财讯：A股市场投资者正小步迈向机构化 将会改变市场的生态

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首先，让我们来问问现在a股市场的广大投资者。 你会选择买股票还是基金？ 如果您有选择困难症来回答这个问题，请查看以下信息，也许会有帮助。 开源证券日前发表了研究报告。 年上半年，居民通过购买股票直接进入市场的规模和通过购买基金间接进入市场的规模分别为3400亿元和4877亿元。

这是a股市场向机构化迈出的一小步的重要体现，也是大势所趋。 因为与众多中小投资者相比，公募基金等机构投资者在专业能力、抗风险能力、市场解体能力、企业调研能力等方面较强，能够为用户提供相对稳定的收益。 而且，他们进行越来越多的长线布局，遵循价值投资理念，也大大有助于稳定市场。

认为a股市场逐渐进入机构化资产配置时代，与一系列的政策支持密不可分。 例如，监管层要坚持表态，消除各类投资机构入市的瓶颈，吸引长时间资金入市。 去年9月公布的资本市场对12条进行了深入修改，确定要加强证券基金经营机构的长期业绩指导，推进公募基金经理的分类监管。 推进放宽各种中长期资金上市的比例和范围。 去年10月，证监会开展公募基金产品注册机制改革优化员工，大幅提高注册效率。

所有这些都为公募基金的快速发展提供了有力的支撑，但打铁需要自身过硬，公募基金要让广大投资者选择自己，就需要一手好动、说服投资者的法宝。 笔者认为，这主要体现在两个方面。

首先是专业调研能力。随着我国资本市场的快速发展，多层次资本市场的日益完善，上市公司数量日益增加，各细分产业层出不穷。 在这个过程中，如何渗透相关领域、上市公司，寻找具有高成长性和核心竞争力的公司，在价值投资这个长跑中取胜是必修课，考验着公募基金的专业调研能力。

在这方面，许多公募基金的方法值得称赞。 例如，建立完善的产业资源系统和动态跟踪系统，对于开通二级市场的核心资产，充分利用市场定价模型，提高定价能力。

其次是专业投资能力。有一种说法认为，选择投资基金相当于雇佣专业理财基金经理为投资者进行专业投资。 投资者不必每天担心，让专业机构和专业人士进行相应的投资操作。

作为一个专业的机构投资者，我明白公募基金是为广大投资者理财，同时让投资者相信你有这样的能力。 出于这种信任，公募基金必须遵循价值投资的理念，提高投资能力，搞好投资业绩，服务投资者。 这就是公募基金的核心竞争力。 这样，越来越多的投资者会关注，更多的投资者会把钱交给你来投资。 所以，这将考验公募基金的专业投资能力。

除了上述两大法宝外，另一个重要因素是今年上半年股市回暖造成的。 在这方面，在资产配置方面，基金半年报证实，在151家基金企业的配置中，股票平均达到28.20%，接近年4个季度的高点。 此外，偏股基金(包括股票型和混合型)半年利润近5400亿元，占所有公募基金利润的7成以上。

总之，我认为a股市场投资者结构向机构化发展是大趋势，同时后续进程将加快。 这将改变市场生态，促进市场平稳运营。 在此过程中，价值投资理念也将占主导地位。