财讯：乐视从创业板“明星”到退市 勿在退市整理期“博傻”

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10年东、10年河西、a股市场，即使是曾经的股东，也有可能一夜之间变成废纸。 近一周，广大股东关注着三家企业的退市。 其中包括在网上多次搜索到的，曾经的创业板一哥的乐视网。 追溯乐视网十年之路，从登顶到衰落，外界有不同的观点，总体上创始人贾跃亭铺的盘子太大，引发了乐视的危机。

根据新规，证券业预计年度创业板退市公司数量可能明显多于以往。 面对昔日股东的退市，一些投资者计划从中获取蠢蠢欲动的利润。 对此，专家注意随着退市股的增加，壳资源的价值下降，投资者不要让炒股退市。

一张公告使20万多股东失眠。 5月14日，深圳证券交易所发布重磅公告:深交所决定停止发售乐视网股票。 从6月5日开始，乐视网股票交易进入退市整理期。

十年乐视从创业板明星到退市

资料显示，乐视成立于2004年，创始人为贾跃亭。 回顾乐视网的兴衰历史，年8月12日，乐视网正式在创业板上市。 之后，在贾跃亭的引导下，走上了被称为生态化反的扩张之路。 年，乐视影业成立，年、乐视新成立，年、乐视云、乐视体育、乐视移动、乐视汽车相继成立。 年5月12日，乐视网股价达到179.03元的历史高点，市值突破1700亿元。 年，乐视宣布以生态模式进入手机领域。

天眼查显示，乐视控股有限公司注册资本10亿元，贾跃亭持股92.07%。 目前，贾跃亭仍持有乐视网总股本的23%以上，是乐视网的大股东。

对于乐视的衰退，资本市场和网络领域有各自的观点和看法。 在许多领域的人眼中，年8月，乐视手机供应链面临资金问题，乐视系统危机的多米诺骨牌效应开始。 早年，贾跃亭奉行平台+文案+终端+应用的生态战略，也就是外界常说的乐视生态。 年，乐视生态化反而首次进入大众视野。 这也是今后乐视将进军电影行业、手机、彩电、智能车等多个行业。 总之，就是说各个生态业务，聚在一起发生化学反应，释放出巨大的能量。

从逻辑上讲，平台+复制+终端+应用、生态化反而行得通，但在实际操作中没有效果。 首先，说到生态，我会联想到苹果、谷歌、三星等科技公司。 他们在相关的业务上做出选择。 例如，苹果公司只做盒子，不做彩色电视机。 谷歌有自动驾驶，但自己不造车。 三星在韩国、世界上有很多不同的业务，本身就是世界上最大的面板制造商之一。

其次，目前其生态理论缺乏可循环的闭环。 例如，音乐电视成功打破了以前流传下来的彩色电视领域的闭环，使网络电视成为主流类别。 但是，它弥补了利用拷贝生态为廉价硬件赚钱的闭环，但总是做得不好。

年1月20日，乐视首次公开了超级汽车see计划的具体进展，并宣布成立乐视智能汽车(中国)企业。 在汽车行业的人们眼里，反而是压垮这头骆驼的稻草。 据汽车老手介绍，汽车领域本身是重资产领域，不可能投入巨大的研发资本。

艾媒体咨询首席执行官张毅说，乐视的失败不是生态的失败。 创始人贾跃亭太贪心了。 贾跃亭想做的事情太普遍了，同时很多项目采用了太多的财务杠杆，导致了最后一个问题。

股价低于1元的股票约有10家

同样备受投资者关注的金亚科技也将与乐视网一起进入退市整理期。 深交所表示，该企业年~年连续3个会计年度审计的归属于上市公司股东的净利润为负值，表明企业股自年5月13日起停止上市。 年4月28日，金亚科技发布的《年度报告》显示，企业年度经审计净利润、扣除非经常性损益后净利润均为负值，触及本所股票上市退出情况。

而且，曾经的风电大公司华锐风电以90元的发行价于年登陆上交所，上市后华锐风电的业绩面目一新，9年来，4年净利润出现巨额亏损。 上市10年后，年4月13日收盘价连续20个交易日低于1元引发退市。 记者观察到，在此期间，年st锐电在前一年被曝光有财务造假行为，随后被证监会立案调查。

公开资料显示，年以来，*st秋林、*st盈方、天翔环境停止上市，5月15日，*st信威、*st欧浦2只股票停止上市。 其原因要么是业绩不佳，要么是面值连续20个交易日低于面值。 截至17日，股价低于1元的1股约为10股，其中*st美都最低为0.61元/股。

今年的创业板退市公司预计将超过10家

记者了解到，3月1日正式实施的新证券法首次确定全面推行登记制，上市公司在并购重组中公开发行证券也适用了登记制相关安排，还规定了登记制的具体范围、实施程序。 上市实行注册制后，大家就不需要买壳了，壳资源的价值下降了。 中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林提到。

事实上，注册制的改革，具体来说，不仅是证券发行条件的合理化、准入门槛的放宽等方面，也会一举改变传统准制模式的运营模式，未来的股票发行也将尊重市场，更完整地利用市场的自我选择来决定公司发行的成败。 注册制的实施实现了上市公司优胜劣汰，严格的退出机制逐渐落实，今后上市可能更容易，退市也可能更容易，而且从去年开始加大了上市公司的违法价格。 盘和林表示，进入的市场是良性的资本市场。

数据显示，年沪深两市有18家企业退市。 新时代证券预测，年创业板退市公司数量可能明显多于以往，根据新规，目前创业板壳牌资源企业超过80家，按20%的退市比例计算，退市公司数量预计将超过10家。

投资警告

中小投资者必须尽量不要让炒股上市

记者了解到，目前，st锐电将于5月13日进入退市整理期，乐视网、金亚科技也将于6月5日开始进入退市整理期。 根据规定，除特殊情况外，上市公司股票对上市公司股票作出终止上市决定后，将从5个交易日届满的下一个交易日开始进入退市清理期。 退市期交易期为30个交易日，期间全天不得在这30个交易日内停职，但累计停职不得超过5个交易日。 除特殊情况外，退市清理股的价格涨幅限制在10%。

随着退市股的增加，壳资源价值的下降，投资者必须不让炒股成为退市股，不要从刀口上舔血。 盘和林提出，目前大股东仍在掏空上市公司价值后退市，亏损由中小分散投资者认购。 因为未来有必要加强保护中小投资者利益的制度。 (王楚涵，安静)