财讯：8月全球制造业景气度继续复苏 美国制造业持续改善挑战不断

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虽然全球经济和制造业连续复苏，但在跨国疫情反复发生、反弹的风险下，在中美矛盾未明显好转的背景下，全球制造业和经济复苏能否持续仍需注意。

8月份全球制造业景气持续回升。

在西方，欧美许多经济体持续扩大，但一些国家出现萎缩仍需足够重视。 东方、中国独秀连续6个月扩张，日韩和东盟萎缩幅度持续放缓。 虽然全球经济和制造业连续复苏，但在跨国疫情反复发生、反弹的风险下，在中美矛盾未明显好转的背景下，全球制造业和经济复苏能否持续仍需注意。

美国:制造业持续改善的挑战仍在持续

美国8月份的ism制造业pmi创下56.0的纪录，高于上次值和预期，连续3个月扩大，创下了年1月以来的最高水平。 多分项指标继续反弹，其中新订单指数7月大涨后，8月继续出现6.1个百分点的较大增长，标志着诉求端回升速度进一步加快。 生产指数增加了1.2个百分点，保障了供给的持续变暖。 新出口订单和进口指数连续第二个月扩大，表明外贸状况继续改善。 此外，就业指数记录为46.4，高于前值2.1个百分点，虽然萎缩仍在持续，但制造业就业下降程度有所好转。

美国制造业连续3个月扩大，制造业目前处于脱库末期和自主补库早期景气度回升的状态，另一方面，疫情对制造业的影响相对较弱。 面对订单的增加和库存的减少，越来越多的工厂提高了产量，在防疫封锁措施期间大幅减少的几个月后，制造商呼吁环境稳定。 但是，由于冠状病毒阻碍了诉讼的持续加速，改善的步伐可能会减缓。

美国制造业保持稳定复苏仍面临许多挑战，包括全国高失业率、近期新型冠状病毒大爆发病例加速增加、商业投资减少、全球诉求疲软和中美矛盾加剧等。 另外，制造业只占美国经济的11%左右，制造业的持续改善可能仅限于对美国整体经济复苏的促进作用。

欧洲:一些国家的制造业衰退

欧元区8月markit制造业的pmi收盘价创下51.7，连续2个月扩大。 生产和新订单继续成为推动8月制造业改善的第一推动力。 虽然一些国家的疫情有所反弹，但整体诉求和生产提高没有太大阻碍，生产指数达到了年4月以来的最高水平，新订单指数连续2个月扩大。 这表明，在二季度疫情最严重的情况下崩溃后，三季度欧元区的制造生产将大幅反弹。 但是，主要成员国法国和西班牙需要在8月萎缩，引起了足够的重视。

虽然生产经营状况持续改善，但公司在价格和支出上仍持谨慎态度，特别是在投资和招聘方面。 目前市场上对未来诉求仍存在担忧，疫情快速发展仍存在较大不确定性。

随着生产强劲的增长、新订单和出口锦上添花，欧元区和欧盟最大的大成国德国8月制造业pmi进一步回升至52.2，创下自年10月以来新高，标志着德国各地制造业持续改善。 值得一提的是，虽然生产指数创下了两年半以来的最高纪录，但随着来自中国等海外的投诉急剧增加，出口指数也创下了年4月以来的最高纪录。 另外，由于制造商的生产经营和对未来信心的提高，失业率和裁员速度有所缓和。 尽管如此，德国制造商仍然疲软的控诉，特别是难以应对机械和设备的生产，这一领域受到了缺乏投资热情的打击。

法国8月制造业在经历了两个月的强劲增长后再次萎缩。 由于疫情反弹，8月份的新订单几乎没有增长，凸显出制造商客户为承诺未来业务而犹豫不决。 生产增速放缓，裁员速度再次加快，公司对未来一年感到担忧，信心降至三个月来最弱水平。

英国8月制造业上升到55.2，为两年半来最高。 经济重启后，国内新订单维持增长态势，产量上升到年5月以来的高位。 随着抑制新型冠状病毒送达的限制措施继续放松，目前的反弹主要受到制造商重启业务和顾客回暖的推动。 但是失业状况还没有明显改善。 考虑到所指控的全球变暖和疫情仍然有很大的风险，英国未来的复苏之路仍然存在很大的不确定性。

日韩东盟:制造业萎缩进一步放缓

日本8月制造业的pmi记录为47.2，比上个月持续改善，但依然连续16个月萎缩。 生产和新订单数量出现了今年2月和1月以来的最小降幅。 海外订单数的减少幅度为近7个月来最低。 雇佣减幅也是近三个月来最小的，员工人数也略有减少。

韩国的8月制造业自今年1月以来持续最高，但连续8个月低于50荣枯线。 新订单指数上涨至7个月高点，生产、就业、出口指数下降也有所放缓，对未来商业预期是今年2月以来首次表现积极。 但是，这些数据并不完全反映出从8月下旬开始，韩国国内的确诊病例有所恢复。

东盟8月在制造业pmi录得49.0，萎缩幅度继续放缓。 产出指数时隔6个月重返扩张区间，新订单萎缩程度也是3月以来最高。 但是，出口继续下跌，成为目前东盟制造业复苏的最大阻碍因素。

中国:整个制造业顺利运转

8月制造业pmi为51.0，略低于前值0.2个百分点，连续6个月扩张，标志着整个制造业顺利运行。 但是，中小企业制造业下滑明显，景气度连续3个月未能达到，是今年以来第二次下降。

另外，在调查的21个领域中，有15个超过临界点，比7月减少了2个。 8月份的制造业表现出了以下巨大的优势。

一是呼吁继续恢复，供需周期逐渐改善。 生产指数和新订单指数分别下降0.5和0.3个百分点，新订单指数连续第四个月回升，供求结构有所改善。

二、稳定外贸政策发展力度，出口总体较好，进口仍具有不确定性。 一系列稳定外贸、稳定外资政策效果持续释放，制造业出口进一步改善。 新的出口订单指数为49.1，比上个值高0.7个百分点，进口指数下降0.1个百分点。

三是新动能快速发展，变革升级将持续推进。 从积分领域来看，高新技术制造业和装备制造业的pmi为52.8和52.7，分别高于前值1.5和0.9个百分点，高于制造业的PMI 1.8和1.7个百分点。 新的动能为制造业的复苏注入了活力。

四是期待改善经营，提高公司信心。 公司生产经营活动预期指数为58.6，高于前值0.8个百分点。

值得注意的是，8月中小企业经济衰退明显。 中小制造业企业的广告主要集中在产业的下游和出口行业。 这是为了扩大国内诉求，特别是提高费用诉求，加大公司出口支持力度，在短期内震动中小企业的比较有效的手段。 另外，扶持中小企业的措施还包括结构性货币政策、降低定向减税等，应该从制度上降低中小企业的经营价格，降低一切制歧视。 (罗臧)