财讯：德国控告欧洲央行违宪，欧盟大楼再次地震……

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这次德国和欧盟的冲突，再次展现了欧盟成员国之间不同的角度，一点核心的问题依然无法处理。

当地时间5月5日，经过长达3年的诉讼，德国最高法院要求欧盟央行( ecb )于年启动的央行购买成员国债券量化宽松项目不符合德国宪法，并向央行证明该项目的执行是合理的。 否则，德国央行将在未来三个月内，按照欧洲央行的长期刺激计划停止购买国债。

晚上，欧洲央行发表声明，表示观察德国宪法法院的判决。 声明说，欧洲央行将继续履行其职责，采取欧元区内通胀率实现中期目标的必要措施，确保维持价格稳定的货币政策行动向欧元区各国传播。

受疫情防控计划或影响

德国的这一判决最令人联想到迄今为止欧盟成员国3月达成的7500亿欧元的购买债务计划是否会受到影响。

实际上，此次判决与欧洲央行自年以来购买的2.1万亿欧元的政府债务有关，与欧盟内部在新型冠状病毒大爆发达成的7500亿欧元的购房债务计划没有直接关系。

贝伦贝格银行首席经济学家holger schmieding表示，德国法院可能无法阻止欧洲央行设立债务限制。 因为这个限制不是大流行病的pepp应急计划，而是与公共地区购买债务的pspp计划相比，主要是年引进的国债购买项目。

另外，在德国法院做出判决之前，欧洲法院于年批准了该计划，称这不是非法融资。 分解者指出，欧洲央行将获得购买债务计划的好处并展示，德国宪法法院的判决不会影响购买债务计划。

不可否认，这一判决将对欧洲央行的大规模债券购买计划(即量化宽松)产生新的质疑，并可能对欧洲央行目前旨在度过欧元区新型冠状病毒危机的7500亿欧元债券购买计划施加压力。

德国巴码州立银行( lbbw bank )经济学家uwe burkert表示，德国最高法院的这一判决具有爆炸性，这意味着在三个月的过渡期后，德国央行将不再为欧盟央行公共部门的采购项目提供资金。

holger schmieding先生也认为有必要认识到风险的存在。 因为法院详细证明了欧洲央行购买主权债券的条件，可能会阻碍央行货币工具的灵活性和效率。

向国内选民说明

当地时间5月5日，德国央行行长怀斯曼( jens weidmann )表示，德国经济明显衰退。 德国联邦经济和能源部最近公布的春季经济预测报告显示，受新型冠状病毒大流行的影响，德国经济今年预计萎缩6.3%。

长期以来，欧盟目前最棘手的问题是欧元区内部的失衡问题，富裕成员国最终可能不得不直接补贴弱小的成员国。 据说德国央行是欧洲央行最大的股东。 所以关于欧盟的债务购买措施，德国需要出头。

此外，德国认为欧洲央行购买债券的方式过度干预了欧元区国家的经济和财政政策。 德国法院在5月5日的声明中指出，欧洲央行未能在货币政策目标与其计划带来的经济政策影响之间取得必要的平衡。 因此，有争议的决策超出了欧洲央行货币政策的授权。

德国一位学者长期以来认为欧洲央行超越了自己的责任。 这些债务购买活动相当于直接向各国政府提供贷款，超出了欧盟条约( european treaty )规定的欧洲中央银行的原有义务。

然而，5月5日，意大利财政部长罗伯托·古特雷斯( roberto gualtieri )表示，德国法院的裁定不影响欧洲央行的资产购买计划，这对于控制意大利的贷款价格至关重要。

中国社会科学院欧洲研究所助理研究员贺之杲在接受《国际金融报》记者采访时，就此次德国与欧盟之间的博弈，实际上是以德国为首的欧洲北部国家(即债权国)，是否向欧洲央行提供资金的问题向本国选民进行了说明。 随着民粹主义势力在欧洲的崛起，这将进一步冲击这些国家对一体化的态度和国家权力转让到欧盟层面的程度。

解决矛盾需要新的协议吗？

欧洲央行始终坚持量化宽松是振兴经济和刺激通货膨胀的重要措施。 对抗新型冠状病毒大爆发的计划将使欧洲央行突破过去的各种限制，进一步扩大量化宽松政策的实施范围。

意大利总理孔特5月5日表示，欧洲央行的独立性是欧洲条约的核心，不能决定宪法法院能做什么。

但是，这次德国和欧盟的冲突再次展示了欧盟成员国之间的不同角度，核心问题依然无法处理。

贺表示，随着一体化程度的加深，欧洲央行等欧洲超国家机构干涉成员国内部事务的频率不断提高和加深，因此遭到了一些成员国内部人士的反对。 其背后，是欧洲一体化快速发展的不均衡，以及欧盟治理的效力受制于成员国之间、成员国与欧盟机构之间、成员国内部的博弈。

德国行政管理大学法学教授约阿希姆·维兰德( joachim wieland )表示，德国最新的判决对其他欧盟成员国敞开了大门，其他国家也有可能无视欧盟的决议。 特别是当这些决定与本国的好处发生冲突时。

冲突怎么处理？ 可能需要新的合同。 英国《金融时报》表示，无论最终如何走向，欧元区的成功都要归功于规则的融合，欧盟条约中没有救助条款，扩大了此次风险下的问题。 这是因为现在需要新的协商来处理问题。 (出差者昂)