财讯：曾让中国大妈抄底的黄金重新“受宠” 黄金ETF比现货黄金还热？

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我曾经让中国阿姨没收过半山腰的钱，最近又被宠坏了，是用别的公募基金的方法进行的。 截至9月14日，wind黄金指数今年以来上涨5718.19点，涨幅达40.62%。 目前，中国市场有10只黄金类etf产品，具备比较数据的黄金etf今年以来平均超过20%，在同类商品基金中排名靠前。

8月11日前后，在国际黄金价格刷新历史高位后，黄金价格迅速突破2000美元，此后窄幅震荡持续。 黄金价格带动黄金etf规模上升，易方达、博时等基金企业麾下黄金etf基金今年以来，总规模激增69%，目前已接近250亿元。 包括今年4月设立的3个黄金etf基金在内，黄金etf最新总规模达到252.32亿元。

黄金etf规模增加的原因是什么？ 华安基金指数和量化投资事业部总经理许之彦认为，现阶段的黄金投资方法主要有实物黄金、纸黄金、黄金t+d、实物黄金、黄金期货、黄金股及黄金etf。 其中，黄金etf是保障100%实物黄金的黄金投资品种，更保险、灵活、方便。 本质上是集合理财，是将大部分基金财产投资上海黄金交易所挂牌的黄金品种，也是密切跟踪黄金价格的基金，其价格波动与现货黄金价格基本一致，可以通过持有现货黄金集中租赁获得额外利息，从而提高投资收益 今年三季度以来，黄金价格创新高后，震荡减弱，黄金etf同样产品的规模增加。

黄金etf是什么？ 黄金etf基金是指以黄金为基础资产跟踪实物黄金价格波动的金融衍生产品。 其运行原理是，大型黄金生产商向基金企业输送实物黄金，然后基金企业根据该实物黄金，在交易所内公开发行基金份额出售给各类投资者、商业银行，分别担任基金管理行和实物保管行投资者，在基金存续期间可以自由赎回。 黄金etf基金在证券交易所上市。 这样，投资者就可以像买卖股票一样轻松地交易或通过网上银行购买。

黄金etf为什么比实物黄金更受喜爱？ 与现货黄金投资相比，投资黄金etf的特点主要有几个方面:一是黄金etf通过场内交易非常方便、流动性强、门槛低。 二是投资者购买黄金etf基金，免除黄金保管费、储存费、保险费等，只需要支付较少的管理费就可以投资黄金产品。 三是黄金etf基金日内逆转，投资效率提高。 四是安全性相对较高。

从整体上看，与期货合约相比，黄金etf代表着基金部分、不可分割的受益权和全部权，其背后的实物黄金由具有优良信用的商业银行保管。 由于黄金etf在证券交易所交易，受到交易所严格监管，其交易安全可靠。

与实物黄金和纸黄金相比，黄金etf投资方便，投资费用低，可以享受黄金资产租赁带来的超额收益。 与纸质黄金相比，黄金etf拥有实物支持。 黄金etf的基金份额均对应相应的实物黄金资产，投资者可以利用黄金现货合约回购黄金现货合约后，提取实物黄金。

博时金etf基金经理王祥认为，近期黄金市场继续在外部不明朗因素中剧烈震荡，在长期加强低息预期和地缘前景不明朗的预期下顽强上升。 总体而言，黄金市场近期难以扭转困境，真正的价格突破可能需要等待新的市场契机。 在此之前，耐心和坚定是长期保护收益的重要基础。

华夏黄金etf基金经理荣翁认为，为应对新冠引发肺炎疫情带来的冲击，各国央行纷纷扩大降息和资产购买计划，以稳定和刺激本国经济。 但是，这些行动会对资产的表现产生意想不到的影响。 具体来说，全球股市的估值在上升，但不一定有基本面的支撑，因此提高股市回调可能性的公司债券价格也在上升，进一步压低了信用质量曲线。 短期内高质量债券的上行空间有限，套利的风险作用降低。 这些情况加剧了资产配置风险，黄金反而在投资者的投资组合构建中发挥着越来越重要的作用。 例如，考虑采用黄金来缓解股票波动带来的风险，并用黄金替代部分债券。