财讯：资金大撤退！股票ETF罕见持续失血 4月来净流出高达1000亿！

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上海综合指数反弹近3000点，股市第二季度以来净资金外流超过1000亿美元！

作为机构资金流动的风向标，股权etf的资金流动持续受到市场的关注，成为许多人投资的重要参考指标。

最新数据显示，过去一周，股权etf净流出112亿元，实现连续11周资金净流出今年二季度以来，上海综合指数上涨230点，股权etf资金净流出总规模已达到1042亿元，赚钱效应明显的泛科技etf、大盘宽基。

二季度上海综合指数上涨230点

同期股票etf资金净流出超过千亿

过去一周，上证综指一周上涨约50点，以2967.63点收盘。 这是继今年3月海外疫情爆发、国内外股市巨大地震后，上海综合指数再次逼近3000点整数关口。 但是，作为机构资金风向标的股票etf日渐抛售，最近一周股市上涨，一周资金净流出规模再次超过100亿。

wind数据显示，截至6月19日，281股etf总份额为3906.3亿部，环比上周减少79.08亿部。 按基金区间成交均价估算，上周股票etf市场资金净流出规模估计为112.25亿元。

根据中国银河证券基金研究中心自主进行的“股权etf基金资金测算模型”和wind数据综合计算，截至6月19日，今年二季度以来，a股股票etf连续11周维持资金净流出情况，区间净流出资金量1041.74亿元，超过千亿元大关。

从3月19日上海综合指数创2646.8点的年内低点看，目前a股大盘指数上涨320点，但基金借股etf表现出投资a股、下跌越来越多、上涨卖出的特点。

今年3月19日下跌期间，周资金买入股票etf体量约330亿元时，资金乘股市下跌触底情绪浓厚。 今年4月以来，上海综合指数动荡上涨230点，前期底捞资金利润上升趋势明显，表现出大幅抛售、小卖的优势，采取了阶段性利润退场的操作方法。

对比上述现象，北京大型公募指数型基金经理表示，作为投资者跟踪股市波动的投资工具，股权etf投资者确实有在大跌时买入，在大涨时卖出的优势。 由于这类产品简单透明、交易方便，目前已成为许多聪明的投资者追踪市场的工具，在指数估值低或不合理时大量资金网购，在指数点高时逐步卖出资金，投资者运用这类工具比较

从一周内各类产品的资金流向来看，泛科技类etf、宽基龙头etf等都出现了大规模资金净流出的现象。

数据显示，华夏基金5getf每周流出21.05亿元，位居股权etf产品首位的嘉实、华泰柏瑞旗下沪深300etf一周净流出资金也超过10亿美元。 另外，南方中证500etf、华宝证券etf、华宝科技etf、华夏上证50etf等5款产品，同期净销售额资金也超过5亿美元，均居资金净流出排行榜前列。

从资金净流入来看，国泰中证生物医药etf上周净流入4.52亿元，居首位。 华安创业板50etf、华夏沪深300etf同期净流入资金3.72亿元、2.47亿元，分成两三名。 这些数据与净流出的资金量相比，不可同日而语。

第二季度以来股票etf总份额减少了约770亿部

泛科技、大盘宽基etf出血严重

根据wind数据，截至6月19日，281股etf产品管理总份额为3906.3亿部，比4月初萎缩767.92亿部，规模减少16.43%。

etf总规模缩小，资金净流出超过千亿元的大趋势，各类产品规模缩小也相当严重。

从资金流向结构看，泛科技指数、大盘宽基龙头指数和部分国企改革主题etf是资金净销售的重灾区。

数据显示，截至6月19日，华夏中证5g通信主题etf今年二季度以来流出99.73亿元，居各类基金首位，该基金规模也从4月初的307.9亿元降至目前的264.35亿元。 但是，该基金第二季度以来的涨幅为22.08%，许多出资者受益。

此外，华泰柏瑞沪深300etf、南方中证500etf、华夏上证50etf三大盘宽基etf领军人物，一季度末、二季度初规模一次性400亿元以上，二季度以来资金净流出也分别为80.31亿元、69.78亿元、66亿元。 但是，上述基金自第二季度以来，位于涨幅9%-16%的区间，前期抄底投资者大多也取得了较好的区间收益。

另外，易方达、富国、汇富基金旗下一带为etf，嘉实、博时、广发基金旗下的央企创新推进etf，二季度以来净流出资金规模也超过10亿。

值得注意的是，虽然资金净流出剧烈，但从区间收益率来看，净卖出资金大多获得了较好的收益。

以二季度以来净卖出资金超过10亿元的31只etf为例，这些基金同期场内价格平均达到21.86%。

其中，国泰中证新能源汽车etf、华安创业板50etf涨幅均超过29%，华夏、平安基金新能源车etf同期涨幅也超过25%，同期价格超过20%的产品共有12只，这些产品均为正利润。

从资金净购买排行榜来看，天弘中证计算机主题etf二季度净流入资金为14.11亿元，居首位。 南方、华宝、国泰证券etf同期获得资金净流入，净认购资金规模共计23.85亿元。 在资金净认购下，国泰证券etf最新规模为196.84亿元，逼近200亿元大关的华宝证券公司etf规模为121.67亿元，比二季度初站稳了百亿级基金规模。

但从基金同期涨幅看，上述三家证券etf二季度以来涨幅均在5%以上，但与大盘宽基指数和科技类指数同期涨幅相比，仍相对放缓。

另外，摩根msci中国a股etf、汇丰富集中证投入etf、国泰中证生物医药etf等产品，同期净流入资金也超过5亿美元。

对比基金交易股etf的操作方向，北京上述大型公募指数型基金经理表示，大盘宽基指数和科技类指数，今年二季度以来有震荡上升的趋势，但在宏观经济有压力、新冠肺炎疫情、中美贸易纠纷逐步形成利空的环境下，

该基金经理表示，目前的领域大多评估a股为区间震荡行情的可能性，资金在相对高位卖出股票etf是合理的，但相对停滞的证券公司板块，资金可以通过定投的方式持有，如果市场出现大行情，这里 (李树超)