财讯：国际油价暴跌，我国国内油价为啥不降？原因在这…

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受美国石油市场供应过剩、合同即将到期等影响，截至4月20日收盘价，纽约商品交易所5月份交货轻质原油期货价格下跌55.90美元，为每桶-37.63美元，跌幅305.97%，为历史首次出现负增长。

对中国经济来说，国际油价下跌，进一步降低了中国原油进口和转换价格，石化产业链产品价格下降，在一定程度上缓解了工业公司的资金压力，进一步降低了中国的经济运行价格。 此外，还可以刺激居民出行的诉求，直接造福疫情冲击较大的交通运输业。

wti5月期货价格为什么会为负？

国际能源署上周预测，今年全球石油需求比去年减少930万桶/日，4月需求比去年减少2900万桶/日，降至1995年以来的低谷。 美国能源新闻局上周表示，上周美国原油库存环比增长1900万桶以上，连续两周创纪录增长，连续12周增长。

隆众信息副总经理闫建涛分析说，目前影响油价的最重要因素不是生产价格，而是库存，特别是内陆产油区。 由新冠引起的肺炎疫情导致基础设施和交通物流不畅等问题，原油不太容易出口和储存。 如果储罐库存不足，或者储备价过高，制造商必须接受负油价，支付赔偿金后退给买家。

卓创信息原油分析师朱光明也表示，目前美国石油需求锐减，沙特和俄罗斯停止价格战后，沙特提高了出口美国的原油价格，但美国对石油领域的保护作用正在消失，美国大量石油公司加速破产，市场化 在供求严重失衡的情况下，原油库存累计增加，在接近库存极限的时刻发生了历史性的负值。

为什么暴跌的是wti5月合同？

金联创能源高级分析师王晶表示，目前，美国国内部分市场出现了将原油自产地输送至炼油厂和储藏地区的运价超过石油自身商业价值的特殊情景。 因此，wti即期5月合同面临着4月21日收盘后的交割，但在存在大量未仓持仓量的情况下，在4月20日的交易中，该合同完全陷入空头强制仓位的狂欢。

王晶指出，从4月16日开始，wti原油期货成交和持仓重点转为6月二线活跃合约，转移完成后，市场对现货的定价基准也在6月份合约中评估，5月份合约的结算价失去了对现货市场的指导性。

因此，wti 5月的合同暴跌为负，并不意味着原油在当前市场供求的背景下失去了加工价值和采用价值，而是应该被解读为单纯的资本狂欢。 王晶表示

朱明还认为，wti5月份合同出现历史性负值，首要原因是最后一个交易日接近交割，对多头来说，即便交割，面临较高的物流和存储费用，选择平仓显然比交割更经济

国际油价后期走势如何？

除去截至4月20日的收盘价，6月份交货的纽约轻质原油期货价格下跌4.60美元，跌幅为18.0%，刷新收盘价降至20.43美元/桶。 6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.51美元，至每桶25.57美元，跌幅为8.94%。

针对国际油价后期走势，许多咨询机构表示，美国原油崩溃的信号可能进一步调动全球石油生产国应对的积极性，沙特等主力生产国更快地削减对外供应量，同时欧佩克+将更快地比较原油市场状况做出以下判断:

市场分析人士认为，欧佩克和许多非欧佩克产油国日前达成的减产协议无助于缓解4月原油供应过剩，导致油价进一步下降，越来越多的油气企业被迫减产或停产，从而恢复了市场供需平衡。

国际油价暴跌会带来什么影响？

业内人士认为，原油将暴跌，刺激油品的采用，例如，大排量汽车将再次具有吸引力。 油价下跌可能阻碍新能源技术的快速发展势头，新能源短期内失去竞争特征，油价再次上升。

对国内客户来说，国际油价暴跌，国内油价不一定下降。 根据2007年国家发改委公布的成品油价格形成机制，国际市场油价低于40美元的情况下，汽车、柴油的最高零售价格不会下降。 因此，今年以来，中国油价调整已经搁浅两次，国内油价处于5元时代。

值得注意的是，国家油价暴跌引发市场恐慌，石油相关金融资产风险、能源类债券和衍生产品面临风险。

因此，必须合理利用国际石油市场的波动进行长期盈利投资，避免短期内造成不合理的投机羊群效应。 加强资本市场监管，防控输入金融风险，提高公司风险识别能力，维护资本市场健康稳定运行。