则下，企业录得净亏损1750万元，去年同期净亏损8450万元，亏损幅度狭窄。

财报显示，云集营收急剧下降与调整企业业务模式有关:收入下降最明显的部分是商品销售收入方面，同比减少52.4%至12.99亿元，首要与自营商品销售占有率下降有关。 会员项目收入是另一个主要下跌项目，从去年同期的2.676亿元剧降至0.12亿元，下降95.3%，其收入在财报中几乎不容忽视。

成会员败也会员

针对会员项目收入的下跌，云集表示，企业将从今年1月开始变更会员制度，允许在app上注册账户的客户享受1年的会员福利。 如果客户在期限内达到一定的累计支出阈值等条件，会员资格可以延长一年，也可以鼓励现有会员延长会员期限。 据云集报道，截至去年6月30日，过去12个月云集的交易会员为1220万人，呈环比增长。

这项调整是在年末官宣发表之初，一家媒体高喊云集会员资格大放水，一位社会交往电子商界人士对中国网络财经表示。 这不过是云集以原会员制度的名义而死，制造了顺水人情:自己的会员费这笔收入，在云集这两年持续转型期的情况下，已经微乎其微，不如放下水，冲会员数，发表这样的财富。

公开资料显示，企业在年成立之初，云集的宣传模式是店主领导的合伙人。 新顾客通过每年支付365元的费用成为店主，新顾客被邀请店主数量达到标准后，可以晋升为领导、合伙人。 其中成为领导后，可以领取新的提成，从365元的平台服务费中提取170元，领导合伙人可以在线取现70元。

前述社交通讯相关人士表示，这种多层流通模式之所以被怀疑参与比较明显，是因为这种运营模式，云集于年被市场监管部门调查，罚款未超过958万元的巨额罚款。

云集否定:核心会员群分崩离析

被处罚后，云集迅速宣布了会员制度的转变。 首先，增加了不支付任何入门费用的免费vip客户。 其次，调整了付费会员系统，将原店主领导的合伙人模式改为店主主管经理模式。 奖励水平限定在3级以内。 主管快速发展新店主后，平台只鼓励主管一级，上层经理不再参与。

这样调整后，云集店主缴纳398元开店后，权益只剩下自购优惠(阿里京东式)、微商流通提成(微盟有赞式)、单线招商奖励(云集式)。 是否有很多宣传渠道，图书对于微商团队长出身的高级会员(合伙人或经理)来说，招商奖励才是他们最重视的收入来源，云集式的单线招商奖励，与之前多层次的招商奖励相比，其收入差距是几何级数的差距。

云集这个会员制度调整了，最高层的分期机制被砍掉，云集会员中最有号召力的一些成员动摇了，其模式回归了有赞、微盟的一级代理方法。 此次调整后，云集多次宣布会员数创纪录，但财报中反映的会员项目收入数据滑坡。

财务报告数据显示，当年云集只有90万付费会员的情况下，其会员费收入达到1.55亿元，人均贡献值达到172元。 年收费会员290万人，会员费收入5.11亿元，人均贡献值176元。 年会员费达到创纪录的15.52亿元，会员人数740万人，人均贡献值209元。 到了上市那年，会员人数上升到960万人，而收入腰斩为7.768亿元，人均贡献值仅为80元。

每季注意会员费收入的变化，年q4为冲刺ipo创造的登峰造极单季9.30亿元收入后，其收入滑坡表现更为清晰。

在会员收入大跌的背景下，云集会员集团中最具号召力的集团出走，直接结果是云集会员总数创下新高，但企业总收入与会员费收入同步在年q1进入拐点，净利润仅一个季度，年q2出现亏损。

截至年q2，云集会员费收入从最高峰单季9.3亿元降至1230万元，减少金额约9亿元，营收从单季最高的44.6亿元降至14.9亿元，减少近30亿元。

到年初，云集不如对会员制度再开一刀，向客户免除12个月的会员费。 受此影响，云集宣布全年会员数突破数千万大关，但一季度会员费收入仅为2500万元，二季度收入仅为1230万元，不及往年的零头。

在会员制度上频繁动刀，为此每年不惜放弃10亿元以上的收入，也意味着结束上市的云集断臂求生，努力上岸，与依赖起家的社会交流电商谈判绝症彻底断档。 但这意味着云集将放弃可观的主要收入，区别于过去高速增长和资本市场中高增长的概念。

艰难的变革:向京东天猫学习？

过去剪的东西、云集也在尝试各种各样的形态转换。

从年一季度开始，云集开辟了商城运营模式，改变了原有的单一自营模式，允许部分商家以收取佣金的方式上传平台，以直营和商城业务相结合的方式推动业绩增长。

商城业务销售额持续增长，与高质量的新兴企业品牌建立了合作关系，越来越有吸引力的自有品牌在云集和其他平台销售，为企业业绩的长期增长奠定了基础。 董事长兼首席执行官肖尚略在第二季度通过差异化的供应链和独特的价值主张，吸引越来越多的合作伙伴，为自有品牌、新兴企业品牌、合资企业品牌的产品提供线上+线下的综合销售机会

但是，这种变革显然很困难。 年的财报中，收入下跌最明显的部分正是商品销售收入方面，同比下降52.4%至12.99亿元。 云集在财报中，首要表现为自营商品销售占有率下降和相关自营商品销售占有率下降，引进商家上传进展不顺利，最终导致电商基本盘商品销售收入雪崩。

公开资料显示，2009年5月3日，成立4年的云集在美国纳斯达克上市，被称为中国会员电子商务第一股，云集上市发行价11美元，募集金额超过1.2亿美元，上市当天市值超过30亿美元。 上市后，股价一度达到18.2元高位，但此后一直下跌，截至年8月31日，云集股价收盘价2.51美元，较发行价下跌77%，市值仅为5亿多美元。 (李静李婷)