财讯：创业板指数刷新近4年新高 为什么创业板指能够牛冠全球?

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昨天，创业板上涨2.36%，最高达到2838.58点，创下过去4年来新高。 年初开始，创业板意味着年累计涨幅达到28.99%，牛冠全球。

与之对应的美国纳斯达克指数今年以来涨幅仅为10.82%，创业板所指的爆发力显而易见。

创业板，为什么能牛冠世界？

创业板确实意味着给我们带来了很多惊喜。 今天收盘后，杭州一家证券公司的投资顾问告诉记者，美股特别是纳斯达克指数在前期相继熔断后变得很牛。 如果从低点计算，美股现在进入技术性牛市阶段。 但从年内累计涨幅来看，创业板是世界资本市场的领头羊。

当然，资本市场的上涨是多种因素共性的结果。 以创业板为例，其上涨和政策方面的震荡与超高市场的预期有很大关联。

今年4月，中央深改委第13次会议审议了《创业板改革和试点注册制总体实施方案》，这成为促进创业板激增的内在动力。 到了6月，创业板改革相关的一系列规章制度、配套规则得以颁布实施，这点燃了创业板指持续上涨。

上述投资顾问补充说，从某种意义上说，如果投资者不配置在创业板的股票上，没有耗资巨大的标的(白酒、乳制品、调味料等)，他很可能会践踏本轮行情。 换言之，今年股市的结构特征非常突出，即使是创业板市场，创业板股票之间的差异也非常明显。 从近期的整体表现来看，创青或创业板市场中权重较大的股票表现明显优于大盘创业板股票。

例如创业板市场最初的权重宁德时代，今年以来累计涨幅达到56.24%，今天仍持续上涨4.37%，距离历史最高的170.08也只有2%的距离。

在其他顶级创业板的权重方面，迈瑞医疗、爱尔眼科、华大基因、奥坎视、芒果超媒、智飞生物等的年累计涨幅超过50%。

今天涨幅的一股前

创业板总市值进入前十的企业中，今年以来股价下跌的只有温氏股。 截至今天收盘价，该股今年累计下跌20.53%，是创业板众多企业中较为另类的一只。

但这并未影响创业板股票今年的整体强势结构，业内人士认为创业板改革将提高投资效率，激发市场活力，给市场参与者带来越来越多的机会，吸引越来越多的增量资金参与。 这使得创业板指数越来越强大，成为世界资本市场中的现象级市场。

北上资金持续购买

a股可以一下子退出牛市行情吗？

在创业板指的带动下，昨日a股三大指数集体上涨，上证指数和深成指涨幅分别达到0.96%和1.51%。 当天，北方资金大幅流入(北方资金今天流入210.13亿元)也成为昨日a股市场的又一大亮点。 投资者普遍好奇，两个指数将来能赶上，促进中国股市整体走牛吗？

有趣的是，今天北上资金的大幅流入，在某种程度上与富时罗素纳a有关联。

的盘后，富时罗素的扩大计划如期生效。 此次调整后，富时罗素将a股的摄取因子从目前的17.5%提高到了25%。 据推算，此次扩张将为a股带来超过200亿元的增量资金。 今年3月，富时罗素宣布，将按计划推进a股扩张，将a股进入因子从15%提高到25%。 但是，富时罗素方面当时表示，鉴于疫情影响全球市场剧烈波动，基金经理的仓位调整可能加剧波动，因此将此次纳入分两个阶段实施。 其中，最后一批规模( 10% )的1/4将于3月完成，剩下的3/4将与6月的指数判断一起实施。 这在一定程度上证实了全球投资者对中国资本市场的期望。

在谈到a股市场的未来时，高毅资产董事长吴任昊表示，从上半年的情况看，中国经济和中国公司是本轮全球疫情联考中的精英。 结合上市公司整体利润和资产负债表的迅速回升，目前a股市场的整体市场评价水平，在全球范围内明显具有吸引力。 如果下半年宏观经济水平出现宽货币向宽信贷转型的迹象，公司利润回升将更全面，整个a股市场有可能上升。

景林资产表示，从下半年和更长的时间维度来看，有5个因素支持着中国核心资产的持续提升。 一是从全球比较来看，a股和H股市场距离本轮行情底部反弹幅度不大，较前期估值有所回升，但仍处于合理区间，特别是H股二是综合全球疫情控制、经济复苏情况，中国做得相对较好。 3a股市场抗外部风险能力明显增强四是我国疫情防控较为成功，政策刺激更有序，章法有序，目前世界许多政策中仍留有多余的第一经济体。 五、中国资产对外资吸引力高，外资净流入是长时间趋势。

中信证券表示，a股下半年将开启中期上行小康牛，政策驱动基本面得到修复，a股全球布局吸引力增强，宽松的宏观流动性向股市传导，三个因素共同驱动a股上行。 该机构预计，第三季度晚些时候，a股将开启持续数月的趋势性上涨行情，这也是健康、稳健、可持续的慢动作行情。

在运营战略方面，中信证券建议掌握第三季度基础架构+成本向第四季度周期+技术的转移。