财讯：全球股市大涨时 A股为何走出独立行情?

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隔夜美股全线上涨，道指站30000点大关创历史新高，欧洲股市全线上扬。 在周边暴涨的情况下，上海综合指数今天单边下挫，失去3400点整数关口，全天两市总市值超过1万元。

a股为什么会倒市？

全球股市暴涨时，a股为什么会走出独立行情？ 巨丰投区郭一鸣指出，周边市场下跌，对a股有震荡作用，大致率将统一。 但是，美股的道指与上证指数不同，道指不是综合指数而是成分指数，上证指数是综合指数。 道指可能继续上涨，但a股不太容易。

太平洋证券首席投资顾问郭树华表示，短期a股在前期高点附近受到压力，加上近期周期股已有不少涨幅，带动性逐渐减弱，大盘震荡不可避免，一方面是消化前期套现压力，另一方面是意图释放消化短线利润。

信投区表示，上海综合指数经过连续拉升后处于疲软状态，在市场流动性和风险偏好不理想的情况下，不具备拉升动能，消化漂浮芯片返回下方支撑基本是必然的。 美股连续新高大幅脱离基本面，a股有可能遭遇池鱼之灾。

兴业战略王德伦团队表示，在当前经济由衰退转为复苏的过程中，板块表现以周期为主、科技为辅、复苏交易反映充分后，科创板块可能有一定表现。 科创板最近有躁动现象，但还不具备大幅上升的条件。

大跌以后，后市怎么走？

渤海证券分解师宋亦威表示，近期全球经济复苏预期下顺周期板块活跃，再加上基金估值压力，今年对累计涨幅高的板块的套现趋势，能否使市场风格出现明显分化，指数在周期板块指导下向上突破？

中原证券认为，上海综合指数短线持续小幅上涨的可能性较大，创业板市场短线小幅震荡的可能性较大。 随着循环行情的延续，目前基本面的回升并未明显放缓，加上rcep (区域全面经济伙伴关系协定)的签署、十四五计划的开局，设备诉求扩张、公司投资支出预期上升、基本面上涨时间预计将持续到明年上半年。 后续疫苗研发成功，有助于市场风险偏好的持续回升，将继续成为利好基本面和顺周期板块。

兴业证券战略研究小组从外资流向出发，根据目前外资流入a股的节奏和趋势，考虑到a股未来诱人的投资价值和性价比，保守估计未来5年内资金平均将持续流入2000亿-3000亿元，外资持股占a股流通市值的比重将继续保持。 另一方面，需要关注南下资金向a股资金的分流情况。 今年三季度，a股公募基金港股投资规模从1000亿元左右上升到近2500亿元，增长1500亿元。 考虑到目前公募基金配置港股的仓位比例不高，叠加港股基本不错，新经济成分提高，估值有吸引力，预计明年将继续南下3000亿元左右的资金。

粤证表示，短期市场沿低估值顺周期板块走势，包括景气的家电、汽车、低估值的大金融板块、近期涨价的有色、化工板块。 医药生物板块作为北方向资金的核心资产，流出幅度有限，短期内可以适度关注超跌反弹机会的中长逻辑仍符合14、5计划的主线，部分景气度高、受政策催化的科技板块有军工、新能源汽车、新能源汽车，