财讯：随着A股市场开放水平不断提升 北向资金缘何持续净流出?

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10月28日，互联机制下的北方资金结束了连续净流出态势。 根据wind统计数据，截至当日收盘价，北方资金小幅净流入1.87亿元，其中沪股通净买入3.07亿元，深股通净流出1.2亿元，结束了10月14日以来连续净流出的局面。 10月14日~10月27日8个交易日内，北方资金持续净流出，累计规模达到210亿5千万元。 数据显示，年来，互联机构北方资金累计净流入规模为976.52亿元，远低于同期南方资金净流入规模。

从领域和股票成交来看，10月14日至10月27日，北朝资金在中国中免、洋河股份、五粮液、贵州茅台、华生生物等前期较强的费用类、医药类销售规模相对较大，要点加仓的股票有中国太保、中国平安、招商银行、格里

为什么资金持续从北方流出？ 申宏源首席市场专家桂浩明对记者说，北方资金净流失是一个非常正常的现象。 他指出，这种情况表明投资者未来预期不稳定，全球股市走势不稳定，7月以来国内股市也处于下跌状态，因此有规避风险的诉求和安排。

近年来，随着a股市场开放水平的提高，互联机制下的北方资金走势也备受市场关注，被认为是影响市场走势的聪明钱。 根据华西证券的研究，以高频可追踪的陆股通为例，近三年(年9月1日-年8月31日)，其净流入绝对收益率达到95%，是同期超过83%的自主偏股型公募基金。

但中信证券研究表明，没有证据表明北上资金有短期准确的选择时和选择能力，其买卖行为对股票短期收益率的预测力来源于市场跟随交易。 北上资金是市场的客观参与者，但其巨大的规模和详细的新闻披露，诱发了其他投资者的跟风交易，反而是短期市场波动的一部分原因。 北上资金的交易行为在年后出现了对个股短期收益率的预测作用，但年前尚不清楚。 由于指数的纳入和年的优异历史业绩，引起了越来越多市场的关注，吸引了越来越多的跟风交易，影响了短期股价。 (吴黎华)