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最近,多家保险企业发布的公告显示,计划通过发行或增资债务的方式补充资本。 例如,9月8日,紫金财产保险股份有限企业(以下称紫金财险)宣布,计划通过增资扩股的方法融资56.35亿元,增资后的总股为60亿股。 天茂集团9月4日宣布,将发行60亿元以下的资本补充债券。

据《证券日报》记者统计,进入今年以来,保险企业的补充资本总额(包括资本补充计划出台但尚未实施的)达到近700亿元。 其中,债务保险公司数量达11家,债务总额约580亿元。 股东增资的保险企业有10家,增资总额116亿元,两种方法融资总额达到696亿元。 从实施主体的数量来看,两者不同,但从资本补充规模来看,债务融资规模明显大于股东增资规模,无论是债务保险企业数量还是融资额,今年以来都超过了去年全年。

财讯:发债增资二分天下  年内险企补充资本近700亿元

业内人士分析,风险资本补充资本诉求较大,首要是为了提高偿付能力充足率,获得更大的业务拓展空间,提高在权益市场的投资比例。

大型保险企业融资偏好借款

今年以来,多家保险企业通过发行资本来补血债务,其中有大额资本补充。 例如,天茂集团9月4日宣布,经中国人民银行批准,其子公司国华人寿在全国银行间债市公开发行60亿元以下资本补充债券,可在年8月27日至2022年8月26日的比较有效期内自主选择分期发行时间。

据《证券日报》记者不完全统计,今年以来,11家保险企业发行资本补充债务,债务总额达580亿元,1家公司债务规模较大。 例如,今年平安人寿发行的资本补充债务为200亿元,居融资规模第一位,其次是新华保险,借款100亿元。 人保财险和中邮保险分别借款80亿元和60亿元。 而农银人寿、民生人寿、长城人寿、中华联合人寿、光永明人寿、以及中英人寿今年发行资本补充债券,已达到总规模520亿元,加上国华人寿的债务计划,融资总额约为580亿元。

财讯:发债增资二分天下  年内险企补充资本近700亿元

社科院保险和经济快速发展研究中心副主任王向楠对《证券日报》记者表示,目前,我国寿险业进一步回归保险保障职能,由于财政保险业非车险业务发展迅速,资本诉求不断增加。 用放款的方法补充资本金,不会影响保险企业的股权结构,发行量灵活性和时间长短更好,可以吸引更广泛的金融资金投资。 因此,近年来,保险企业,特别是大型保险企业喜欢用借款的方法进行资本补充。

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一家证券公司的保险研究员向记者表示,对保险企业来说,发行资本补充债务是比较好的选择,流动性好,发行速度快。 此外,在利率下跌周期,一些保险企业为了置换旧债发行新债,以降低债务价格。

增资常常伴随着股权的变更

除了发债,今年许多保险企业通过股东增资的方法增强了资本实力。 部分保险企业由原股东出资,所有权未发生变更,另外,多家保险企业由股东增资,也伴有所有权变更。

例如,9月8日,紫金财险宣布,将通过增资扩股的方式融资56.35亿元。 根据其原有25亿股股本,拟以每股1.61元的价格向7家投资者增发股票35亿股,融资金额56.35亿元,其中35亿元计入注册资本,21.35亿元计入资本公积。 此次增资计划拟新增云南合和股份有限企业、江苏金财投资有限企业、南京市建邺区高新技术投资集团有限企业3家股东,增资后,该企业总股本将扩大至60亿股。

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如果增资计划顺利进行,增资后紫金财险的股份关系也会发生变化,增资后,该企业的股东将从原来的40家增加到43家。 原第一大股东江苏省国信集团的持股比例从16.6%上升到21.50%。 云南和的持股比例也为21.50%,将与江苏国信合并成为第一大股东,江苏金财投资成为新晋第二大股东。 现有其他股东在增资后持股不变,部分被稀释。

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日前,无忧保险宣布,为满足业务快速发展和偿付能力诉求,根据目前经营状况和业务快速发展规划,引进新投资者正大制药(青岛)有限企业增资,增加注册资本2.15亿元,增加注册资本15亿元

此前,泰山财产保险股份有限公司(以下简称泰山财险)通过引进战术投资者的方式实现增资扩张,德国安区集团通过其保险子公司投资8.82亿元,获得泰山保险24.9%的股权,成为其第二大股东。

上述证券公司的保险研究员认为,与债务发行相比,股东增资经过股东大会、监管层批准等一系列流程,通常需要时间,而且随着监管部门对股东资格和资金的透明监管,保险企业股东准入门槛明显提高,近两年来,多家保险股东的进入门槛有所提高。 从实际例子来看,今年保险企业增资规模明显小于债务发行规模,实施主体也多以中小保险企业为主。

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另外,从保险企业偿付能力充足率情况来看,银保监会最近召开的偿付能力监管委员会工作会议显示,今年二季度,保险业偿付能力充足率略有下降,仍保持在合理区间。 目前,外部环境多而复杂,不稳定性和不确定性大,保险业协调快速发展,实现可持续快速发展面临许多困难,风险防控任务繁重。

从未来趋势看,王向楠认为,目前保险企业利润水平没有明显变化,市场流行性预期较高。 据此,我们预计保险企业的债务发行和增资仍将维持在较高水平。 (冷翠华)

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