财讯：“低利率”时代资产无形缩水 投资者又该怎么应对?

本篇文章1020字，读完约3分钟

近年来，世界经济本来就面临下行压力，今年的疫情确实又一次重创。 为了缓解市场流动性风险，刺激经济快速发展，各国央行也在非常努力地持续放水，但这也增加了低利率的风险。 目前，欧洲跨国央行正在开启负利率政策，联邦储备系统此前短暂降息后，距离零利率也有一步之遥。 我国今年以来也通过mlf、tmlf、lpr等工具获得信息。 投资者该如何应对？

事实上，低利率就像一把双刃剑，有利有弊。 有利的一面是低利率有望推动宏观经济短期复苏，对国内实体公司来说，利率下降后，融资价格将大幅下降，对实体经济整体融资环境将得到较为有效的改善。 另外，低利率也有助于拉动内需。 在利率低的环境下，越来越多的资金流向大宗耐用消费品和日用工业品，促使中国制造业景气指数回升，推动经济快速发展，为稳定增长奠定基础。 因此，世界许多国家为了应对经济疲软而降低利率。

不利的一面是低利率侵蚀资产。 根据国家统计局的数据，今年4月我国的cpi比去年同期上升了3.3%，但目前一年的存款基准利率只有1.50%，三年来也不过2.75%。 这意味着，面对把钱存在银行也无法战胜通货膨胀的困境，资产在无形中缩小，无法寻求价值的附加值。

低利率环境对资本市场也有明显影响，低利率放松流动性对债市相对有利。 5月以来，债市出现了一定的回调，但是短期调整不会改变长时间行情。 在经济方面，4月修复了很多经济数据，但我国宏观经济的下行压力也依然存在。 在资金方面，流动性整体保持宽松的基调不变。 最近的中央政治局会议也确定了稳健的货币政策要更加灵活适度，采取降准、降息、再贷款等手段合理确保流动性。 因此，将来有降低利率的必要性和操作空间。

站在投资的立场上，在低利率环境中，从与市场利率高度相关的以前开始，理财产品就面临着巨大的挑战，近年来收益持续下滑的状况。 目前，债券资产可能是理想的选择。 特别是长期短、信用等级高的个人票券品种。 在众多固收类产品中，建信中的短债等小美中短债基金主要投资长期在3年以下的债券品种，而长期短的债券受市场利率影响较小，因此投资波动和撤回也相对较小。 此外，中短债基金通常投向信用评级高、流动性强的债券。 这是因为信用风险也相对较低。 在投资收益率方面，中短债基金表现充分。 银河证券数据显示，截至5月15日，中短期纯债券基金近1年的平均收益率为5.02%。 另外，从投资流动性来看，中短债基金买卖方便、速度快、无持股期限限制，便于投资者合理配置资金。