财讯：以省级商会名义号召领域抱团 “三条红线”下的房企众生相

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作为头部公司，无论是全国性的头部公司还是本土的龙头公司，都有责任和责任维持现在比较脆弱的市场本身。 9月17日，河南省房地产业商会会长闭门会在郑州召开，商会副会长、郑州万科总经理许沈波在会上表示。

这次会议讨论了疫情影响、政策收紧、打折促销、公司快速发展等诸多问题，关于打折促销的话题，大家的观点普遍一致:领域弊大于利。 会上，两个当地房企代表建业集团董事长胡萧森和正商集团董事长张敬国都表示，不会带头降价。

住宅企业抱团价格的现象屡见不鲜，但以省级商会的名义呼吁领域抱团，强调形势的严峻性。

根据监管层近期要求，房地产融资管理，首要以三股红线为基准，具体表现为:除预收款后资产负债率超过70%、净负债率超过100%的现金短债比不到1倍。 根据房企的踩踏情况，分红、橙、黄、绿四个阶段实施差别化债务规模管理。 这也被认为是史上最严格的债务管制政策。

三根红线迅速引起了公司的反应。 9月初，以恒大为代表的部分房企将考虑大范围降价促销一户房企降本增效，进一步实施价格管理。 其他许多公司抓住政策窗口期，开始大规模融资

尽管出现了领域调整的边缘，公司拼命支撑，但多米诺骨牌效应似乎已经没有用了。

价格联盟的形成

用降价促销的方法迅速去库存，降低杠杆率，是房企控制压力的常用方法。 9月以来，恒大除了开始了强势的降价潮外，小幅的区域市场降价，引发了前期业主的维权。

北京一家房企的人根据21世纪的经济报道，出于冲击年度业绩的目的，企业一般在第四季度实施促销，但考虑到政策水平的变化，今年可能会提前。

不是降价开发者想看到的现象。 30多个河南房企掌门人和一线房企根据豫本家族的观点，降价促销可能带来的结果有4个。

第一，缩小购买者的资产，一些人可能发生过激的维权行为，不利于社会稳定。 二是房价大跌，严重影响金融业、建筑业、建材业、服务业等相关领域，损害一切。 第三，许多房企可能倒闭，资金、土地储备不足的中小房企活不下去，一旦倒闭，烂尾楼增加的资金链可能断裂，债务危机可能爆发。 第四，客户普遍存在购买上涨不下跌的心理，即使降价，房企也很难实现预期的目标。

但是，在市场游戏中，这样的攻守同盟并不容易真正确立。 降价者往往获得更好的市场反应，后来者陷入被动。

因此，在上述会议中，胡萧森和张敬国都表示不会率先降价。

根据易居克和瑞数据，作为河南省房地产第一方阵的会议副会长公司，年销售总额占全省销售额的56.4%，其中建筑业累计销售1017.5亿元，正商累计销售510.6亿元，仅这两家房企的销售额就占全省销售额的16.9%。

现在的房地产市场，到了必须降价的程度了吗？

前面提到的北京房企人士认为，从整体来看，上市房企表内债务规模不高，但由于三大红线政策严格，牵线搭桥的公司依然不少。 除此之外，最近许多城市启动新的控制代码后，房企倾向于提高周转节奏，快速出货。

但是，具体到城市，情况依然不同。 据易居克和瑞统计，今年8月，郑州新房住宅库存为4.6个月，库存压力较小。 但是，在一点三四线城市，库存压力依然很大。

上海易居房地产研究院智库中心主任在21世纪经济报道中表示，即使不考虑融资新规因素，房企也将在每年全年的黄金期降价销售。 但是，今年的政策压力很大，房企有普遍的紧迫感。

严格跃进，指出这样的价格联盟比较脆弱。 不同的房企面临的资金压力不同，对压力较大的房企来说，不排除变相降价的可能性。

和红线赛跑

与销售方相比，房企在融资方的动作更为频繁。 中原地产研究中心统计数据显示，9月中上旬，房企内债券发行量超过304.8亿元，比去年同期上涨47%，7月融资井喷状况持续。 9月下旬，合生、金科、招商等房企也在进行大型融资活动。

在海外融资方面，8月单月，房企累计发行债务65.6亿美元，比去年同期上涨176%。 9月上旬，住房企业美元债务发行规模为33亿美元。

融资动作频繁出现，与目前出现的政策窗口期密切相关。

疫情过后，央行多次向市场释放流动性，导致资金价格下跌，今年上半年以来，房地产业融资环境相对缓和。 中原地产首席分解师张大伟指出，目前房企融资难度处于历史最低水平，平均融资价格集中在4%-5%左右，远低于去年同期6%-8%的水平。

另一方面，住建部、央行8月20日召开的积分房企座谈会正式提出了以3条红线为中心的融资管理政策。 座谈会上没有提出政策实施的相关时间表，但这意味着最近参加的12家房企被要求提交相关资产负债数据，这项政策的试点工作迅速开始。

9月14日，央行副行长潘功胜在国务院政策例行吹风会上表示，目前房地产公司资金监管规则启动平稳，社会反响积极。 与建设部和其他相关管理部门合作，跟踪判断执行情况，不断完善规章，稳步扩大适用范围。

这也为房企在融资管理新政全面实施之前，仍有机会以较低的价格获得大量融资，应对疫情影响和销售不良引发的资金紧张局面留下了一个领域。

住宅企业的人也根据21世纪的经济报道，现在三只红线的试验范围有限，但是靴子终于有落下的一天。

相关人士表示，许多房企的资金状况有了很大改善，但仍有许多债务处于表外，需要继续扩大。 这是因为对资金的投诉量很小。 短期内，房企融资动作还将继续。

另外据21世纪的经济报道，最近，一些企业为了适应融资政策的变化，盘点了旗下的项目和负债情况，并与金融机构密切沟通。 此外，房企出台了初步的减债方案，如放松扩张步伐、实施精细化管理等。 张敏