财讯：北大教授金李：深入谋划“疫情冲击下的家庭财富策略”

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3月28日晚7点30分，新华网与中国财富管理50人论坛联合发布的投资者教育公益云课堂“国民财富大讲堂”第4期准时启动。 节目在新华网、新华网的客户端、图书、腾讯、百度、抖音视频等平台，每周六晚上7点半播出。 国民财大礼堂已经成为一个现象。

突然新冠引发的肺炎疫情打乱了人们的正常生活，疫情的全球爆发引发了人们对经济的担忧和资本市场的恐慌。 作为普通投资者，在疫情的阴影下如何实现个人和家庭财富的增值？ 此次发布嘉宾九三学社中央常务委员、北京大学金融系演讲席教授金李围绕疫情冲击下家庭财富战略这个话题给网民带来了精彩的演讲。

数据显示，截至29日10:30，新华网pc端和客户端观看本次节目的人数超过310万人。 有人说网民读了之后，受益匪浅，也有人说这是专家讲得很深刻，让普通人理解的金融课。

中国家庭出现了财富恐慌

一份报告显示，年，中国在世界家庭财富中占16%，家庭财富总规模进一步巩固了世界第二的地位，中国富裕家庭的财富水平已经接近美国。 尽管如此，金李先生表示，中国家庭存在财富恐慌，这种恐慌至少出于三个原因。

结构严重不合理。 目前，中国家庭财富的首要配置是房地产领域。 金李先生表示，调查显示，中国家庭总资产中住房资产所占比例达77.7%，与房地产市场一样，远远高于各11个发达美国家庭的比例( 34.6% )。 年，中国家庭金融资产占家庭财富的比例仅为11.8%，而美国的这一比例为42.6%。

缺乏对家庭金融知识和财富的管理。 李拆虽然国人已经形成了你不理财、财不理你的观念，但具体如何理财、如何实现不同职业快速发展阶段的财富管理得比较有效，中国居民的金融知识储备依然匮乏。 近年来，在金融创新的过程中，发生了各种各样的金融诈骗、非法集资等事件，这也与国民金融知识匮乏无关。

新的资产短缺是居民财富恐慌面临的首要挑战。 金李先生认为，金融资产的波动加剧了许多人的恐慌。 目前，各类资产普遍性下跌，是普通家庭新时期能否打赢财富保护战的首要挑战。

因此，财富管理成为全民关注的问题。 金李先生表示，进行财富管理是为了提高居民的幸福感、获得感和安全感，需要更好地进行财富管理。

大多数人把资产和财富混为一谈，认为是一样的。 对此，金李先生表示，资产是财富各种具体储蓄工具的表现。 资产通常有多种资产，如银行存款、房地产、股票债券、银行理财产品、信托、p2p、公募基金、阳光私募、pevc、保险、外汇、海外资产、贵金属、供应链金融等。 这些资产有共同的好处。 那是有价值的存储器。 而且，好的资产可以带来财富的经时价值和附加值。

财富的管理因人而异

金李说，财富管理最紧迫的问题因人而异，不同的快速发展阶段，不同的财富规模，他最紧迫的问题也不同。

对于贫困人口，帮助他们摆脱贫困，走出流动性陷阱，获得有尊严体面生活的新起点。 而且扶贫的时候也要帮助智慧，通过教育从根本上处理导致贫困的根本问题。

对于中低收入人群，在处理完温饱基本问题后，可以迅速提高财富规模，极大地丰富物质和文化生活，扩大内需。 条件成熟时，通过创新创业等方法，促使他们迅速向更高水平的财富规模发展。

对于中高收入者，基本处理好小康的生活要求后，可以更好地规划事业的快速发展，实现人力资本的最大解放。 妥善利用金融资产，推进财富可持续价值增值。 并且，为了应对各种突发性的黑白天鹅和犀牛的事情，建立健全的个体保障系统，必须事先做好准备。

对于超高净值人群，更关注如何完成财富的长期增值和代际传承，打破财富不到三代的魔法。

金氏认为，当今中国社会分工不断加强，金融市场发展迅速，提供了越来越丰富的财富储藏手段和工具。 通过银行账户、基金账户和互联网金融机构账户，可以普遍参与全社会财富管理的各种快速发展。 为了提高经济，改善民生，为了提高老百姓的幸福感、获得感、安全感，可以带来很大的效果。

疫情下的财富管理战略

关于近期疫情对财富管理的影响，金李先生指出，近期对财富管理，客户风险管理意识增强，长期投资意识增强，财富管理在线化，模式从产品导向型向客户导向型演进

这次的事情让我认识到，为了应对巨大的不确定性，需要足够的缓冲器。 金李先生说，在这种风险无处不在的环境中，巨大的风险迫使人们必须谦虚，确保足够的缓冲以应对可能出现的各种风险。 从短期来看，这是痛苦的调整过程。 中长期来说，这是市场高速发展所需的制度建设。

金李先生说，从长远来看，在影响投资收益的重要因素中，最重要的是大规模的资产配置。 通过建立财富在各种资产种类之间比较有效、高度分散的风险制度，决定了90%以上的长期结果。 包括其他因素(选择因素(市场时机的选择)、选择因素(产品的选择)在内，共计10%以下。

金开始意识到，对大部分财富客户来说，财富管理不是短跑，而是长跑。 考虑到整个生命周期甚至几代人的家庭财富管理和继承，一时、片面性的得失其实并不那么重要。 另一方面，如果频繁进入市场，则有可能因处置不当而导致对长期财富的重大损害。

疫情时期，许多财富管理服务逐渐上线。 事实上，这鼓励《财富》管理机构变革和升级业务模式。 金李先生表示，最初的财富管理机构主要是销售各种产品，财富机构盈利的主要途径是通过销售产品获得的渠道费用和交易佣金。 在这个时代，财富管理机构并不是真正站在财富顾客的角度，为他们进行合理的资产配置，而是为许多金融产品的发行机构销售产品。 这个时代，我们被称为产品导向型。

进入2.0时代，财富管理机构开始从越来越多的顾客的角度提供整体配置建议，收钱的方式也完全依赖产品的销售佣金和通道费用，转向向产品买方收取部分服务费用。 这个变化会带来我们商业模式的巨大变化。 我们的服务对象从发行产品的机构转移到财富客户、财富家庭，真正考虑了符合他们长远利益的各种资产配置。 我们把这个模式称为顾客导向型。

我国现在面临的财富管理时代是从1.0时代走向2.0时代。 金李先生认为，此次疫情在线化服务的趋势将加快这一过渡进程。 随着在线模式的推广，越来越多的财富机构为顾客特别是中高级顾客提供越来越多的定制产品和服务，根据顾客差异化的诉求定制，同时动态调整财富管理的各种配置方案和产品组合设计，让顾客随时随地

金最后表示，未来，财富管理在中国的快速发展，将推动长期资本市场的快速发展，将民间财富更有序地投向实体经济，更好地支持中国创新创业事业，推动经济优质快速发展。 最终目标是全面提高民间财富的保值增值，更好地满足人民群众对美好生活的向往。

“国民财富大讲堂”是中国财富管理50人论坛和新华网联合发布的投资者教育公益云课堂。 节目邀请了资深的行业人士、权威的监管领导、顶尖学术界专家、高端投资者，让网民站在专家的肩膀上观看中国和世界最新的金融潮流，掌握最新的投资趋势。 节目旨在提高国民财商教育，实现国民财富的增值，更好地满足人民群众对美好生活的向往。 节目将从去年3月14日起在新华网金融频道和新华网客户端定期播出。 (石海平)