财讯：国联安红利混合业绩长时间低迷 持股风格渐趋极端化

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年公募基金第一季度报告日前公布，各类型基金持仓路线图也全部曝光。 一季度股市大跌，除医药、支出、农业等少数主题基金外，权益类基金业绩整体回调，但多数基金积极调整仓位，7成以上权益类基金仍赢得业绩比较基准。

另外，少数基金还影响基金合同规定了投资战略和基金管理者的操作失误，业绩大幅跑在业绩比较基准上。 联合国安全红利混合就是其中之一，该基金一季度前10大重仓股中有8股为证券股，还有1股地产股和1股银行股，一季度行驶绩效比较基准在同类型基金中排名倒数。 该基金3年的业绩依然为负，份额持续缩小。

将证券股票挂在纸头上的商股·国安红利混合第一季度大幅失利业绩比较基准

受全球股市震荡影响，一季度权益类基金大面积亏损、混合型基金平均跌幅为0.43%，但仍有7成以上混合型基金符合业绩比较标准。

数据显示，截至4月26日，业绩分化明显，但今年年初以来偏股混合型基金整体平均涨幅为4.28%，医药、费用、科技主题基金整体业绩领先。 在成绩差基金中，金融房地产、沪港深相关主题偏股混合型基金的业绩触底。

数据显示，截至4月26日，联合国安全红利混合今年年初以来净利润累计下跌15.50%，在偏股混合型基金中排名倒数第四。 另外，该基金一季度净利润累计下跌14.70%，大幅失利业绩对比基准为7.19%，从该季度持仓情况可以看出该基金业绩低迷的原因。

根据联合国安全红利混合年第一季度报告，该基金前十大重仓股分别为广发证券、国泰君安、申万宏源、光大证券、华泰证券、中信证券、长江证券、阳光城、海通证券、中信银行，该基金前十大重仓股中有8股为证券股 数据显示，其第一大重仓股广发证券净利润率为7.22%，其第十大重仓股净利润率也在5%以上。

另外，数据显示，截至一季度末，该基金配置金融业净利润达80.35%，房地产业净利润占11.82%。 遗憾的是，截至4月26日，该基金前10大重仓股最近3个月涨幅为负，而且该基金重仓股均为一季度较差的金融板块、房地产板块股。

根据联合国安全红利混合年季报领域和股权投资战略，该基金以股权选择为投资重点，领域配置基于股权选择而形成，也就是在构建组合的过程中，首先优选具有高红利预期的企业。

根据花顺ifind的数据，截至4月中旬，22家上市证券公司公布了全年利润分配方案，计划共派遣258.51亿元，规模已经超过全年累计分红的255.43亿元。 年度利润分配方案中，中信证券、国泰君安、广发证券、华泰证券的每股红利额最多，中信证券计划发放现金红利共计64.63亿元，计划红利总额最高。

但是，仅从红利额来看，截至目前18家上市公司的红利额超过100亿元，10家超过200亿元。 其中，中行、农行、工行、建行、交行和招行6家银行共发放红利约3472亿元。 另外，中国神华、中国平安、中石化和中国人寿现金分红额也超过200亿元。

今年证券公司的分红情况与往年不同，一家证券公司继续选择大额分红，但一些大型证券公司扩大规模选择了不分红。 另外，从分红额来看，证券股的分红明显不如银行股。 联安红利混合是如此密集的重仓证券股，结果并不理想。

另外，根据联合国安全红利混合资产配置战略，该基金为混合型基金，在运营期间从宏观经济情景、各类资产收益风险预测等方面进行深入分析，在股票和债券资产之间进行战略资产配置，使基金保持整体风险水平相对稳定的基础上，进行投资组合

这样密集重仓证券股似乎与优化投资组合的战略不一致。

另外，数据显示，国安红利混合持仓不如今年第一季度密集。 年第三季度，该基金前十大重仓股中不乏工行、建行、农行、中行的身影，但从去年第四季度开始逐步退出该基金前十大重仓股。 年一季度，该基金前十大重仓股有试点智能、绿色电气、华友钴业、天齐锂业、东方财富、广联达等电子新闻、家电、有色金属等板块。

过去的业绩持续低迷

联合国安全红利混合也是一种古老的品牌基金，成立于2008年10月22日，成立至今已有10多年，基金经理达8人。 其中郑青从年12月4日开始管理该基金以来，徐俊从年6月24日开始管理该基金。

数据显示，截至4月26日，联合国安全红利混合的年净利润累计下跌19.52%，过去两年累计下跌30.28%，过去三年累计下跌23.25%，该基金业绩长时间落后于业绩比较基准和同类基金的平均水平，中长期也不低迷。

另外，成立时间超过10年的国安红利混合也是多次经历牛熊的基金，其所有者也早就世代交替，但由于该基金中长时间业绩不佳，年后购买该基金的投资者大多回购了损失。

数据显示，基金经理郑青任职职务总收益率为-35.60%，任职年化收益率为-9.51%，落后业绩比较基准达到41.65%。

数据显示，联合国安全红利混合规模、份额分别为2008年4季度和2季度最高，分别超过4亿元、3亿元，但该基金规模未能幸免于份额下降的不幸，特别是年后，该基金业绩持续低迷，因此份额持续减少。 (常实张明江)